狄馬克神了??？ 昨日，A股在沉寂了一個(gè)多月后陡然爆發(fā)，上證指數(shù)單日漲幅達(dá)到2.7%。而就在當(dāng)天A股開(kāi)盤(pán)幾個(gè)小時(shí)前，大洋彼岸的一位技術(shù)大師——托馬斯·狄馬克剛剛喊出A股本周將觸底反彈的預(yù)言。 以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)市場(chǎng)拐點(diǎn)而著稱(chēng)的狄馬克19日稱(chēng)，上證指數(shù)在3月20日或21日跌破2232點(diǎn)（去年12月28日以來(lái)的低點(diǎn)）后就會(huì)反彈，這應(yīng)該是A股恢復(fù)上漲之前的底部。 更令人稱(chēng)奇的是，狄馬克此前還準(zhǔn)確預(yù)言到了A股始于去年12月初的漲勢(shì)以及春節(jié)后的這輪下跌。他在去年12月4日稱(chēng)，上證指數(shù)將在9個(gè)月內(nèi)漲48%，A股隨即啟動(dòng)一輪上漲；今年2月6日，也就是農(nóng)歷春節(jié)前，狄馬克預(yù)言上證指數(shù)將下跌約8%，到2230點(diǎn)至2250點(diǎn)的區(qū)間，結(jié)果再次言中。 作為技術(shù)派的代表人物之一，狄馬克最近在預(yù)言A股觀點(diǎn)方面的出彩表現(xiàn)，不能不讓投資人對(duì)技術(shù)分析重新認(rèn)識(shí)。 并非技術(shù)分析理論鼻祖 提到技術(shù)分析，先不得不說(shuō)一說(shuō)名望在狄馬克之上的另一位業(yè)內(nèi)大佬——約翰·墨菲。 作為華爾街最負(fù)盛名的金融市場(chǎng)分析師，墨菲被視為多市場(chǎng)間技術(shù)分析的鼻祖。他從事技術(shù)分析數(shù)十載，成名著作包括《期貨市場(chǎng)技術(shù)分析》。該書(shū)此后被改寫(xiě)為更全面的《金融市場(chǎng)技術(shù)分析》，業(yè)界評(píng)論該書(shū)奠定了現(xiàn)代市場(chǎng)技術(shù)分析的框架，書(shū)中介紹了許多運(yùn)用電腦的技術(shù)指標(biāo)，如今已被廣泛使用。 《期貨市場(chǎng)技術(shù)分析》一直被認(rèn)為是技術(shù)分析的“寶典”。而墨菲所著的《多市場(chǎng)之間的技術(shù)分析：從全球市場(chǎng)關(guān)聯(lián)中獲利》是國(guó)際市場(chǎng)技術(shù)分析師協(xié)會(huì)（MTA）指定的資格考試參考教材之一。成立于1973年的MTA是世界上年代最久、最著名的技術(shù)分析師協(xié)會(huì)，約翰·墨菲曾多次獲得MTA授予的年度“技術(shù)分析突出貢獻(xiàn)獎(jiǎng)”，1992年榮獲該機(jī)構(gòu)評(píng)選的首屆年度大獎(jiǎng)。 墨菲曾供職于美林證券和美國(guó)商品研究局，他還曾是MTA理事和紐約金融學(xué)院教授。最近幾年，墨菲曾在美國(guó)CNBC電視頻道擔(dān)任技術(shù)分析師。 墨菲總結(jié)出了最廣為流傳的技術(shù)交易“十大法則”，其中包括研判大勢(shì)、發(fā)現(xiàn)并跟隨趨勢(shì)、找出高點(diǎn)和低點(diǎn)、跟隨均線、預(yù)知市場(chǎng)轉(zhuǎn)折點(diǎn)等。 墨菲之所以在業(yè)界備受推崇，與他的嚴(yán)謹(jǐn)和勤勉不無(wú)關(guān)系。用他的話說(shuō)：技術(shù)分析是一門(mén)隨著經(jīng)驗(yàn)和學(xué)習(xí)而長(zhǎng)進(jìn)的技術(shù)，所以，永遠(yuǎn)不要忘記自己是一個(gè)學(xué)徒，活到老，學(xué)到老！ 馳騁華爾街的實(shí)干派 如果說(shuō)德高望重的墨菲是一位理論家，那么狄馬克則更像是“實(shí)干派”。自從1971年開(kāi)始投資生涯以來(lái)，狄馬克服務(wù)過(guò)很多大名鼎鼎的投資大鱷，比如華爾街傳奇投資人保羅·瓊斯以及萊昂·庫(kù)珀曼。他還是斯蒂文·科恩和索羅斯等知名對(duì)沖基金經(jīng)理最推崇的技術(shù)分析師之一。 