每經(jīng)記者  張昊

        昨日（5月11日）市場再現(xiàn)恐慌性一幕，希臘債務(wù)危機(jī)的陰影仍是揮之不去，而國內(nèi)4月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐又刺激了市場對加息的預(yù)期，兩方面因素致使期指、現(xiàn)指昨日在大幅高開后紛紛走低。

        值得注意的是，尾盤14時(shí)23分起，期現(xiàn)價(jià)差迅速縮小，14時(shí)30分，1005合約出現(xiàn)上市以來第一次貼水2.3點(diǎn)。與此同時(shí)，從14時(shí)20分開始至收盤，在市場恐慌氛圍下，1005合約持倉量大減4313手，而價(jià)差已經(jīng)跌至0.5%附近。東方證券金融衍生品首席分析師高子劍告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，從反指標(biāo)慣性來看，多頭止損也許正預(yù)告著短線反彈機(jī)會。

期指大幅下跌  盤中首現(xiàn)貼水

        昨日因歐美股市早前反彈，國內(nèi)市場也被寄予強(qiáng)烈上漲希望。早盤期指1005合約率先高開至2949點(diǎn)，此后在現(xiàn)貨市場開盤前維持一波小量反彈，不過在現(xiàn)貨指數(shù)高開小幅沖高后，期指、現(xiàn)指均走出緩慢下跌走勢。

        早上10時(shí)許，國內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)出爐，4月份CPI同比增長2.8%，超過2月份2.7%漲幅，創(chuàng)下18個(gè)月以來新高，CPI持續(xù)上漲，國內(nèi)對加息的預(yù)期再一次增強(qiáng)，而這一利空刺激效應(yīng)在市場中直接得以體現(xiàn)。11時(shí)05分，1005合約自2925點(diǎn)迅速跳水，2分鐘后，滬深300指數(shù)也隨之跳水，14時(shí)19分，1005合約已經(jīng)殺跌至2815.4點(diǎn)，隨后期指小幅反彈至2829.8點(diǎn)。

        而就在此時(shí)，期現(xiàn)價(jià)差開始迅速收斂，14時(shí)24分，期現(xiàn)價(jià)差已經(jīng)收斂至10.4點(diǎn)，14時(shí)30分，1005合約出現(xiàn)了上市以來首次貼水2.3點(diǎn)。此后1005合約持倉量仍在大幅下降，不過指數(shù)保持平穩(wěn)走勢。15時(shí)07分，合約的持倉量仍在大幅減少，與此同時(shí)1005合約再次下跌。最終1005合約下跌3.79%，報(bào)收于2801.6點(diǎn)，而全日持倉量減少886手。

        中證期貨分析師劉賓告訴記者，市場昨日的走勢是對加息預(yù)期過度反應(yīng)，盤中期指多頭力量遭遇重大沖擊。而尾盤盡管減倉量大幅下降，但是期指仍然下跌，空頭并沒有馬上像前期那樣獲利離場，多頭已經(jīng)完全招架不住。另外，昨日期現(xiàn)價(jià)差已經(jīng)收斂，意味著正向套利空間已經(jīng)消失，對此劉賓認(rèn)為，套利資金會加速市場趨勢運(yùn)行，在正向套利空間消失后，期指受到的壓力或?qū)p小。

多頭止損或許意味著短線反彈

        高子劍告訴記者，其實(shí)在昨日盤中，多頭共出現(xiàn)了三次止損，第一次是9點(diǎn)55分到10點(diǎn)05分，第二次是10點(diǎn)25分到10點(diǎn)35分，第三次是13點(diǎn)55分到14點(diǎn)05分，但每次止損完后，期指均出現(xiàn)了小幅反彈。

        在尾盤多方第四次止損，從14點(diǎn)20分開始到收盤，倉位大減4343手，從反指標(biāo)慣性來看，高子劍認(rèn)為，這或許預(yù)告著短線反彈機(jī)會。

        而劉賓表示，近期銀行加息的可能性并不大，不排除期指短期出現(xiàn)一定幅度反彈，但是市場要真正走出悲觀氛圍，最終還要依靠加息明朗化。

        從昨日主力持倉席位看，多空席位整體上看變化不明顯。不過值得一提的是，前期空頭老大國泰君安昨日減持空單高達(dá)733手，持倉量已經(jīng)從上個(gè)交易日的1384手銳減至651手，表明出空頭已開始獲利了結(jié)。

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上周融資者“割肉”本周一融資活躍度驟降

每經(jīng)記者  王硯丹

        自4月15日上證指數(shù)上攻至3181.66點(diǎn)以來，A股市場調(diào)整已近一個(gè)月。而對于融資融券交易，操作變得越來越難。目前融資參與者的信心日漸低落。繼上周五滬市出現(xiàn)大規(guī)模融資償還后，本周一，盡管上證指數(shù)以上漲0.39%收盤，融資交易縮量明顯。與此同時(shí)，融券交易也表現(xiàn)出明顯的短線特征，各方態(tài)度都趨于謹(jǐn)慎。

兩市融資償還額大減

        《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從交易所數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，周一，滬市發(fā)生融資買入3641萬元，融資償還1898萬元，分別比上周五減少1195萬元和3344萬元。深市融資買入較上周五增加了380萬元，至1719萬元，但是融資償還縮量至766萬元。這已經(jīng)是深市連續(xù)兩天融資償還縮量。

        分析人士指出，在經(jīng)過上周五融資償還大幅放量以后，一些融資者已經(jīng)“割肉”出局。周一，由于大盤出現(xiàn)了反彈，多數(shù)上周五巨額融資償還的個(gè)股觸底回升，令那些  “割肉”割到“地板價(jià)”的融資者非常郁悶。因此還持有融資余額的投資者觀望情緒更加濃厚。而那些已出局的融資者在經(jīng)歷了前期被多次剿殺后，多數(shù)不愿意再輕易融資。

融券者短線操作為主

在周一大盤出現(xiàn)反彈時(shí)，融資交易縮量，融券活躍度卻有所上升。周一，兩市出現(xiàn)融券賣出的個(gè)股共有7只，較上周五增加了2只，融券余額也由536萬元上升至747萬元，增加了211萬元。

        但從交易明細(xì)看，周一，發(fā)生融券賣出的個(gè)股除了萬科A外，其余6只在上周五都有融券余量。另外，這7只融券交易賣出的個(gè)股，當(dāng)天都發(fā)生了融券償還，反映出融券者操作都是以短線為主。

        如保利地產(chǎn)  （600048，收盤價(jià)10.66元）在上周五時(shí)有融券余量9900股，周一融券者賣空96845股，償還20000股；償還量大于上周五融券余量，說明部分融券者周一做了“T+0”交易。



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