每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 杜冉樂    

◎每經(jīng)記者 杜冉樂

僅一個月時間，滬指大盤已跌去1000點(diǎn)，以前風(fēng)光無限的地產(chǎn)股，如今藍(lán)籌效應(yīng)大減，個別公司高質(zhì)押融資盤已拉響警報(bào)。

1月29日，新湖中寶（600208，收盤價(jià)3.46元）公告稱，公司擬以10億元~20億元的自有資金回購股份，回購價(jià)格不超過每股5.20元，若全額回購，預(yù)計(jì)可回購不少于約3.85億股，占公司目前總股本約4.23%。

對于回購原因，新湖中寶表示，近期公司股價(jià)受多重因素影響波動較大，回購是為樹立投資者信心，維護(hù)投資者利益。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，控股新湖中寶41.8%股權(quán)的新湖集團(tuán)，質(zhì)押融資近30%股份，多筆質(zhì)押已觸及預(yù)警平倉線，但其否認(rèn)了平倉風(fēng)險(xiǎn)。

新湖中寶回購護(hù)盤

2015年6月15日，新湖中寶股價(jià)創(chuàng)下10.65元新高，但此后“股災(zāi)”來襲，股價(jià)連續(xù)下挫，此后雖經(jīng)小幅反彈，2015年11月份至今一路下跌，截至1月29日，收盤價(jià)為3.46元。

股價(jià)下挫前后，新湖中寶的控股股東新湖集團(tuán)數(shù)次質(zhì)押股權(quán)謀融資。按照1月27日公告，新湖集團(tuán)將4300萬股的新湖中寶股份向國泰君安辦理了股權(quán)質(zhì)押回購式融資，同時向中江信托質(zhì)押8200萬股，合計(jì)占新湖中寶當(dāng)前總股本的1.37%。

記者注意到，共持有新湖中寶41.8%股權(quán)的新湖集團(tuán)，用于質(zhì)押的股權(quán)比例接近30%。對于質(zhì)押原因，新湖集團(tuán)表示主要為融資周轉(zhuǎn)，還款來源包括營收、利潤等。

據(jù)東方財(cái)富Choice金融數(shù)據(jù)顯示，2015年6月18日至今，新湖集團(tuán)共質(zhì)押新湖中寶股票40筆。記者注意到，2014年11月18日至2015年11月30日，新湖集團(tuán)共有30筆質(zhì)押融資已觸及預(yù)警線與平倉線，其中19筆質(zhì)押融資已觸及平倉線。

盡管如此，新湖集團(tuán)公告強(qiáng)調(diào)其具備資金償還能力，不存在平倉風(fēng)險(xiǎn)或被強(qiáng)制平倉的情形。但新湖中寶的股價(jià)連續(xù)下跌，仍攪動了新湖集團(tuán)高質(zhì)押率的敏感神經(jīng)。一旦被強(qiáng)制平倉，新湖集團(tuán)的控股比例就可能減少。

一位證券界資深人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，一般來說，被質(zhì)押的標(biāo)的證券會放在第三方證券賬戶上，如果券商不強(qiáng)制平倉交割，所有權(quán)仍是融資方的，在券商財(cái)報(bào)上會顯示為應(yīng)收賬款一欄。

“如果真遇到被強(qiáng)平風(fēng)險(xiǎn)，上市公司一般都會發(fā)布緊急公告，或停牌或采取其他補(bǔ)救措施。”上述證券界人士補(bǔ)充說。

如此一來，這就為上市房企的大股東提供了一定的回旋余地。新湖中寶大比例回購股權(quán)就是一個典型案例。公告顯示，新湖中寶擬召開新年第一次臨時股東大會，商議公司擬以10億~20億元回購不超過3.85億股，回購價(jià)格不超過每股5.20元。

多家房企質(zhì)押融資預(yù)警

除了新湖中寶之外，天津松江、泛?？毓傻炔簧俚禺a(chǎn)股也出現(xiàn)了高比例的股權(quán)質(zhì)押融資。

東方財(cái)富Choice金融數(shù)據(jù)顯示，從2015年滬指最高點(diǎn)5178點(diǎn)下跌至今，控股天津松江47.6%的濱海控股一共進(jìn)行了4筆質(zhì)押融資，高位質(zhì)押的占兩筆。

1月28日，天津松江收盤價(jià)5.99元，跌9.92%，這是該股連續(xù)第3天跌停。2015年3月底，濱?？毓少|(zhì)押天津松江1.45億股，質(zhì)押前收盤價(jià)8.64元，預(yù)警線5.53元，平倉線4.84元。

2015年11月20日，濱?？毓捎仲|(zhì)押股份1億股，質(zhì)押前收盤價(jià)7.63元，預(yù)警線4.69元，平倉線4.1元。

記者注意到，上述兩次質(zhì)押股份合計(jì)占天津松江當(dāng)前總股本的26.25%，如果股價(jià)繼續(xù)下跌被強(qiáng)制平倉后，將剩下大約21%股權(quán)。

對于上述預(yù)警及平倉風(fēng)險(xiǎn)，天津松江證券事務(wù)部相關(guān)人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，大股東肯定有自己的辦法，作為還款來源的張貴莊土地去年已賣出去了。

東方財(cái)富Choice金融數(shù)據(jù)還顯示，2015年3月~8月，泛?？毓纱蠊蓶|中國泛海共有3筆質(zhì)押融資處于預(yù)警及平倉線，合計(jì)質(zhì)押股數(shù)占公司總股本的21.86%，此外另有兩筆占股權(quán)比例為9.5%的質(zhì)押股已逼近預(yù)警線。

最新公告顯示，中國泛海已集中解除了對泛海控股兩筆股權(quán)質(zhì)押，合計(jì)股權(quán)比例為7.45%，當(dāng)前累計(jì)質(zhì)押股份占比約58.8%。

此外，中天城投股價(jià)近來遭腰斬，大股東金世旗控股比例45.03%，質(zhì)押股比例42.86%，但2015年股災(zāi)后大幅增持，控股比例較之前有所提升，可用于質(zhì)押融資的補(bǔ)充股票也相應(yīng)增加。

前述證券界人士指出，當(dāng)前市場悲觀情緒很考驗(yàn)上市房企大股東的資本騰挪術(shù)，但也不排除會發(fā)生黑天鵝事件。