出于對(duì)狄馬克理論的信任，科恩等人甚至重金參股了狄馬克創(chuàng)立的咨詢(xún)機(jī)構(gòu)——市場(chǎng)研究公司。該公司向那些使用其指標(biāo)的交易員收取費(fèi)用，還通過(guò)彭博終端提供其指標(biāo)的訂閱服務(wù)，每月訂費(fèi)為500美元。 狄馬克花了40多年時(shí)間來(lái)開(kāi)發(fā)預(yù)測(cè)市場(chǎng)走勢(shì)的指標(biāo)，以他名字命名的技術(shù)體系在業(yè)界廣為流傳，比如序列指標(biāo)、Combo指標(biāo)以及倒計(jì)時(shí)周期等。 除了最近關(guān)于A股的預(yù)測(cè)，狄馬克還有不少得意之作。2011年9月22日，迪馬克曾預(yù)言標(biāo)普500指數(shù)很快要在1076點(diǎn)見(jiàn)底，隨后出現(xiàn)一輪20%的上漲。八個(gè)交易日后，標(biāo)普500指數(shù)跌至1074.77點(diǎn)，在那之后直到次年1月10日，該指數(shù)漲了20%。 另外，在去年7月的原油期貨上漲和8月份的銀價(jià)飆升前，狄馬克指標(biāo)也曾發(fā)出買(mǎi)入信號(hào)。 當(dāng)然，狄馬克也并非每一次都說(shuō)準(zhǔn)。比如，去年10月24日，狄馬克預(yù)言標(biāo)普500要升至1480點(diǎn)，創(chuàng)年內(nèi)新高，然后在兩周內(nèi)趨勢(shì)反轉(zhuǎn)。但最終，標(biāo)普500指數(shù)在達(dá)到1434點(diǎn)后就開(kāi)始下跌，到11月12日，該指數(shù)較前高點(diǎn)跌了3.8%。 今年1月11日，狄馬克再次表示，對(duì)全球幾乎所有市場(chǎng)都看空，因?yàn)樗难芯亢图夹g(shù)指標(biāo)體系發(fā)出了賣(mài)出信號(hào)。而在1月16日，狄馬克又預(yù)言蘋(píng)果股票見(jiàn)底。不過(guò)，這兩個(gè)預(yù)言似乎都未兌現(xiàn)。 技術(shù)分析能否煥發(fā)第二春 本月6日，狄馬克再次預(yù)言標(biāo)普500指數(shù)將見(jiàn)頂。他表示，根據(jù)基于日、周、和月的技術(shù)指標(biāo)來(lái)看，美股后市非常不看好。他預(yù)言標(biāo)普500指數(shù)很快會(huì)在1567.4點(diǎn)見(jiàn)頂。這一預(yù)言是否準(zhǔn)確，還有待時(shí)間檢驗(yàn)。 有跡象表明，技術(shù)分析正迎來(lái)金融危機(jī)后一個(gè)發(fā)展小高潮?？偛吭诩~約的國(guó)際市場(chǎng)技術(shù)分析師協(xié)會(huì)的市場(chǎng)總監(jiān)伍德表示，過(guò)去兩年左右，該組織的注冊(cè)會(huì)員激增了30%。 分析人士認(rèn)為，技術(shù)分析重新大行其道，一個(gè)重要原因可能是，在這輪金融危機(jī)后，全球市場(chǎng)變得愈加具有關(guān)聯(lián)性，類(lèi)似歐債危機(jī)這樣的宏觀利空因素，會(huì)對(duì)績(jī)差和績(jī)優(yōu)股帶來(lái)同樣的殺傷效應(yīng)。在這種情況下，交易員和投資人都在削尖腦袋往里鉆，希望找到先人一步的優(yōu)勢(shì)，這便給了狄馬克等預(yù)言股市拐點(diǎn)的技術(shù)分析帶來(lái)了機(jī)遇。 還有分析認(rèn)為，技術(shù)派近年來(lái)之所以大受歡迎，是因?yàn)樵诮鹑谖C(jī)后，交易員們變得更加小心翼翼，不敢輕易通過(guò)基本面和數(shù)量分析做出大膽的投資決策，以免丟了飯碗。于是乎，技術(shù)分析成了救命稻草。 不過(guò)，對(duì)于那些堅(jiān)定的價(jià)值投資人和量化投資理念信仰者來(lái)說(shuō)，類(lèi)似狄馬克和墨菲等技術(shù)分析大師們并不值得一提。 股神巴菲特就曾開(kāi)玩笑說(shuō)，他認(rèn)為技術(shù)分析行不通是因?yàn)?，?dāng)他把技術(shù)圖表倒過(guò)來(lái)看并沒(méi)有得出一個(gè)不同的結(jié)論。 