每經(jīng)記者 鄢銀嬋 發(fā)自重慶

據(jù)重慶本地媒體報(bào)道，門店數(shù)已達(dá)7000多家的桐君閣（000591.SH）正在醞釀新一輪擴(kuò)張，瞅準(zhǔn)沿海城市及電子商務(wù)兩大渠道布局藥店。

桐君閣昨日（3月20日）發(fā)布2012年年報(bào)顯示，上年度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入47.08億元，同比下滑1.55%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3041.4萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)190.27%?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者查詢?cè)撃陥?bào)發(fā)現(xiàn)，其主營(yíng)業(yè)務(wù)為藥品零售的9個(gè)子公司中，有7個(gè)的凈利潤(rùn)為負(fù)值。

分析人士認(rèn)為，目前我國(guó)醫(yī)藥零售業(yè)正處于高競(jìng)爭(zhēng)、高租金、高人力成本的“三高時(shí)期”，未來(lái)一定時(shí)期內(nèi)將面臨發(fā)展放緩的趨勢(shì)，網(wǎng)上藥店也面臨醫(yī)?？y以普及等政策難題，當(dāng)下擴(kuò)張藥店將面臨一系列難題。

覷覦川渝以外市場(chǎng)頂風(fēng)擴(kuò)張

在“太極三劍客”中主攻醫(yī)藥商業(yè)的桐君閣對(duì)藥店這一終端渠道一直頗為重視。早在2010年桐君閣便發(fā)布消息稱在未來(lái)3年內(nèi)實(shí)現(xiàn)商業(yè)終端網(wǎng)絡(luò)建設(shè)“千家萬(wàn)店”目標(biāo)：即建成直營(yíng)藥房1000家、加盟藥房10000家。

在中國(guó)醫(yī)藥商業(yè)協(xié)會(huì)連鎖藥店分會(huì)發(fā)布的“2012年度中國(guó)連鎖藥店百?gòu)?qiáng)排行榜”上，重慶桐君閣大藥房連鎖有限責(zé)任公司便以直營(yíng)門店1172家、加盟門店6454家的數(shù)量位居榜單之首。如今三年之期將至，桐君閣已經(jīng)開始加速布局完成“千家萬(wàn)店”目標(biāo)。

據(jù)《重慶晨報(bào)》昨日?qǐng)?bào)道，桐君閣副總宋虹衛(wèi)表示，桐君閣在去年已悄悄在上海、天津開始了數(shù)十家門店，目前正在廣東等地選址，未來(lái)將不排除以兼并收購(gòu)等手段加快在外地的擴(kuò)張，并不局限于川渝市場(chǎng)。

此外，宋虹衛(wèi)還表示，桐君閣有意進(jìn)軍電子商務(wù)，目前已經(jīng)拿到互聯(lián)網(wǎng)藥品信息服務(wù)資格證，而互聯(lián)網(wǎng)藥品交易資格證還在申報(bào)中，開網(wǎng)上藥店則是該公司今年重點(diǎn)任務(wù)。

桐君閣董秘辦人士昨日亦向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者證實(shí)了上述消息。

不過(guò)，鮮為人知的是，早在2006年桐君閣關(guān)閉位于北京王府井大街最大單店，以5000萬(wàn)元價(jià)格出售并全面退出北京市場(chǎng)時(shí)，便揚(yáng)言5年內(nèi)不再擴(kuò)張，專攻川渝。

對(duì)于桐君閣布局門店擴(kuò)張一事，不少業(yè)內(nèi)分析人士卻并不看好。“目前藥品零售發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入‘三高時(shí)期’，即高競(jìng)爭(zhēng)、高租金、高人力成本，藥價(jià)水平整體有所下降，OTC廣告又受限，終端藥店市場(chǎng)增幅很難高企。”重慶一大型醫(yī)藥公司高管表示。

同時(shí)，分析人士認(rèn)為，目前包括重慶等在內(nèi)推行的基層公立醫(yī)院基本藥物零差價(jià)也會(huì)對(duì)零售藥房形成一定沖擊。“這一政策力度推廣范圍還會(huì)擴(kuò)大”。

事實(shí)上，零售藥房業(yè)績(jī)難做在桐君閣昨日發(fā)布的2012年年報(bào)中也有所體現(xiàn)。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，桐君閣旗下主營(yíng)藥品零售的9個(gè)子公司中，有7個(gè)的年度凈利潤(rùn)為負(fù)值。其中，重慶桐君閣大藥房連鎖有限責(zé)任公司凈利潤(rùn)為-1335.13萬(wàn)元、四川省自貢市醫(yī)藥有限公司為-300.78萬(wàn)元、四川太極大藥房連鎖有限責(zé)任公司為-1272.86萬(wàn)元。

上述高管表示，“盡管網(wǎng)上藥店是目前的一大發(fā)展方向，未來(lái)有一定潛力，但目前大多數(shù)都未實(shí)現(xiàn)盈利，再加上它面臨著醫(yī)保難以普及等政策難題，也有一定風(fēng)險(xiǎn)”。

“太極系”整合或再深入

公開資料顯示，“太極系”旗下有3家上市公司，分別是桐君閣、西南藥業(yè)和太極集團(tuán)。市場(chǎng)對(duì)多年來(lái)飽受三“殼”同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)詬病的“太極系”重組給予厚望。

去年11月13日，太極集團(tuán)將持有重慶桐君閣股份有限公司19.84%的股份轉(zhuǎn)讓給重慶市涪陵國(guó)有資產(chǎn)投資經(jīng)營(yíng)集團(tuán)有限公司；12月11日，太極有限以自有土地折價(jià)5000萬(wàn)元對(duì)旗下重慶涪陵制藥廠有限公司增資；12月14日，太極有限又與桐君閣共同出資組建重慶市涪陵區(qū)桐君閣西部醫(yī)藥商城有限責(zé)任公司，注冊(cè)資本為3.6億元人民幣

上述連環(huán)動(dòng)作出擊令“太極系”整合輪廓初現(xiàn)：涪陵制藥為醫(yī)藥工業(yè)，桐君閣為醫(yī)藥商業(yè)，而西南藥業(yè)很可能是定位于生產(chǎn)西藥的企業(yè)。

“桐君閣是西部最大的醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)，當(dāng)初建立桐君閣商城的目的是要輔助桐君閣醫(yī)藥商業(yè)的發(fā)展并完善集團(tuán)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈，也給桐君閣進(jìn)行了角色定位。”方正證券分析師甘翔認(rèn)為，桐君閣謀劃門店擴(kuò)張則是對(duì)上述分工的深化發(fā)展。

不過(guò)頗為憂心的是，據(jù)桐君閣2012年年報(bào)顯示，截止報(bào)告期末其現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈額為-2644.18萬(wàn)元，減少了218.26%，布局沿海市場(chǎng)及電子商務(wù)勢(shì)必對(duì)會(huì)公司羸弱的現(xiàn)金流形成一定壓力。