日前,有媒體報道稱央行召開內(nèi)部會議討論加息,而其中大部分官員反對加息。8月26日,國務(wù)院向人大匯報今年以來國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展計劃執(zhí)行情況,有專家認(rèn)為下半年的政策重點將是保增長。

　　保增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、防通脹這個三角難題一直在考驗著央行的政策調(diào)控手法,而在今年剩下的4個月之內(nèi),年初制定的各項指標(biāo)能否實現(xiàn),值得期待。

　　下半年各月信貸將平穩(wěn)投放

　　今年7月份,人民幣貸款新增5328億元;1～7月份,新增貸款規(guī)模達(dá)到5.15萬億元,已實現(xiàn)全年7.5萬億元新增貸款目標(biāo)的68.7%,未來5個月的新增貸款額度剩余2.35萬億元。

　　分析人士普遍認(rèn)為,下半年的人民幣信貸投放沒有太大懸念,8月份預(yù)計投放額度在5000億元左右。

　　光大證券(601788)銀行業(yè)分析師沈維對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,按照投放節(jié)奏,下半年的信貸每個月就在5000億左右,應(yīng)該不會有太大波動。

　　建行董事長郭樹清在該行半年報發(fā)布會上已明確表示,今年的信貸投放節(jié)奏是按照季度間的“3322”比例。

　　按照7500億的信貸投放總量來看,三季度信貸投放大約在1500億左右,平均每月約5000億元。

　　東莞證券宏觀分析師王松華也認(rèn)為,下半年的信貸投放沒有太大的懸念,雖然不會像前幾個月那樣徒增,但也不會回落太快,可能每個月在5000至6000億元之間。

　　盡管從數(shù)據(jù)上來看,銀行的貸款已經(jīng)可以稱之為 “物以稀為貴”的產(chǎn)品——實際上,商業(yè)銀行的實際貸款利率和貸款議價能力已經(jīng)大有提升,但是,中央財經(jīng)大學(xué)銀行研究中心主任郭田勇表示,下半年的信貸投放對商業(yè)銀行的壓力比較大——來自于找到好的客戶的壓力。

　　他表示,“地方融資平臺正在收緊,房地產(chǎn)貸款也如此,新的風(fēng)險與收益平衡的投放渠道尚在開發(fā)之中,銀行現(xiàn)在需要開拓更多的信貸投放點。雖然各家銀行都在表態(tài),貸給中小企業(yè)信貸,但是一些有實力的機(jī)構(gòu),大型銀行和股份制銀行,還沒有形成標(biāo)準(zhǔn)有效的對中小企業(yè)信貸供給機(jī)制。未來銀行在新的投放渠道建設(shè)上還要多下功夫?！?/P>

　　加息可能性不大

　　今年以來,市場一度認(rèn)為,CPI上漲3%將是央行啟動加息的警戒線。

　　王松華認(rèn)為,目前的通脹還是結(jié)構(gòu)性的因素引起的,主要是國內(nèi)的農(nóng)產(chǎn)品(000061)價格持續(xù)漲價,而并非全局性的通脹。從國際來看,大宗商品價格和原材料價格目前都在下降,外部輸入型通脹的壓力也在減緩。他認(rèn)為,“根據(jù)以往的經(jīng)驗判斷,加息對緩解結(jié)構(gòu)性通脹的作用不大?！?/P>

　　中信證券(600030)研究部執(zhí)行總經(jīng)理、首席策略師于軍也認(rèn)為,目前加息的可能性不大。

　　從銀行的角度來看,郭田勇指出,央行的物價調(diào)控政策工具,與其說是事前調(diào)整,不如看成是事后的補(bǔ)償政策,用來平衡各方面的關(guān)系。利率的調(diào)控是一種政策手段,更是對社會各部門的一次利益再分配,居民、企業(yè)的利益可以再多一些,銀行的利益稍少一些。“目前學(xué)術(shù)界的共識是,貸款利率這塊,由于經(jīng)濟(jì)增速面臨下滑的風(fēng)險,不能加?！彼硎尽?/P>