而曾出任瑞士?jī)纱筱y行（瑞銀和瑞信）CEO的奧斯瓦爾德·格魯貝爾則表示，如果一定要做選擇，他寧愿相信“斯科特斯戴爾（狄馬克的故鄉(xiāng)）圣人”，而不是“奧馬哈（巴菲特故鄉(xiāng)）圣人”。 “我只用他的理論?！庇玫荫R克的技術(shù)分析理論管理自己個(gè)人投資組合的格魯貝爾說(shuō)，“它能告訴你，什么時(shí)候當(dāng)其他人都在賣(mài)出時(shí)你應(yīng)該大膽買(mǎi)入。這是我在50年來(lái)所見(jiàn)過(guò)的最好的指標(biāo)體系。” 市場(chǎng)只有博弈沒(méi)有神話 ⊙記者浦泓毅○編輯李劍鋒 英國(guó)哲學(xué)家伯特蘭·羅素有一個(gè)關(guān)于火雞的故事：一只農(nóng)場(chǎng)火雞發(fā)現(xiàn)無(wú)論寒暑晴雨，它都可以在每天早晨9點(diǎn)獲得從天而降的食物。火雞經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的觀察，對(duì)這套理論體系深信不疑。而就在它決定公布這個(gè)偉大發(fā)現(xiàn)的第二天，火雞被送上了圣誕節(jié)的餐桌。 故事中的火雞與股市中的參與者極其相似。一個(gè)積極的參與者，尤其是一個(gè)以技術(shù)分析手段指導(dǎo)投資的參與者，總是相信自己能夠從過(guò)往的事實(shí)中發(fā)現(xiàn)股市的終極規(guī)律，從而登上受到萬(wàn)人膜拜的神壇。 通往神壇之路往往看似風(fēng)光而暗藏兇險(xiǎn)，近日聲名鵲起的狄馬克不是第一個(gè)行者，也不會(huì)是最后一個(gè)。 當(dāng)一個(gè)技術(shù)分析師形成了自己的獨(dú)門(mén)指標(biāo)體系，成功的經(jīng)驗(yàn)會(huì)正向加強(qiáng)他對(duì)于這套體系的信心，其中富于戲劇性的大勝經(jīng)過(guò)輿論的層層發(fā)酵則會(huì)被罩上神秘主義的光環(huán)，引來(lái)各路信眾，聚攏資金。同時(shí)，失敗的案例則會(huì)被有意無(wú)意地忽視，形成“預(yù)言帝”百戰(zhàn)百勝的假象。 而當(dāng)一定數(shù)量的資金被聚攏在某個(gè)技術(shù)分析理論體系之后，這套體系也容易成為自我實(shí)現(xiàn)的預(yù)言，甚至變成一些資金“以小博大”，左右市場(chǎng)心理的支點(diǎn)。 目前來(lái)看，狄馬克已經(jīng)在短時(shí)間內(nèi)對(duì)A股市場(chǎng)走向的重大變化做出了3次準(zhǔn)確的預(yù)言。毫無(wú)疑問(wèn)，他和他的理論有其過(guò)人之處，值得國(guó)內(nèi)的投資者研究借鑒。但作為一個(gè)國(guó)外的專(zhuān)業(yè)人士，狄馬克的身份與背景對(duì)國(guó)內(nèi)投資者來(lái)說(shuō)，還有很多不清晰的地方。有業(yè)內(nèi)人士就認(rèn)為，作為一個(gè)突然進(jìn)入國(guó)內(nèi)公眾視線的分析師，狄馬克或許代表了某些資金集團(tuán)對(duì)于市場(chǎng)的看法。而這些疑問(wèn)，有待于今后信息的充分流通得到解答。 事實(shí)上，回首過(guò)去20年A股市場(chǎng)的起伏浮沉，在牛市起步階段，往往不乏揮斥方遒的A股大師橫空出世，甫一登場(chǎng)也是鮮花著錦，烈火烹油。這些大師的一些精準(zhǔn)判斷固然是其投資能力的體現(xiàn)，但作為一個(gè)新興市場(chǎng)，A股投資者“輕邏輯、重預(yù)測(cè)”的投資習(xí)慣也使這樣的預(yù)言家在中國(guó)別具市場(chǎng)?？梢韵胂?，如果A股從此進(jìn)入新一輪牛市，狄馬克也將受到更多中國(guó)投資者的膜拜。 然而，所謂當(dāng)局者迷，當(dāng)一只火雞自認(rèn)為看穿了“食物何時(shí)到來(lái)”之謎時(shí)，它的命運(yùn)可能正處在難以想象的轉(zhuǎn)折當(dāng)口。同樣，一個(gè)投資者如果將身家性命都賭在一套“看上去很美”的技術(shù)指標(biāo)上，也可能在一連串小勝之后遭遇難以承受的大敗。