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每經(jīng)記者 吳林靜

舌尖上，鹽乃百味之首；資本間，鹽漸成博弈對(duì)象。

1月1日“鹽改”大幕拉起，云圖控股（002539，SZ）就開(kāi)始增強(qiáng)對(duì)旗下品種鹽制鹽公司的控股權(quán)。以復(fù)合肥起家的云圖控股剛上市時(shí)，鹽還是復(fù)合肥、聯(lián)堿等化工產(chǎn)品的原材料。而近年來(lái)，品種鹽在云圖控股的鹽產(chǎn)品中占比越來(lái)越重。截至2016年6月30日，云圖控股的品種鹽營(yíng)收1.67億，毛利率高達(dá)40.85%。

外界呼吁“鹽改”多年，很多化工企業(yè)都想在鹽改浪潮中拔得頭籌。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在“2016年度四川轄區(qū)深交所上市公司投資者網(wǎng)上集體接待日”上，云圖控股董事長(zhǎng)牟嘉云提出，公司“致力于將食用品種鹽業(yè)務(wù)打造為國(guó)內(nèi)食用鹽龍頭”。

增強(qiáng)對(duì)五大品種鹽基地控股權(quán)

1月4日，云圖控股公告，控股子公司益鹽堂（應(yīng)城）健康鹽制鹽有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)應(yīng)城益鹽堂）擬收購(gòu)山月貿(mào)易持有的遼寧益鹽堂制鹽有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)遼寧益鹽堂）12%的股權(quán)，股權(quán)作價(jià)680萬(wàn)元。收購(gòu)?fù)瓿珊?，?yīng)城益鹽堂持股比例從60%增至72%。

在云圖化工的品種鹽版圖里，遼寧益鹽堂承擔(dān)著高端品種鹽品類(lèi)、助力公司開(kāi)拓北方市場(chǎng)的角色。相比遼寧益鹽堂2015年成立時(shí)1500萬(wàn)元的注冊(cè)資本，本次收購(gòu)估值增長(zhǎng)較快。云圖控股表示，定價(jià)“綜合考慮遼寧益鹽堂擁有的多品種食鹽定點(diǎn)生產(chǎn)資質(zhì)及省級(jí)食言批發(fā)資質(zhì)的價(jià)值”。

為何已控股，還要夯實(shí)控股權(quán)？1月4日，云圖控股董秘辦工作人員以開(kāi)會(huì)為由婉拒了記者采訪。不過(guò)，記者發(fā)現(xiàn)，云圖控股增持旗下品種鹽生產(chǎn)、分裝基地股權(quán)已不是第一次。

從云圖控股上市后歷年年報(bào)中，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，公司備戰(zhàn)“鹽改”是從2010年開(kāi)始的，那一年成立的應(yīng)城益鹽堂，如今成為其品種鹽的“品牌”。

時(shí)至今日，雖是鹽企業(yè)中的“民營(yíng)隊(duì)員”，云圖控股已與全國(guó)18個(gè)省份的鹽業(yè)公司建立了業(yè)務(wù)合作關(guān)系，也與多家省級(jí)鹽業(yè)公司共同投資設(shè)立合資企業(yè)。在2016年中報(bào)里，云圖控股提到，已經(jīng)成立了五大品種鹽基地：湖北應(yīng)城益鹽堂、河南寧陵益鹽堂、廣西欽州益鹽堂、廣東佛山益鹽堂及遼寧丹東益鹽堂。“五大基地輻射周邊區(qū)域，南北呼應(yīng)，搶占生產(chǎn)和渠道資源，全國(guó)布局近基本成形；后續(xù)公司將繼續(xù)拓展與實(shí)力鹽業(yè)公司的合作，率先完成多品種鹽的全國(guó)布局”。產(chǎn)品線亦涵蓋工業(yè)品鹽、食品添加劑、消費(fèi)品鹽以及日化鹽，還有低鈉鹽、海藻碘鹽、澳洲海鹽、雪花鹽等品種。

