每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 李智 實習(xí)記者 謝辰    

◎每經(jīng)記者 李智 實習(xí)記者 謝辰

正所謂外行看熱鬧，內(nèi)行看門道。舉牌，這個看似簡單的詞匯，曾經(jīng)締造了諸如鑫科材料這樣的大牛股。因此對于剛剛經(jīng)歷急跌洗禮的投資者來說，洶涌而來的舉牌大潮中，是否孕育著投資的機遇，就成為最為關(guān)注的問題。無論是四面出擊的中科招商，還是劉益謙這樣的“大佬”，其真白銀掃貨的背后，必然有著其合理的投資邏輯。

《每日經(jīng)濟新聞》記者通過梳理中科招商等舉牌者過去的戰(zhàn)績，以及近期舉牌的動作，或許能給投資者帶來一些啟示。

中科招商變身“野蠻人”

在近期的舉牌潮中，最受人矚目的當(dāng)屬“八方出擊”的中科招商。公開資料顯示，中科招商主要經(jīng)營范圍為對未上市企業(yè)進行股權(quán)投資，開展股權(quán)投資和企業(yè)上市咨詢業(yè)務(wù)。在A股市場上，例如中科招商這樣的PE巨頭，短期內(nèi)密集舉牌上市公司極為罕見。那么，中科招商角色轉(zhuǎn)變的背后，究竟有著怎樣的故事？

據(jù)媒體報道，中科招商董事長單祥雙曾公開表示，舉牌的上市公司市值都比較小，買入的成本不會太高，同時產(chǎn)業(yè)整合的空間大，這有助于中科招商重構(gòu)上市公司的主營業(yè)務(wù)，提升上市公司的估值。而大連圣亞（600593，前收盤價29.49元）、天晟新材（300169，前收盤價8.33元）兩家公司，就在被中科招商宣布舉牌之后，以非公開發(fā)行和收購資產(chǎn)的理由開始停牌。

值得注意的是，對于不同對象，中科招商給予的關(guān)注其實也有明顯區(qū)別。根據(jù)沙河股份（000014，收盤價21.40元）周一（7月20日）披露的公告顯示，在舉牌的11家上市公司中，中科招商持有朗科科技15%股份；同時，分別持有北礦磁材、鼎泰新材10%股份；其余公司的股票持股比則在5%左右。

中科招商是此次舉牌大潮中的絕對主角，但記者在梳理大量資料后發(fā)現(xiàn)，中科招商此前并未如此大手筆投入二級市場。正因為此，中科招商相中的個股都否都將成為“長?！?，還有待市場的進一步檢驗。

劉益謙回歸二級市場

劉益謙被稱為“定增大王”的投資界大佬，近年來已淡出二級市場。正因為此，劉益謙在二級市場上再次出手，吸引了很多目光。本周一鴻達興業(yè)發(fā)布新增股份上市公告書，劉益謙旗下的國華人壽作為非公開股票的認(rèn)購方，將鴻達興業(yè)5270萬股收入囊中，由此觸發(fā)5%舉牌線。值得注意的是，鴻達興業(yè)增發(fā)方案早在去年8月已推出，國華人壽的認(rèn)購價格僅為7.39元/股，而公司停牌前的股價已逼近40元，以此估算劉益謙已獲得超過16億元的浮盈。

公開資料顯示，2013年以來，國華人壽參與的定向增發(fā)上市公司約20家左右，投資規(guī)模超過40億元，鴻達興業(yè)僅是劉益謙眾多成功案例之一。盡管劉益謙曾表示，近期舉牌一是維護市場穩(wěn)定，二是看好相關(guān)公司長期發(fā)展。因此，選擇國農(nóng)科技（000004，收盤價32.45元）、天宸股份和有研新材作為買入對象，也讓這三家上市公司具有更多關(guān)注價值。

私募基金用“狼群戰(zhàn)術(shù)”

不同于中科招商和劉益謙“遍地開花”的戰(zhàn)術(shù)，各家私募的舉牌方式，則是重點鎖定一家上市公司。在上市公司披露的股權(quán)變動報告書中，舉牌私募也紛紛表示，增持目的均為獲得較好的股權(quán)投資收益。也因為這種相對單純的動機，私募更加在意目標(biāo)公司未來一段時間的股價走勢。

以私募大佬李華倫執(zhí)掌的朱雀投資為例，博通股份（600455，收盤價43.31元）發(fā)布的公告顯示，朱雀投資通過其旗下的十二支私募產(chǎn)品采取“狼群戰(zhàn)術(shù)”，集體買入了博通股份總股本的5%。除博通股份，朱雀投資不存在持有其他上市公司股權(quán)比例超過5%的情況。朱雀投資還表示，在未來的6個月內(nèi)將不減持博通股份，但是不排除未來7至12個月內(nèi)減少持股的可能性，這一表態(tài)也透露出其在股價上漲之后，可能擇機獲利了結(jié)。

又如在大楊創(chuàng)世（600233，前收盤價18.21元）身上，根據(jù)公告，舉牌方千石資本通過旗下8只產(chǎn)品，累計持有大楊創(chuàng)世6.42%股權(quán)，并表示不排除未來7至12個月內(nèi)減少持股的可能性。