而這種突如其來(lái)的崩盤(pán)往往出現(xiàn)在所謂“預(yù)言帝”如日中天的頂峰。其起因可能是始作俑資金的獲利離場(chǎng)，也可能是追隨資金的規(guī)模超越極限導(dǎo)致指標(biāo)失靈。中小投資者再據(jù)此進(jìn)行重大決策時(shí)，必須反復(fù)衡量家庭財(cái)務(wù)狀況和風(fēng)險(xiǎn)承受能力。 股市究竟能否預(yù)測(cè)？人牽狗的妙喻很好地回答了這個(gè)問(wèn)題。作為一個(gè)理性的投資者，如果看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期繁榮穩(wěn)定，那A股的長(zhǎng)期向好則也是毋庸置疑的。而股指啟動(dòng)反彈的契機(jī)可能在昨天出現(xiàn)，也可能在一周后出現(xiàn)，但絕不是某個(gè)“預(yù)言帝”大手一揮，獨(dú)自翹起的。歸根結(jié)底，每個(gè)市場(chǎng)參與者都不是神，而是一個(gè)個(gè)承載各自訴求的人。 “洋股神”受股民追捧 ⊙記者潘圣韜○編輯李劍鋒 也許在不少股民心目中，狄馬克這位“外來(lái)的和尚”儼然已經(jīng)成為A股新股神。 盡管遠(yuǎn)在大洋彼岸的美國(guó)，但狄馬克近來(lái)對(duì)于A股的數(shù)次“把脈”可謂精準(zhǔn)。19日，股市拐點(diǎn)指標(biāo)創(chuàng)建者、MarketStudies總裁狄馬克預(yù)言：上證綜合指數(shù)將于本周創(chuàng)下2013年新低，并且在這20日、21日出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。 神奇的是，就在狄馬克發(fā)聲之后，A股應(yīng)聲啟動(dòng)，上證綜指創(chuàng)出調(diào)整以來(lái)的最大單日升幅?！肮缮裨俅尉珳?zhǔn)測(cè)市”的言論由此愈發(fā)甚囂塵上，其早間發(fā)布的預(yù)測(cè)郵件也被各大網(wǎng)站爭(zhēng)相轉(zhuǎn)載。 狄馬克上述預(yù)言顯然是再度為市場(chǎng)所驗(yàn)證。而其神奇之處在于，如果此次預(yù)測(cè)底部成功，狄馬克已是連續(xù)第三次精準(zhǔn)預(yù)測(cè)A股拐點(diǎn)。 去年12月4日，他準(zhǔn)確預(yù)測(cè)了上證綜指的逆轉(zhuǎn)。當(dāng)時(shí)他認(rèn)為，上證綜合指數(shù)將在未來(lái)9個(gè)月上漲48%，該指數(shù)跌破1960點(diǎn)意味著賣(mài)盤(pán)能量已經(jīng)耗盡?！懊總€(gè)人都不看好上證綜合指數(shù)……現(xiàn)在是最完美的逢低建倉(cāng)良機(jī)，因?yàn)樽詈笠粋€(gè)空頭已經(jīng)賣(mài)出了他的股票?！彼诮o客戶(hù)的信中寫(xiě)到。 今年2月6日，狄馬克再度表示，上證綜合指數(shù)將調(diào)整8%左右，在下跌至2230至2250點(diǎn)后便會(huì)反彈。該指數(shù)周二收?qǐng)?bào)2240.02點(diǎn)，剛好下跌8%。 而憑借這三次神奇預(yù)測(cè)，狄馬克在一些股民心中已然確立了新一代股神的地位。上海某營(yíng)業(yè)部投資者在接受記者采訪時(shí)，言語(yǔ)間流露出對(duì)這位“預(yù)言帝”的崇拜之情：“如果一次兩次還可以稱(chēng)得上蒙對(duì)，那么今天他又說(shuō)對(duì)，應(yīng)該是真實(shí)水平了，至少表明他這一套預(yù)測(cè)理論很有價(jià)值。我的感覺(jué)就一個(gè)字：神！” 有股民甚至直呼：“反正聽(tīng)別的專(zhuān)業(yè)人士的意見(jiàn)也是聽(tīng)，他這么準(zhǔn)，不信白不信。”盡管這樣的話聽(tīng)起來(lái)有點(diǎn)盲目，但在部分股民心里，狄馬克當(dāng)前的言論已經(jīng)具備了某種“神圣”的力量。 不過(guò)，也有投資者顯得較為理性。一朱姓投資者在分析為何狄馬克如此受歡迎時(shí)，顯得較為平靜，“其實(shí)A股歷史上也曾出現(xiàn)過(guò)多次‘預(yù)測(cè)帝’，但后來(lái)也都回歸平凡了?！