記者發(fā)現(xiàn)，上述五大品種鹽基地的經(jīng)營(yíng)均由應(yīng)城益鹽堂與地方鹽企業(yè)合作設(shè)立的公司進(jìn)行，5家公司僅廣東益鹽堂控股權(quán)不在云圖控股手中，其余四家公司的控股權(quán)均在2015年、2016年間進(jìn)行了夯實(shí)。

聯(lián)營(yíng)模式切入鹽業(yè) 

1月1日，國(guó)務(wù)院公布的《鹽業(yè)體制改革方案》正式實(shí)施，同時(shí)《食鹽價(jià)格管理辦法》被廢止。自此，鹽產(chǎn)品價(jià)格將被放開(kāi)，食鹽準(zhǔn)運(yùn)證被取消，允許現(xiàn)有食鹽定點(diǎn)生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)入流通銷(xiāo)售領(lǐng)域，食鹽批發(fā)企業(yè)可開(kāi)展跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)。

去中間化后，鹽的產(chǎn)銷(xiāo)過(guò)程將更為直接，成本將進(jìn)一步降低。然而，鹽改對(duì)民企來(lái)說(shuō)也是一把“雙刃劍”。

中國(guó)鹽業(yè)總公司及各地方鹽業(yè)公司長(zhǎng)期占有市場(chǎng)的產(chǎn)銷(xiāo)渠道，即便是鹽改后向民資完全開(kāi)放，民企想在此前完全空白的銷(xiāo)售市場(chǎng)搶占一席之地也有難度，鹽改將對(duì)沒(méi)有鹽礦資源的中間環(huán)節(jié)商有較大沖擊。

正如多份研報(bào)提到的那樣，云圖控股的優(yōu)勢(shì)集中在生產(chǎn)與渠道。東吳證券去年4月一份研報(bào)分析，云圖控股具備生產(chǎn)端、銷(xiāo)售端的壁壘，還有依靠調(diào)味料搶占的渠道資源，“是體制內(nèi)最具備優(yōu)勢(shì)的企業(yè)”。

上海旨平律師事務(wù)所副主任鄒佳萊長(zhǎng)期關(guān)注鹽改，在他看來(lái)，今明兩年被稱(chēng)為鹽改的“過(guò)渡時(shí)期”，在這段時(shí)間里，已有許可證的企業(yè)應(yīng)該抓緊爭(zhēng)搶市場(chǎng)、完善產(chǎn)業(yè)鏈。北京工商大學(xué)教授洪濤則提到，鹽業(yè)的體制不可能一下就放開(kāi)，民營(yíng)企業(yè)可以先通過(guò)與地方鹽企業(yè)聯(lián)營(yíng)的方式進(jìn)入鹽的領(lǐng)域，并圍繞“食鹽定點(diǎn)生產(chǎn)許可證”打造相關(guān)的業(yè)務(wù)關(guān)系。

專(zhuān)營(yíng)體制下，鹽業(yè)公司主導(dǎo)著食鹽產(chǎn)業(yè)鏈，承擔(dān)了儲(chǔ)存、運(yùn)輸、銷(xiāo)售功能。此前，云圖控股品種鹽的銷(xiāo)售渠道，在品種鹽業(yè)務(wù)已經(jīng)涉足的省份，借用現(xiàn)有鹽業(yè)公司渠道進(jìn)行鋪貨動(dòng)銷(xiāo)；在尚未涉足的省份，則通過(guò)調(diào)味品的渠道，帶動(dòng)食用鹽的銷(xiāo)售。在最近一次與投資者的交流中，云圖控股透露，“公司現(xiàn)已在全國(guó)范圍招募了既懂鹽業(yè)市場(chǎng)又具營(yíng)銷(xiāo)能力的專(zhuān)業(yè)快消品營(yíng)銷(xiāo)團(tuán)隊(duì)”。