對(duì)于證券公司如何變革問(wèn)題，多家證券公司負(fù)責(zé)人在7日舉行的第十六屆（2012年度）中國(guó)資本市場(chǎng)論壇上建議，放松管制，加強(qiáng)創(chuàng)新，避免惡性競(jìng)爭(zhēng)。

放松管制促創(chuàng)新

與會(huì)人士表示，如果沒(méi)有過(guò)去一年行業(yè)的寒冬，證券公司同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)、靠天吃飯、產(chǎn)品創(chuàng)新不足等方面的問(wèn)題也許不會(huì)如此凸顯，證券行業(yè)多年積累下來(lái)的弊病以及對(duì)進(jìn)一步發(fā)展的討論或許難以像現(xiàn)在這樣引發(fā)全行業(yè)關(guān)注。

中信證券(600030)股份有限公司董事長(zhǎng)王東明開(kāi)出的藥方是放松管制。他認(rèn)為，中國(guó)證券行業(yè)基本上不存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。首先，經(jīng)過(guò)2001年到2005年的綜合整治后，證券公司的客戶保證金完全存放在銀行，想動(dòng)也動(dòng)不了；其次，證券行業(yè)不能負(fù)債，基本上屬于在凈資產(chǎn)上運(yùn)行，但凈資產(chǎn)運(yùn)行使證券行業(yè)金融屬性沒(méi)有充分發(fā)揮，大大制約了證券公司的發(fā)展，整個(gè)行業(yè)利潤(rùn)水平還不如一家中等規(guī)模的銀行。“逐漸擴(kuò)大的證券市場(chǎng)和被邊緣化的證券行業(yè)”成為證券行業(yè)現(xiàn)狀的寫(xiě)照。

王東明表示，現(xiàn)在整個(gè)金融大市場(chǎng)上缺的是金融產(chǎn)品，而缺乏金融產(chǎn)品就無(wú)法更好地使金融行業(yè)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供服務(wù)，原本應(yīng)當(dāng)承擔(dān)產(chǎn)品設(shè)計(jì)和生產(chǎn)的證券公司未能向社會(huì)提供大量產(chǎn)品。這一問(wèn)題的根源在很大程度上是管制過(guò)嚴(yán)，而金融創(chuàng)新以及用市場(chǎng)化方式配置資源的核心問(wèn)題就是放松管制。

認(rèn)清核心競(jìng)爭(zhēng)力

第一創(chuàng)業(yè)摩根大通證券有限公司首席執(zhí)行官貝多廣表示，中國(guó)證券市場(chǎng)走過(guò)了20年的發(fā)展歷程，最終還是要走國(guó)際化的道路。證券業(yè)變革要“減少一點(diǎn)所謂的中國(guó)特色，增加一些真正的市場(chǎng)本色”。

貝多廣建議，證券公司應(yīng)該從市場(chǎng)出發(fā)，認(rèn)清自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力。他認(rèn)為，中國(guó)證券公司在定價(jià)能力、銷(xiāo)售能力、利用資本負(fù)債表賺錢(qián)的能力等方面都有待提高。證券公司要與銀行、保險(xiǎn)、信托以及其他非銀行金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)，不斷地提升生存能力。

貝多廣提出，目前中國(guó)的證券公司是不是金融機(jī)構(gòu)很值得研究。金融機(jī)構(gòu)需要利用大量的負(fù)債來(lái)獲取資金的利差，無(wú)論是銀行還是保險(xiǎn)公司都在賺利差，但中國(guó)的證券公司目前基本上不能賺利差，主要靠提供服務(wù)等賺取傭金。這樣一來(lái)，證券公司作為一個(gè)金融機(jī)構(gòu)的本質(zhì)能力就沒(méi)有發(fā)揮出來(lái)，這將影響證券公司在金融行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

苦練內(nèi)功過(guò)冬

興業(yè)證券(601377)股份有限公司董事長(zhǎng)蘭榮認(rèn)為，資本市場(chǎng)的持續(xù)健康發(fā)展是證券行業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)，目前正是資本市場(chǎng)從新起點(diǎn)的角度重新審視自身作為的時(shí)機(jī)。

針對(duì)證券公司如何實(shí)現(xiàn)突破，他表示，一方面有賴于資本市場(chǎng)的突破，另一方面要從證券公司自身想辦法。“現(xiàn)在可能要重新思考證券公司到底要干什么？我們能夠干什么？我們應(yīng)該干什么？我們?cè)趺慈ジ?？這些問(wèn)題如果不解決，我們始終在一個(gè)怪圈里。市場(chǎng)如果好，我們可能就有暴利，但之后的熊市就非常痛苦。”

蘭榮表示，證券公司要做好過(guò)冬的準(zhǔn)備，背水一戰(zhàn)，苦練內(nèi)功，這或許是證券公司尋求變革突破的最踏實(shí)、最緊迫的任務(wù)。

財(cái)達(dá)證券有限責(zé)任公司總經(jīng)理翟建強(qiáng)表示，今年證券公司將面臨復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和生存發(fā)展的嚴(yán)峻考驗(yàn)。隨著市場(chǎng)的變化，證券行業(yè)可能還有洗牌、兼并重組的機(jī)會(huì)。當(dāng)前應(yīng)努力抓住機(jī)遇，發(fā)展過(guò)硬的業(yè)務(wù)品種，深化規(guī)范理念。他呼吁，證券行業(yè)應(yīng)避免在傭金水平上惡性競(jìng)爭(zhēng)，應(yīng)加強(qiáng)行業(yè)的自我保護(hù)。