睋?jù)朱先生觀察，這次狄馬克造成的轟動(dòng)，跟國(guó)內(nèi)投資者的固有特性分不開(kāi)：一是更愿意相信神秘的東西；二是更愿意相信國(guó)外的東西。 “外來(lái)的和尚好念經(jīng)么！”朱先生如此評(píng)價(jià)。有投資者還表示，與其說(shuō)狄馬克的成功是準(zhǔn)確預(yù)測(cè)了市場(chǎng)節(jié)奏，還不如說(shuō)是恰巧迎合了市場(chǎng)的盼漲心理。 狄馬克指標(biāo)“神”在哪國(guó)內(nèi)技術(shù)派分解背后絕招 ⊙記者潘圣韜○編輯李劍鋒 近日，狄馬克這位洋股神因?yàn)閿?shù)次準(zhǔn)確預(yù)測(cè)A股拐點(diǎn)而備受市場(chǎng)追捧。遠(yuǎn)在大洋彼岸的這位“預(yù)測(cè)帝”，其“股市拐點(diǎn)指標(biāo)”是否真有那么神奇？它與傳統(tǒng)的技術(shù)分析理論又有多大的差別？我們不妨來(lái)看看國(guó)內(nèi)技術(shù)分析高手怎么說(shuō)。 狄馬克指標(biāo)也曾屢次失敗 近期，狄馬克指標(biāo)頗受投資者關(guān)注，認(rèn)為它管用。東方證券上海新川路營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理、原首席策略師段軍芳認(rèn)為，任何指標(biāo)都有其合理的一面，但迷信這一指標(biāo)，則大可不必。因?yàn)榕c其他的指標(biāo)比，它只是在視角上有所側(cè)重，本質(zhì)上是相同的。 從投資心理來(lái)看，市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)來(lái)自于投資者對(duì)證券價(jià)值判斷的主觀博弈。這些博弈一旦轉(zhuǎn)化為行動(dòng)都會(huì)表現(xiàn)為具體的價(jià)格走勢(shì)，利用某種技術(shù)指標(biāo)來(lái)還原投資者的真實(shí)心理，意味著有可能準(zhǔn)確判斷出價(jià)格的未來(lái)運(yùn)行軌跡。 段軍芳稱(chēng)，狄馬克指標(biāo)（DMKI）同樣也是希望根據(jù)某個(gè)技術(shù)指標(biāo)來(lái)發(fā)現(xiàn)投資者的某種行為規(guī)律，其基礎(chǔ)是對(duì)超買(mǎi)和超賣(mài)指標(biāo)的判斷。就其判斷的關(guān)鍵來(lái)看，它不是簡(jiǎn)單地看超買(mǎi)與超賣(mài)的具體值，而是評(píng)估這種超買(mǎi)與超賣(mài)所經(jīng)歷的時(shí)間。利用這一指標(biāo)方法，可以獲得考慮了時(shí)間周期效應(yīng)的具體賣(mài)壓與買(mǎi)壓值，進(jìn)而判斷證券價(jià)格的運(yùn)動(dòng)。 值得注意的是，所有的指標(biāo)可以是客觀的，但判斷卻是主觀的，狄馬克指標(biāo)也是如此。尤其是考慮到市場(chǎng)中的投資者時(shí)，他們的投資預(yù)期都會(huì)隨著信息輸入的不同而做出調(diào)整，因此造成任何公開(kāi)的指標(biāo)預(yù)測(cè)“定式”一旦普及都會(huì)變得無(wú)效。 段軍芳表示，所謂的有效技術(shù)指標(biāo)，關(guān)鍵都不在指標(biāo)本身，而是判斷者本身。“這就意味著，同是一把剪刀，不同的人裁剪出的衣服卻各不相同。因此，基于某種技術(shù)手段的指標(biāo)體系如果要有效，它只有成為私人性的特殊方法。這恐怕也就是優(yōu)秀的量化投資者不會(huì)將自己特有的某種判斷模式公之于眾的根本原因。就單一指標(biāo)來(lái)看，DMKI也只是換一個(gè)角度來(lái)評(píng)估，現(xiàn)有的傳統(tǒng)技術(shù)指標(biāo)其實(shí)也非常關(guān)注這種超賣(mài)與超買(mǎi)的時(shí)間周期?！? 理論上看，DMKI盡管有用，但段軍芳認(rèn)為這并非很“神奇”。事實(shí)上，狄馬克本人利用該指標(biāo)在判斷標(biāo)普指數(shù)上也經(jīng)常出錯(cuò)，這點(diǎn)從2011年其對(duì)標(biāo)普指數(shù)的屢次失敗判斷上不難發(fā)現(xiàn)。 