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◎每經(jīng)記者 萬敏

當?shù)貢r間3月16日，美聯(lián)儲宣布維持聯(lián)邦基金利率0.25%~0.5%不變，將密切關注通脹水平。

美聯(lián)儲主席耶倫在新聞發(fā)布會上表示，鑒于全球經(jīng)濟和金融狀況可能帶來的風險，美聯(lián)儲認為應當保持謹慎，因此決定維持基準利率不變。

值得注意的事，美聯(lián)儲暫緩加息步伐，給近期已企穩(wěn)的人民幣匯率再次帶來利好。3月17日，在岸人民幣兌美元開盤即升破6.50關口，且一度至6.4839元。

中國銀行國際金融研究所助理研究員王有鑫對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，隨著美聯(lián)儲暫停加息，人民幣匯率將迎來拐點，而我國貨幣政策也將獲得更大的調整空間。

美元指數(shù)創(chuàng)近5個月新低

“此次美聯(lián)儲議息會議維持利率不變，符合市場預期?！蓖跤婿伪硎?，本次美聯(lián)儲暫不加息原因主要有三：一是美國經(jīng)濟增速放緩，內生動力不足。二是擔憂國際金融市場動蕩。上次加息之后，連續(xù)數(shù)周國際金融市場都極度動蕩，目前情況并未好轉。國際金融市場風聲鶴唳，受美聯(lián)儲貨幣政策影響較大，如果進一步加息，負面效應可能溢回美國，增加其金融市場壓力。三是歐洲、日本等主要經(jīng)濟體進一步寬松，給美聯(lián)儲帶來壓力。

從最新利率預測的散點圖看，美聯(lián)儲官員們預計2016年底時聯(lián)邦基金利率中值為0.875%，意味著年內有兩次加息，下一次加息可能在6月，這較去年12月時四次加息的預測大幅減少。

此外，官員們預計2017年底時聯(lián)邦基金利率可達1.875%，2018年底時為3%，長期聯(lián)邦基金利率為3.25%，也均低于去年12月時的預測。

截至3月17日北京時間19點，美元指數(shù)最低跌至94.6810，刷新去年10月21日以來新低。

中金海外策略分析師在一份最新發(fā)布的研報中表示，美元在此次FOMC會議之后明顯下跌，是對于此次美聯(lián)儲鴿派基調的反映。美元的前期大幅上漲已經(jīng)計入了較為充分的預期，美聯(lián)儲一直的偏鴿派言論也是壓制美元上漲的因素，因此美元短期可能上漲乏力甚至存在回調壓力。但從更長期的基本面而言，美國與其他經(jīng)濟體之間的“經(jīng)濟增長差”、以及美聯(lián)儲與其他央行之間的“貨幣政策差”可能也決定了斷言美元就此進入下行空間也為時過早。

境內外人民幣匯差將收窄

王有鑫表示，美聯(lián)儲暫不加息，人民幣的貶值預期將得到極大緩解，境內外人民幣匯差將顯著縮窄，回歸理性區(qū)間。

春節(jié)以來，人民幣匯率走勢平穩(wěn)，央行高層在全國兩會期間也多次表示，人民幣匯率不存在大幅貶值的基礎。

數(shù)據(jù)顯示，2月份央行口徑外匯占款和外匯儲備減幅縮小，銀行代客結售匯數(shù)據(jù)也有所改善。

招商證券宏觀研究主管謝亞軒對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，經(jīng)濟主體此前對人民幣匯率過度悲觀的預期得到修正。有兩個數(shù)據(jù)指標顯著改善：一是2月銀行代客遠期售匯簽約規(guī)模為284億美元，較1月減少189億美元，為2015年1月以來的次低值，反映出企業(yè)主體對匯率預期的改善。二是購匯率降至73.6%，為2015年6月以來的最低值，較1月回落15個百分點。不過，結匯率也降至2010年以來的最低值，僅為55.8%，人民幣的貶值壓力仍然存在。

央行于3月1日下調存款準備金利率后，對貨幣政策的操作以中短期調節(jié)為主。3月16日，有媒體報道稱，央行就MLF（中期借貸便利）操作向部分銀行詢量，并下調各期限利率25個基點。

“隨著資本外流速度放緩，外儲持續(xù)下降的局面將有所改善，預計3月外儲將實現(xiàn)正增長。此外，人民幣匯率短期得到喘息，寬松貨幣政策的掣肘有所改善，央行貨幣政策的制定應更偏向國內經(jīng)濟目標，抓住美聯(lián)儲暫不加息的時間窗口，視國內經(jīng)濟需要相機抉擇。”王有鑫表示。