昨日,上證指數(shù)小幅上漲了0.52%,繼續(xù)上月以來的震蕩態(tài)勢。在投資者“望盤興嘆”時,大市值股或許更加令人失望?！蹲C券日報》市場研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示,以昨日收盤價為基準的市值超過500億元的權重股有83只,其中僅有41只昨日跑贏上證指數(shù),占比僅49.40%。而自11月以來,上證指數(shù)累計下挫了4.08%,上述大市值股中僅有25只跑贏大盤,占比30.12%。上述權重股“不給力”,或許是大盤近期持續(xù)震蕩且遲遲無法收復月線的原因之一。

　　從行情來看,上述權重股中有53只實現(xiàn)上漲,占比63.86%。其中,漲幅超過4%的僅有廣發(fā)證券(000776)(9.99%)、海通證券(600837)(6.45%)、中國石油(4.72%)、海螺水泥(600585)(4.56%)、中信證券(600030)(4.41%)、光大證券(601788)(4.06%)和中國南車(601766)(4.05%)等7只個股。而從11月以來的行情來看,上述權重股中僅有18只累計實現(xiàn)上漲,占比21.69%。其中,僅有廣匯股份(600256)(27.01%)、中海油服(22.18%)、海普瑞(002399)(21.06%)、中集集團(000039)(20.59%)、中國南車(20.23%)、貴州茅臺(600519)(18.31%)、洋河股份(002304)(15.66%)和中國北車(601299)(12.90%)等8只個股的累計漲幅超過了10%。

　　比較典型的是中國石油。其昨日市值高達21541.57億元,其股價昨日上漲了4.72%,11月以來累計上漲了5.18%,都遠遠跑贏上證指數(shù),是當之無愧的權重股。中投證券認為中石油是個Beta值比價小的公司,防御性強但彈性不大,總體上適合長期資金做配置,短期存在的股價刺激因素有發(fā)改委調(diào)整成品油機制、收購海外資產(chǎn)、天然氣繼續(xù)漲價、暴利稅改革。

　　盡管上述大市值股的行情不盡如人意,但投資者或許可以在其相對理性的估值數(shù)據(jù)中找到安慰?？傮w看來,上述大市值股的估值水平相對都比較低,絕大多數(shù)的最新動態(tài)市盈率在50倍以下,僅有8只個股的最新動態(tài)市盈率超過了50倍,占比僅9.64%。其中,興業(yè)銀行(601166)(8.64倍)、建設銀行(8.65倍)、交通銀行(8.69倍)、寶鋼股份(600019)(8.77倍)、中國銀行(9.14倍)、民生銀行(600016)(9.19倍)、深發(fā)展A(9.52倍)、工商銀行(9.61倍)、華夏銀行(600015)(10.08倍)、農(nóng)業(yè)銀行(601288)(10.33倍)、北京銀行(601169)(10.50倍)、浦發(fā)銀行(600000)(10.54倍)、中國石化(10.64倍)和中信銀行(10.71倍)等14只個股的最新動態(tài)市盈率都低于11倍,估值水平相當?shù)?。而金鉬股份(601958)(118.69倍)、中國聯(lián)通(97.14倍)、*ST釩鈦(89.17倍)、廣匯股份(87.42倍)、包鋼稀土(600111)(83.01倍)和山東黃金(600547)(74.46倍)等6只個股的最新動態(tài)市盈率都在70倍以上,估值水平相對較高,但在創(chuàng)業(yè)板的高估值面前也要相形見絀了。

　　比較典型的是興業(yè)銀行。其昨日市值高達1494.52億元,最新動態(tài)市盈率僅為8.64元,是上述權重股中最小的。其股價昨日上漲了1.96%,11月以來累計下跌了8.17%。長江證券(000783)預計其2010年和2011年盈利分別為171.76億元和199.01億元,每股收益分別為2.86元和3.32元,對應2010年動態(tài)市盈率為8.43倍,動態(tài)市凈率為1.60倍,鑒于公司估值偏低,給予推薦評級。

　　上述大市值股的平庸行情和理性估值或許與其業(yè)績預期有一定關系。截至昨日,僅有19只大市值股公布了2010年年度業(yè)績預告。從這些年度業(yè)績預告來看,有13只個股的2010年年度業(yè)績預增,有2只預計將略增,另有兩家預計將扭虧,一家預減。由此可見,大多數(shù)大市值股的年度業(yè)績預告都是預喜,因此,其未來的行情走勢或許會慢慢符合業(yè)績上述預期。從個股看,有包鋼稀土(1200.00%)、中集集團(200.00%)、寶鋼股份(130.00%)、濰柴動力(105.00%)、中金黃金(600489)(100.00%)、兗州煤業(yè)(600188)(100.00%)、中聯(lián)重科(000157)(83.90%)、洋河股份(70.00%)、海普瑞(70.00%)和徐工機械(000425)(61.00%)等10只個股都預計2010年度業(yè)績將增長60%以上。

　　比較典型的是包鋼稀土。其預計2010年度業(yè)績將增長12倍以上。但其股價昨日卻下跌了0.72%,11月以來累計下跌了23.67%,其昨日市值為559.73億元。公司2010年三季報披露,預計2010年度凈利潤同比增長1200%以上,上年同期凈利潤為5577萬元,每股收益0.069元。業(yè)績增長是因為2010年稀土市場保持了強勁的復蘇勢頭,產(chǎn)品價格持續(xù)上漲,行業(yè)景氣度顯著回升;同時,公司大力推進降本增效,加大市場運作力度,盈利水平同比大幅提高。前三季度營業(yè)收入及凈利潤增長系報告期稀土產(chǎn)品價格比上年同期大幅上漲,同時銷量有所增加。日信證券認為,目前國家對于稀土資源的重視甚至上升到國家主權的層面上,因此長期看好稀土資源的稀缺性,及其所代表的“國家主權”的意義。