與巴菲特逆勢(shì)操作理論異曲同工 私募界深諳基本面和技術(shù)面分析的國(guó)裕置業(yè)投資總監(jiān)鄭建剛的觀點(diǎn)獨(dú)辟蹊徑。他認(rèn)為，狄馬克預(yù)言依據(jù)的TD指標(biāo)雖屬技術(shù)分析范疇，但和巴菲特的“人取我予、人予我取”逆勢(shì)操作理論卻有異曲同工之妙。 鄭建剛稱(chēng)，目前市場(chǎng)上的技術(shù)指標(biāo)可分為三類(lèi)：趨勢(shì)跟隨指標(biāo)、震蕩指標(biāo)和復(fù)合指標(biāo)。TD指標(biāo)屬于逆勢(shì)理論，該指標(biāo)綜合考慮了時(shí)間、價(jià)格、趨勢(shì)等三大因素，依據(jù)股票市場(chǎng)中多空力量的累計(jì)情況，采取逆勢(shì)操作。其基本原理為：市場(chǎng)走勢(shì)由買(mǎi)方和賣(mài)方共同作用形成，當(dāng)買(mǎi)方的力量大于賣(mài)方時(shí)走勢(shì)表現(xiàn)為上漲，反之為下跌。但買(mǎi)賣(mài)雙方力量強(qiáng)弱的表現(xiàn)是動(dòng)態(tài)的，當(dāng)走勢(shì)上漲一段時(shí)間后，買(mǎi)方力量必然面臨衰竭，從而市場(chǎng)轉(zhuǎn)為下跌，TD指標(biāo)正是為發(fā)現(xiàn)走勢(shì)欲轉(zhuǎn)折區(qū)域而設(shè)計(jì)的。 正是基于此，只要依據(jù)中國(guó)A股市場(chǎng)的自身規(guī)律，適當(dāng)對(duì)TD指標(biāo)的相應(yīng)參數(shù)進(jìn)行修正，其預(yù)測(cè)拐點(diǎn)的成功率就較高，也造就了“預(yù)測(cè)帝”對(duì)A股市場(chǎng)拐點(diǎn)的數(shù)次精準(zhǔn)預(yù)測(cè)。 機(jī)構(gòu)：當(dāng)前A股本身存反彈需求 ⊙記者浦泓毅○編輯李劍鋒 在狄馬克預(yù)言A股近期反轉(zhuǎn)之后，昨日A股“如約”在金融板塊帶動(dòng)下大幅反彈。多家投資機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人表示，大盤(pán)在經(jīng)歷此前明顯調(diào)整后在當(dāng)前點(diǎn)位存在反彈需求，而反彈力度仍然受到基本面因素的左右。 滬上多家私募機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人坦言，本周前業(yè)內(nèi)已有人談及狄馬克及其對(duì)前兩次A股拐點(diǎn)的預(yù)測(cè)。本周此人的迅速走紅則令業(yè)內(nèi)始料未及?！皢渭儚膱D形來(lái)看，大盤(pán)連續(xù)調(diào)整后出現(xiàn)技術(shù)性反抽是大概率事件，只是具體發(fā)生時(shí)間眾說(shuō)紛紜。準(zhǔn)確命中也有一定的運(yùn)氣成分?！蹦乘侥蓟鸾?jīng)理這樣表示。 而在上海朱雀高級(jí)合伙人王歡看來(lái)，近期大盤(pán)走勢(shì)受到經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)、貨幣政策等基本面因素變化的左右。其中，2月各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的力度不及市場(chǎng)樂(lè)觀人士預(yù)期，同時(shí)銀行持續(xù)回籠資金，加之信貸收緊的信號(hào)不斷傳來(lái)，使得市場(chǎng)產(chǎn)生流動(dòng)性從緊的預(yù)期，上述綜合因素導(dǎo)致了此前市場(chǎng)的回調(diào)。 “而在近一段時(shí)間，隨著3月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布的臨近，市場(chǎng)前一段時(shí)間的悲觀預(yù)期又在逐漸修正。一方面3月CPI增速肯定環(huán)比放緩，另一方面一些新工程新項(xiàng)目也漸入眼簾。