每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 曾劍    

◎每經(jīng)記者 曾劍

西藏藥業(yè)（600211，收盤(pán)價(jià)43.99元）籌劃的重大事項(xiàng)今日出爐。公司宣布，擬非公開(kāi)發(fā)行股份募集不超過(guò)15億元，募資主要用于收購(gòu)心血管領(lǐng)域的一線品牌IMDUR（中文名為依姆多）產(chǎn)品、品牌和相關(guān)資產(chǎn)和補(bǔ)充流動(dòng)資金。值得一提的是，資本大鱷葛衛(wèi)東罕見(jiàn)的出現(xiàn)在定增認(rèn)購(gòu)對(duì)象之列，與旗下上海混沌道然資產(chǎn)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱混沌資管）將合計(jì)出資2.5億元參與西藏藥業(yè)此次定增。

募資收購(gòu)依姆多布局海外

西藏藥業(yè)非公開(kāi)發(fā)行股票預(yù)案顯示，公司此次定增的發(fā)行價(jià)格為35.21元/股，該價(jià)格較上市公司停牌前一日收盤(pán)價(jià)折價(jià)近20%。發(fā)行對(duì)象包括康哲醫(yī)藥、國(guó)金香港等，發(fā)行股份數(shù)量約為4260.15萬(wàn)股。通過(guò)此次發(fā)行，西藏藥業(yè)擬募集不超過(guò)15億元資金。其中12.41億元用于收購(gòu)依姆多產(chǎn)品、品牌和相關(guān)資產(chǎn)，其余2.59億元用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。

根據(jù)募投項(xiàng)目報(bào)告，西藏藥業(yè)將通過(guò)其全資子公司 EVEREST FUTURE 與 ASTRAZENECA AB簽署資產(chǎn)收購(gòu)協(xié)議，擬向ASTRAZENECA AB及其附屬公司收購(gòu)依姆多在除美國(guó)外的全球范圍內(nèi)的資產(chǎn)，包括與依姆多相關(guān)的所有的商標(biāo)、技術(shù)訣竅、商譽(yù)、產(chǎn)品記錄、庫(kù)存、注冊(cè)批準(zhǔn)及注冊(cè)信息中所含之權(quán)利和利益。

據(jù)悉，依姆多指單硝酸異山梨酯緩釋片，是治療心血管疾病的經(jīng)典藥物。產(chǎn)品于1985在歐洲上市，20世紀(jì)90年代進(jìn)入我國(guó)市場(chǎng)。截至目前，依姆多在超過(guò)61個(gè)國(guó)家或地區(qū)取得了上市許可。中國(guó)是依姆多重要的單一市場(chǎng)，在全球市場(chǎng)的權(quán)重逐年增加。數(shù)據(jù)顯示，2015年依姆多全球（美國(guó)除外）銷售收入5667.02萬(wàn)美元，其中中國(guó)市場(chǎng)占比約為37.27%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，根據(jù)收購(gòu)報(bào)告披露，依姆多全球（除美國(guó)外）近年來(lái)的銷售收入均在5000萬(wàn)美元以上，毛利率均高于80%。

根據(jù)預(yù)評(píng)估，依姆多的預(yù)估值為1.9億美元，完成日（5月31日或《資產(chǎn)購(gòu)買協(xié)議》簽署方另行書(shū)面約定的其他日期）預(yù)估庫(kù)存價(jià)值400萬(wàn)美元。庫(kù)存價(jià)值將由上市公司以補(bǔ)充流動(dòng)資金的募資予以收購(gòu)。

事實(shí)上，西藏藥業(yè)目前已經(jīng)擁有新活素、諾迪康兩大心血管領(lǐng)域的產(chǎn)品。對(duì)于此次并購(gòu)依姆多，上市公司表示，這是公司邁向國(guó)際化的首次嘗試。公司將延續(xù)依姆多現(xiàn)有的海外經(jīng)銷渠道，并通過(guò)與海外醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行合作建立海外生產(chǎn)基地，同時(shí)在藥物注冊(cè)和管理方面與海外領(lǐng)先的專業(yè)服務(wù)公司合作，從而將公司的業(yè)務(wù)布局拓展到全球范圍。

葛衛(wèi)東出資2.5億參與認(rèn)購(gòu)

事實(shí)上，相對(duì)于募投項(xiàng)目，西藏藥業(yè)此次定增的認(rèn)購(gòu)對(duì)象更讓人矚目。除了第一大股東康哲醫(yī)藥外，資本大鱷葛衛(wèi)東罕見(jiàn)的出現(xiàn)在上市公司定增預(yù)案中，擬出資2.2億元認(rèn)購(gòu)624.82萬(wàn)股股份。此外，其旗下混沌資管還將出資3000萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)85.2萬(wàn)股。發(fā)行完成后，葛衛(wèi)東將持有西藏藥業(yè)的股權(quán)比例為3.32%，混沌資管持股比例為0.45%。根據(jù)定增預(yù)案披露，混沌資管2015年實(shí)現(xiàn)了7167.01萬(wàn)元的營(yíng)收，凈利潤(rùn)則為9488.76萬(wàn)元。

縱橫資本市場(chǎng)多年的葛衛(wèi)東，在2015年遭遇其投資生涯的最大挑戰(zhàn)。由于A股在2015年中出現(xiàn)大幅調(diào)整，葛衛(wèi)東旗下混沌投資的多只產(chǎn)品凈值出現(xiàn)大幅回撤。當(dāng)時(shí)成立不久的混沌價(jià)值二號(hào)A、B基金凈值雙雙跌破1元。在此情況下，葛衛(wèi)東甚至被市場(chǎng)一度傳言遭遇爆倉(cāng)。此后，混沌投資發(fā)布《致投資者書(shū)》，承認(rèn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的判斷出現(xiàn)了失誤。

事實(shí)上，從葛衛(wèi)東的投資歷史來(lái)看，通過(guò)定增方式直接持股上市公司的情況十分罕見(jiàn)。有分析人士認(rèn)為，由于西藏藥業(yè)定增發(fā)行價(jià)格較市價(jià)折價(jià)不少，風(fēng)險(xiǎn)也更小。此次葛衛(wèi)東參與定增，或許在一定程度上預(yù)示著其投資風(fēng)格的小幅變化。

值得一提的是，此次發(fā)行還將導(dǎo)致西藏藥業(yè)實(shí)際控制人發(fā)生變更。

此次發(fā)行前，康哲醫(yī)藥及一致行動(dòng)人、華西藥業(yè)分別持有公司26.61%的股份和21.62%的股份，為公司的控股股東。林剛、陳達(dá)彬?yàn)樯鲜泄镜膶?shí)際控制人。由于康哲醫(yī)藥將出資10億元認(rèn)購(gòu)2840.10萬(wàn)股定增股份，占西藏藥業(yè)此次定增發(fā)行股份的66.67%。發(fā)行完成后，康哲醫(yī)藥及一致行動(dòng)人將合計(jì)持有西藏藥業(yè)37.19%的股權(quán)。而華西藥業(yè)持股比例下降至16.73%。因此，發(fā)行完成后，林剛將成為西藏藥業(yè)單一的實(shí)際控制人。