分析人士稱存款準備金率下調(diào)對11月信貸規(guī)模影響不大

■ 本報記者 夏青

由于披露的四大行11月新增信貸數(shù)據(jù)環(huán)比降速較快，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計11月新增信貸環(huán)比會大幅降低，將會在5000億左右。

數(shù)據(jù)顯示，截至11月28日，四大行新增貸款達1400多億元，即便按照樂觀情況估計，11月份全月四大銀行新增貸款也只有1600億元左右，比10月份的2400億元滑落30%，這意味著11月份的新增貸款環(huán)比下降成為定局。

此前，由于對貨幣政策微調(diào)的預(yù)期，業(yè)內(nèi)普遍認為，2011年后兩個月新增信貸規(guī)模會放大，至少會在6000億左右。而且，央行11月30日宣布，從 12月 5 日起，下調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.5個百分點。

分析人士稱，存款準備金率下調(diào)從12月開始，對11月的信貸規(guī)模影響不大，而且，從央行決定下調(diào)存款準備金率可以看出，銀行流動性吃緊不是個別現(xiàn)象。

數(shù)據(jù)顯示，存款不足是銀行信貸壓力的主要原因。10月銀行存款16828.2億元，環(huán)比減少2.07%，而9月份銀行存款大幅增加1008億元。目前銀行的平均存款增速不到14%，而在2009年存款增速最快的時期曾高達28%。

申銀萬國證券研究所首席分析師桂浩明表示，從銀行體系來說，雖然銀行本身資金并不缺乏，但存款下降，貸款能力受到政策的約束，很難有效的放貸。另外，當(dāng)前中國經(jīng)濟增長幅度放緩的趨勢比較明顯。已經(jīng)公布的11月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為49%，比上月大幅下降1.4個百分點，已經(jīng)突破了榮枯線。這也使得企業(yè)的經(jīng)營活動開始出現(xiàn)了某種收縮狀態(tài)，對貸款、對資金的需求也會相應(yīng)的變得比較弱一點。兩方面因素疊加使得曾經(jīng)在10月份出現(xiàn)過信貸大幅度反彈的狀況，在11月份戛然而止，相反還出現(xiàn)了一個信貸增速明顯放緩的格局。不僅如此，桂浩明還預(yù)計，從現(xiàn)在來看，恐怕在12月至少在12月的上半月這種狀況也不會得到特別明顯的改善。

光大證券宏觀分析師鐘正表示，11月新增信貸是否會仍維持在6000億左右，是判斷政策放松力度的關(guān)鍵。