這樣市場(chǎng)的反彈就不是毫無(wú)理由的了?！蓖鯕g表示。 王歡認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)得到進(jìn)一步確認(rèn)前，市場(chǎng)將隨著預(yù)期變化反復(fù)震蕩，滬指突破2444高點(diǎn)或跌破2250點(diǎn)的可能性都不大。 同時(shí)，某大型券商資管部門(mén)投資主辦表示，目前單純的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已不是主要問(wèn)題，市場(chǎng)更期待的是看到新一屆政府針對(duì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的具體措施。在政策明確之前，周期性行業(yè)仍有較高風(fēng)險(xiǎn)。只有銀行股受估值較低的因素保護(hù)，容易吸引做多資金。 對(duì)于未來(lái)A股是否如狄馬克所言在年內(nèi)上攻2900點(diǎn)，機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，這需要實(shí)體經(jīng)濟(jì)與政策兩方面的共同配合：一方面，實(shí)體經(jīng)濟(jì)要表現(xiàn)出扎實(shí)的強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇；另一方面，貨幣政策、房地產(chǎn)調(diào)控等也要相應(yīng)放寬。而上述條件的同時(shí)出現(xiàn)實(shí)屬小概率事件，也不是通過(guò)技術(shù)分析手段能夠預(yù)言的。 “同樣的，A股如果要下探前期低點(diǎn)也需要小概率事件的出現(xiàn)。一方面需要未來(lái)數(shù)據(jù)證實(shí)此前的向好只是單純的補(bǔ)庫(kù)存，實(shí)體經(jīng)濟(jì)還遠(yuǎn)未復(fù)蘇，另一方面貨幣政策則要明顯從緊。從目前的情況來(lái)看，出現(xiàn)這種情形可能性也很低。”一位私募人士表示，“因此A股在今年剩余的時(shí)間里可能以箱體震蕩為基調(diào)?！? 基金：投資策略比技術(shù)更重要 ⊙記者吳曉婧○編輯張亦文 “預(yù)測(cè)市場(chǎng)太準(zhǔn)了，全中！”談起美國(guó)技術(shù)分析師狄馬克，一家基金公司的金融工程部人士激動(dòng)不已。 利用契斐波納契序列和黃金分割，狄馬克對(duì)于A股市場(chǎng)預(yù)判不斷得到驗(yàn)證。投資者驚呼，狄馬克指標(biāo)真的很準(zhǔn)。 有意思的是，追尋基本面、崇尚價(jià)值投資的公募基金，其實(shí)對(duì)于技術(shù)分析并不排斥。在部分基金投研人士看來(lái)，技術(shù)分析對(duì)于大盤(pán)趨勢(shì)判斷有效性更強(qiáng)，將技術(shù)分析融入投資紀(jì)律中，對(duì)于大盤(pán)的趨勢(shì)把握會(huì)更加準(zhǔn)確。 滬上一家中型基金公司的專(zhuān)戶(hù)總經(jīng)理對(duì)記者表示，狄馬克在上世紀(jì)九十年代就已經(jīng)相當(dāng)有名。此前他曾系統(tǒng)地學(xué)過(guò)狄馬克的指標(biāo)模型。據(jù)其透露，此前廣發(fā)證券的金融工程部還將狄馬克所用的指標(biāo)引入了國(guó)內(nèi)，然后做了一些修正。 據(jù)了解，TD指標(biāo)是狄馬克于上世紀(jì)80年代中期為了發(fā)現(xiàn)走勢(shì)的轉(zhuǎn)折區(qū)域而設(shè)計(jì)的。其原理簡(jiǎn)單且預(yù)測(cè)精確高等特點(diǎn)在近幾十年內(nèi)得到了廣泛應(yīng)用。其基本原理在于，市場(chǎng)走勢(shì)由買(mǎi)方和賣(mài)方共同作用形成，當(dāng)買(mǎi)方力量大于賣(mài)方時(shí)走勢(shì)表現(xiàn)為上漲，反之為下跌。