每經(jīng)記者  劉明濤

        2700點(diǎn)，2800點(diǎn)，2900點(diǎn)，2971點(diǎn)！一掃節(jié)前頹勢，進(jìn)入10月后的A股如同吃了興奮劑一般，揚(yáng)起牛蹄向前奔，滬指6個交易日暴漲11.88%，轉(zhuǎn)眼間又行至3000點(diǎn)關(guān)口?！傲鲃有浴⑦€是流動性！”市場人士紛紛將此波上漲行情歸結(jié)于資本的作用——當(dāng)全球處于寬松經(jīng)濟(jì)政策之時，股市安能停滯不前。

經(jīng)濟(jì)寬松熱錢洶涌

資金充裕+政策寬松，這兩個要素曾締造了2009年上半年A股單邊牛市。經(jīng)過長達(dá)一年的起起伏伏，國慶大假后短短幾個交易日里，去年牛氣沖天的場景似乎重現(xiàn)。

        10月13日，央行公布了今年前3季度最新金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)，9月新增人民幣貸款5955億元，同比增長15.25%，遠(yuǎn)超市場預(yù)期的5000億元上下，而該月央行現(xiàn)金凈投放達(dá)1934億元，連續(xù)4月呈現(xiàn)凈投放態(tài)勢。

        有市場人士分析稱，9月國內(nèi)新增信貸規(guī)模超出預(yù)期，反映了央行在貨幣政策上維持適度寬松的姿態(tài)，這種充裕的貨幣供給成為A股持續(xù)上揚(yáng)的原動力。

        國內(nèi)資金寬松的同時，海外熱錢也在不斷蜂擁而入。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，9月我國新增外匯占款為2895.65億元，創(chuàng)下今年1月份以來新高；而海關(guān)同日公布的9月份貿(mào)易順差盡管較上月收窄，仍然達(dá)到168.8億美元。

        這種充裕的流動性還不僅僅體現(xiàn)在國內(nèi)。日本央行時隔4年再次實(shí)施零利率政策，歐洲央行也在近日舉行會議決定維持基準(zhǔn)利率不變，與此同時，市場繼續(xù)憧憬美聯(lián)儲可能有新的措施，通過購買更多美國國債來刺激經(jīng)濟(jì)。業(yè)內(nèi)人士稱，目前全球正處于新一輪貨幣寬松的時期，預(yù)計未來幾個月流動性會再次泛濫，這將對國內(nèi)股市走強(qiáng)帶來直接影響。在通脹預(yù)期下，A股有繼續(xù)上行的動力。

        另一方面，由于國家出臺相關(guān)措施遏制部分城市房價過快上漲，這也導(dǎo)致房地產(chǎn)的資金為A股市場  “供血”。英大證券研究所所長李大霄曾表示，政策對房地產(chǎn)雖有所限制，但對股市則是鼓勵投資的。未來一段時間內(nèi)，國家不會出臺限制買股票的措施。房子只能買一套，股票則是多多益善，所以聰明的資金會選擇流入股市，撤離房地產(chǎn)市場。

火熱行情或延續(xù)

        經(jīng)歷一周兇猛的暴漲后，A股后市是否還能保持這種上沖的態(tài)勢，行情能否得以延續(xù)呢？

        深圳太和投資管理有限公司投資總監(jiān)王亮在接受  《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時分析認(rèn)為，“這波行情是流動性推動的。由于流動性同時推漲了金屬價格，因此有色板塊表現(xiàn)要好于整個A股。在流動性寬松的情況下，可以堅定看多?！?br/>
        東北證券也認(rèn)為，在當(dāng)前市場點(diǎn)位，周期性藍(lán)籌股的估值修復(fù)輪動還在繼續(xù)，從有色、煤炭、黃金到地產(chǎn)、銀行、券商或還將延續(xù)到鋼鐵、機(jī)械、航空航運(yùn)等板塊；而以創(chuàng)業(yè)板為代表的中小板股票估值向下修復(fù)尚未完成。市場以逼空的方式上漲，從投資者行為上分析，應(yīng)當(dāng)是踏空周期性行業(yè)的投資者的補(bǔ)倉行為，這種行為目前依然在延續(xù)。

        對于操作策略，有市場人士建議，目前市場熱點(diǎn)仍集中于周期性行業(yè)。在通脹預(yù)期下，資源、有色等品種或?qū)⒋嬖诜磸?fù)機(jī)會。另外，從盤面上看，板塊輪動態(tài)勢仍存。昨日，工程機(jī)械以及人民幣升值概念的造紙板塊似乎已經(jīng)蠢蠢欲動，短期投資者可適當(dāng)把握。從長期來看，十二五規(guī)劃的新興產(chǎn)業(yè)具有較大投資價值，待調(diào)整后，投資者可以逢低買入，長期持有。

        而王亮則認(rèn)為目前市場存在3種機(jī)會，即絕對低估值、強(qiáng)周期以及價值重估3類股票值得關(guān)注，如濰柴動力、江西銅業(yè)以及中集集團(tuán)等。



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