“因仍有機(jī)構(gòu)沒借到錢，資金前臺交易推遲了20分鐘才收市。”上海某券商債券交易員昨日這樣告訴記者。近幾日，由于市場對央行下調(diào)準(zhǔn)備金率的期望過高，導(dǎo)致資金面出現(xiàn)了“青黃不接”的狀態(tài)。

盡管降準(zhǔn)并未如期而至，但央行已在1月6日公告稱暫停節(jié)前所有對沖操作，并將于本周二、周四實施兩次逆回購注資。昨日，央行貨幣政策司罕見地發(fā)布了本次逆回購的期限、數(shù)量以及利率水平公告。不過，據(jù)證券時報記者向多位機(jī)構(gòu)人士了解，這次逆回購所釋放的1690億元資金，并未明顯緩和銀行間市場的緊張氣氛。

上述大型券商交易員表示，資金期限只有14天，春節(jié)結(jié)束后就要到期。而且由于春節(jié)臨近，拿到錢的國有銀行并不樂意將資金拆出，可能更多要用于“自保”。同時，記者向上海某貨幣中介公司了解后得知，昨日全天市場資金都很緊，一直到往常的下午4點半收市時間，還有許多中小金融機(jī)構(gòu)未能滿足資金頭寸。

此次央行逆回購數(shù)量也僅有1690億元，遠(yuǎn)低于市場預(yù)期的5000億元到6000億元規(guī)模。有機(jī)構(gòu)人士指出，本周四還有一次操作，估計兩次釋放資金總量能夠應(yīng)付春節(jié)期間的備付需求等。

央行公告顯示，這次操作的逆回購利率為5.47%，較昨日同期限質(zhì)押式回購利率7.39%大幅走低。與上一次兔年春節(jié)前的兩次操作利率相比，兩者利差也出現(xiàn)了較大分化。而某不愿透露姓名的人士則表示，除了上述公開信息，央行仍對部分大行實施了定向操作，但具體數(shù)量和利率暫時不清楚。

長城證券固定收益研究部經(jīng)理李學(xué)對記者稱，昨日現(xiàn)券收益率上行幅度也較為有限，主要制約因素還是資金面。不過，隨著央行逆回購資金的繼續(xù)釋放以及市場心態(tài)的好轉(zhuǎn)，預(yù)計春節(jié)前剩余3個交易日，這樣的緊態(tài)會得到進(jìn)一步緩解。據(jù)他介紹，昨日一些流動性好的短期品種，成為了機(jī)構(gòu)拋售的目標(biāo)，但收益率上行的幅度多在2、3個基點左右。

“大家對后市并不悲觀，短時期的困難挺一挺就過去了，節(jié)后的資金面將完全恢復(fù)常態(tài)。”李學(xué)告訴記者。據(jù)了解，昨日貨幣市場的出錢機(jī)構(gòu)，仍以股份制銀行和基金公司等為主，國有大行對“錢袋子”依然看得很緊。

數(shù)據(jù)顯示，昨日隔夜利率報于7.52%，較前一日大幅上行194個基點，也是去年6月底以來再次攀上7.0%的高位；21天與1個月期限資金分別上行141個和84個基點，均接近8.0%關(guān)口。對此，上述貨幣中介公司資金部負(fù)責(zé)人對記者稱，從機(jī)構(gòu)的拆借行為來看，市場對于隔夜利率的容忍度較高，大家認(rèn)為當(dāng)前的緊態(tài)只是特殊時點的短期現(xiàn)象，央行逆回購以及節(jié)后仍可能出臺的降準(zhǔn)措施等，將很快扭轉(zhuǎn)現(xiàn)在資金價格畸高的局面。