每經記者李澤民發(fā)自北京 風乍起，吹皺一池春水。 3月下旬，廣東千億養(yǎng)老基金委托社?；鹄硎聲顿Y運營，無疑是一石激起千層浪。養(yǎng)老基金，這個普通民眾既熟悉、又陌生，既關百姓生計、又涉資本市場的事物，再次引發(fā)了世人的極大關注。贊同者有之，認為這預示著養(yǎng)老基金入市春天的來臨，建議向發(fā)達國家看齊，加大入市比例及力度；批評者有之，認為養(yǎng)老金進入并不成熟的股市將得不償失，呼吁慎入，以確保百姓的養(yǎng)老錢。 對于養(yǎng)老基金的入市問題，《每日經濟新聞》認為，相關各方應圍繞三個問題開展理性探討，方能有所收獲：即地方養(yǎng)老基金為什么要入市？怎么入市？如何創(chuàng)造條件入市？ 為此，《每日經濟新聞》與中國社科院世界社保研究中心一道，將于5月4日在北京召開“改革與突破——中國地方養(yǎng)老金投資體制改革研討會”，邀請部委、學界、投資界的權威人士，圍繞上述“養(yǎng)老金三問”展開深入研討，發(fā)理性之聲，集建設之言，以推動中國地方養(yǎng)老金投資體制改革踏實前行。 從今天起，《每日經濟新聞》以“養(yǎng)老金三問”為主題，連續(xù)推出三篇報道，為上述研討會預熱，為改革吶喊。 逼仄的住室、空洞的眼神、單調的街景，一群老人，彼此間寥寥的言語，在輪椅上靜坐，度著遲暮的光陰，這是電影《桃姐》中最為平常的畫面。 有人說，人人身邊或許都有一個“桃姐”，當“421”成為未來家庭的結構主流，“銀發(fā)時代”的到來，社會養(yǎng)老注定將是一個不可逃避的話題?，F(xiàn)實是，在近年來高企的通貨膨脹率面前，依傍于存銀行和買國債的投資體系，“保命錢”在無奈中正逐漸被通脹蠶食。老有所養(yǎng)的夢想會否空懸，成為年邁者的不停追問，那么養(yǎng)老金入市是否會成為未來養(yǎng)老體系合理、確保老有所依的一條通衢？ 再過兩天，由《每日經濟新聞》和中國社科院世界社保研究中心主辦的“中國地方養(yǎng)老基金投資體制改革研討會”將在京舉行，屆時，會議要對養(yǎng)老金入市的話題展開討論。會議將邀請人社部等部委的相關官員、專家學者、投資機構的負責人等集體論道，共同釋疑。 養(yǎng)老支付壓力空前 到2015年，中國的勞動力將以每年800萬人的速度遞減，與此同時，65歲以上的人口數(shù)量以同樣的速度遞增，預計到2035年，我國65歲以上的老人將達2.94億。這是清華大學就業(yè)與社會保障研究中心主任楊燕綏在接受《每日經濟新聞》記者采訪時所透露的現(xiàn)實圖景，在未富先老的情勢下，亟需社會支持系統(tǒng)的健全。 兩年前的全國人口普查結果顯示，目前我國有1.19億65歲及以上老人，約占全國總人口的8.87%。而截至去年末，我國有1.23億65歲及以上老人，約占總人口的9.1%。這些數(shù)據(jù)意味著，我國已經成為世界上老年人口最多的國家。在過去短短的18年間，我國人口結構就從成年型過渡到了老年型。 在一些專家看來，國外許多國家是“先富后老”，我國卻是“先老后富”，所以帶來的養(yǎng)老金支付等一系列壓力，還在持續(xù)不斷地加碼。目前，我國“統(tǒng)賬結合”的制度仍然處在名義之下，養(yǎng)老支付壓力的巨大，導致十年來做實個人賬戶的試點省份沒有擴大，甚至嘗試做實賬戶的試水者也遭遇重重困境。 比如遼寧，根據(jù)《每日經濟新聞》記者此前實地調查，全省在做實個人賬戶3年后的2004年，由于統(tǒng)籌資金不足以發(fā)放當期養(yǎng)老金，不得不再次挪用。記者走訪多地養(yǎng)老行政管理機構發(fā)現(xiàn)，即便在一些財政比較“厚實”的縣（市），也出現(xiàn)了養(yǎng)老金的缺口，多地缺口逾10億元，整個遼寧省缺口達200億元。 早在1998年，我國就開始對養(yǎng)老保險基金進行財政的直接補貼。隨著近些年來退休人員的增加，這種補貼額快速增長，地方社保部門也寄望通過上級財政的撥付來緩解困難。 但楊燕綏提出疑問稱，如果全國都在要求中央加大轉移支付，這就涉及一個問題：國家究竟給多少能夠呢？養(yǎng)老金虧損是一個無底洞，補多少是盡頭？ 福利損失倒逼改革 如今，多地應對養(yǎng)老支付壓力的辦法多為“擴面征繳”，然而由于制度等限制，鮮有地方在養(yǎng)老金增值方面取得實效。此次廣東千億養(yǎng)老基金交由社保投資運營，成為養(yǎng)老金保值增值的試水之航。 顯然，這是多年來養(yǎng)老投資體系并不順暢的必然轉身。中國社科院世界社保研究中心主任鄭秉文告訴《每日經濟新聞》記者，“以銀行存款為主的投資體制非常不科學?！? 根據(jù)多年前的規(guī)定，我國保險基金的投資渠道只能是存銀行和買國債，可由于種種原因，目前九成以上的資產狀態(tài)是銀行存款。 日前，鄭秉文撰文指出，十幾年來，社會保險基金投資體制獲得的利率平均每年不到2%，而2001年~2010年的通貨膨脹率為2.14%，幾萬億“五險”基金每年都被通脹“吃掉”一塊。他認為，社會保險基金投資體制的落后，遠不適應新興市場國家轉型中社保制度的需要，也不能滿足社保覆蓋面日益擴大并由此帶來基金規(guī)模迅速膨脹的投資需要。因此社保專家呼吁，處于“十字路口”的社?；?，到了“不改革不行”的時候了。 鄭秉文曾測算過，到2020年我國社保體系實現(xiàn)基本全覆蓋時，如按目前的繳費率、財政補貼幅度等參數(shù)測算，基本養(yǎng)老保險累計余額將在9萬億~11萬億元左右。他說，如將社會保險基金的投資收益率分別按5.8%和9.17%為基準來預測，養(yǎng)老基金的規(guī)模將分別高達13萬億元和16萬億元，“五險”基金規(guī)模約為21萬億~23萬億元左右。由此看來，未來投資體制如不改革，其“福利損失”將是天文數(shù)字，而這毫無疑問都將由參保人來承擔。 鄭秉文說，市場化投資是大勢所趨，而且越快越早越好，不僅有助于解決貶值風險，還有利于解決覆蓋面擴大等一系列問題。