中央?yún)R金向銀行發(fā)債融資再注資幾大行一事最近頗受質(zhì)疑,本報(bào)此前也刊發(fā)了 《匯金發(fā)債銀行接單再融資被指循環(huán)游戲》,引起較大關(guān)注。

　　昨日（8月26日）,此事更趨明朗,有消息稱(chēng)匯金確定工、中、建三行購(gòu)入?yún)R金發(fā)行債券規(guī)模不得超過(guò)883億人民幣。

　　某券商知名銀行業(yè)分析師對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,匯金是在做數(shù)字游戲,三大行仍是“自己買(mǎi)自己”。

　　數(shù)字游戲？

　　883億元人民幣可能剛好是匯金擬注入中國(guó)進(jìn)出口銀行和中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司的額度。

　　匯金全額認(rèn)購(gòu)工、中、建三大行配股分別需159億元、405億元、428億元,總額992億元,此次匯金擬發(fā)債總額為1875億元,去掉三大行配股額度,剛好剩883億元。

　　據(jù)匯金近日公告,此次發(fā)債所募資金就是投入上述五家金融機(jī)構(gòu)。此前消息稱(chēng)中國(guó)進(jìn)出口銀行和中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司可能獲注資總計(jì)在500億元左右。現(xiàn)在看來(lái)該額度或有增長(zhǎng)。

　　表面上看,工、中、建三行購(gòu)入?yún)R金債不超883億人民幣,對(duì)應(yīng)著匯金注資兩家政策性金融機(jī)構(gòu)的額度。匯金意欲撇清對(duì)“三大行借錢(qián)給匯金再反過(guò)來(lái)注資自身”的質(zhì)疑。

　　上述券商分析師表示,這僅僅是“表面的東西”,“實(shí)際上沒(méi)法區(qū)分這里面的資金”,三大行仍然是“自己買(mǎi)自己”。

　　“感覺(jué)不是來(lái)自三大行,這樣聽(tīng)起來(lái)好聽(tīng)?！苯汇y國(guó)際銀行業(yè)分析師李?yuàn)檴櫛硎尽?/P>

　　三大行所需注資額度為992億元,三大行可購(gòu)買(mǎi)債券額度為883億元,中間差額為109億元。如果三大行用盡額度,實(shí)際上,只有這109億元可以確定不是三大行自己的資金注資自身。

　　首次540億元匯金債發(fā)行,中標(biāo)利率很低,有參與投標(biāo)的人士表示這是因?yàn)閲?guó)有大行在積極搶購(gòu)。即便三大行在全部匯金債總額中規(guī)定了883億的上限,但剩下992億元也將主要落入其他銀行手中,首次匯金債發(fā)行就有市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)銀行機(jī)構(gòu)將占據(jù)認(rèn)購(gòu)額的9成以上。實(shí)際上主要是中小銀行掏錢(qián)注入三大行和兩家政策性金融機(jī)構(gòu),風(fēng)險(xiǎn)仍潛藏在銀行體系。

　　資本風(fēng)險(xiǎn)

　　匯金參與三大行配股后,注入資金將計(jì)入核心資本。三大行核心資本充足率和資本充足率都將得以提高。

　　此次,匯金發(fā)債融資中的992億元將全部計(jì)入三大行的核心資本。匯金此前的公告稱(chēng) “該項(xiàng)債券參照政策性銀行金融債券進(jìn)行審批監(jiān)管?！痹搨娘L(fēng)險(xiǎn)權(quán)重應(yīng)該比較低,對(duì)資本充足率計(jì)算中的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)影響可能很小,能最大程度地提升三大行的資本充足率。

　　不過(guò)三大行自己掏錢(qián)給自己補(bǔ)充資本,資本的有效性和風(fēng)險(xiǎn)仍受質(zhì)疑。

　　李?yuàn)檴櫛硎?“按道理不妥,不過(guò)說(shuō)到底是國(guó)家的信用支撐,匯金注資大銀行的錢(qián)來(lái)自于大小金融機(jī)構(gòu),匯金向這些金融機(jī)構(gòu)借了債,其實(shí)最終是國(guó)家還錢(qián)?！?/P>

　　匯金此次發(fā)債公告也聲稱(chēng)是“代表國(guó)家”向上述五家金融機(jī)構(gòu)注資。