但買(mǎi)賣(mài)雙方力量強(qiáng)弱的表象是動(dòng)態(tài)的，當(dāng)走勢(shì)上漲一定時(shí)間后，買(mǎi)方力量必然衰竭，從而市場(chǎng)轉(zhuǎn)為下跌，TD指標(biāo)正是為發(fā)現(xiàn)走勢(shì)的轉(zhuǎn)折區(qū)域而設(shè)計(jì)的。 不過(guò)，據(jù)此前廣發(fā)證券金融工程部基于經(jīng)典TD指標(biāo)進(jìn)行的擇時(shí)交易，并不太適用于國(guó)內(nèi)的上漲指數(shù)，而經(jīng)過(guò)修正后的指標(biāo)，準(zhǔn)確率達(dá)到了七成以上。 “如果很多人都利用狄馬克的指標(biāo)，那么這個(gè)指標(biāo)就會(huì)有效?！鄙鲜鰧?zhuān)戶(hù)總經(jīng)理認(rèn)為，“狄馬克利用技術(shù)指標(biāo)，將人性的共性較好地體現(xiàn)了出來(lái)。它能捕捉到市場(chǎng)情緒的變化，比如貪婪和恐懼。” 滬上另一位股票型的基金經(jīng)理表示，所謂的技術(shù)分析其實(shí)較為片面，技術(shù)分析有其固有的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)，但是也有其明顯的局限性。據(jù)其透露，在進(jìn)行個(gè)股選擇時(shí)，會(huì)很少考慮技術(shù)分析，但對(duì)于大盤(pán)的走勢(shì)預(yù)判，則會(huì)輔以技術(shù)分析。 北京一位金融工程部人士也表示，做投資時(shí)，會(huì)輔助使用一些技術(shù)指標(biāo)，但不會(huì)像狄馬克那樣精細(xì)化，而會(huì)看一些市場(chǎng)底部或頂部的特征，包括成交量、形態(tài)等。 值得注意的是，在上述專(zhuān)戶(hù)總經(jīng)理看來(lái)，預(yù)測(cè)市場(chǎng)不可能永遠(yuǎn)準(zhǔn)確。在其看來(lái)，美國(guó)出現(xiàn)金融危機(jī)，最先被淘汰的往往是技術(shù)分析師。因?yàn)榭椿久嫱顿Y，短期可能虧錢(qián)，但長(zhǎng)期而言該公司如果真的是按照預(yù)測(cè)的情況發(fā)展，最終還是能賺錢(qián)的。但技術(shù)分析往往是按照人的心理狀態(tài)，去捕捉一種心理狀態(tài)，一種從眾的心理。所有的技術(shù)分析都需要配合投資策略來(lái)進(jìn)行操作。最終要賺到錢(qián)不是僅僅靠技術(shù)，更需要靠投資過(guò)程中的策略和紀(jì)律。 微博熱議狄馬克指標(biāo) ⊙記者潘圣韜○編輯李劍鋒 隨著A股周三出現(xiàn)報(bào)復(fù)性反彈，“狄馬克精準(zhǔn)預(yù)言A股見(jiàn)底”也成為微博上的熱議話題。 陳曦EBSCN：狄馬克唯一的優(yōu)勢(shì)在于他不是中國(guó)人，看不懂中文，不會(huì)受噪音的干擾，因此更加客觀和獨(dú)立。資本市場(chǎng)本來(lái)就是個(gè)少數(shù)人掌握真理的地方，多數(shù)人的觀點(diǎn)，尤其是所謂主流觀點(diǎn)，大多都是些垃圾信息，或者是噪音，有百害而無(wú)一益。 Kinmars_J：（A股大漲）是因?yàn)楹芏嗳耸虑昂徒裨缍伎吹降荫R克的預(yù)言了吧，不能不說(shuō)輿論對(duì)A股的推動(dòng)不是一般的大。 給力10128：大漲2.65%！神一樣的預(yù)測(cè)！股市拐點(diǎn)指標(biāo)創(chuàng)建者、MarketStudies總裁狄馬克(TomDeMark)周二在電子郵件中表示，上證綜合指數(shù)將于本周創(chuàng)下2013年新低，然后開(kāi)始反彈。他對(duì)上證的前兩個(gè)拐點(diǎn)（去年12月4日和今年2月6日）都做出了精準(zhǔn)預(yù)測(cè)。“預(yù)測(cè)帝”神咯！ 華熙No1：狄馬克(TomDeMark)何許人也？可能根本就沒(méi)有這么個(gè)人。如果真有，大概中國(guó)話都不會(huì)說(shuō)吧。就弄個(gè)什么股市拐點(diǎn)指標(biāo)來(lái)預(yù)判中國(guó)的股指，還有一大批所謂的分析師不斷地奉承，膜拜。聽(tīng)多了，看多了，我本來(lái)也不以為然，但現(xiàn)在越說(shuō)越玄乎。