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每經(jīng)記者 張明雙   每經(jīng)編輯 姚治宇

東湖高新(600133，SH)披露年報(bào)及一季報(bào)已一個(gè)月。近日，上交所發(fā)函詢(xún)問(wèn)其主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利模式、巨額投資收益合理性等問(wèn)題。5月26日，東湖高新公告稱(chēng)，問(wèn)詢(xún)函涉及的內(nèi)容較多，公司將延期回復(fù)并披露。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪(fǎng)東湖高新后了解到，不僅2017第一季度因投資收益而出現(xiàn)業(yè)績(jī)暴漲，近年來(lái)成為公司重要利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)的環(huán)保業(yè)務(wù)，也在投資收益上獲利不少。

資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓確認(rèn)投資收益約6.77億

4月29日，東湖高新公布了2017年一季報(bào)，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.44億元，同比增長(zhǎng)17.41%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6.87億元，同比增長(zhǎng)5862%。

記者注意到，東湖高新一季度凈利暴漲主要系轉(zhuǎn)讓全資子公司武漢園博園置業(yè)有限公司60%股權(quán)所致，確認(rèn)投資收益約6.77億元。東湖高新一季度扣非后凈利潤(rùn)為518萬(wàn)元，與上年同期相差不大。

據(jù)了解，東湖高新于2016年7月完成園博園置業(yè)100%股權(quán)的收購(gòu)，其主要資產(chǎn)為武漢長(zhǎng)豐村一宗舊改地塊，受益于去年武漢土地市場(chǎng)行情高漲，這宗地塊的價(jià)值也大幅上升。2016年12月，龍湖地產(chǎn)子公司重慶龍湖企業(yè)拓展有限公司以4.35億元受讓園博園置業(yè)60%股權(quán)，并于今年1月完成工商變更。

此前東湖高新證券事務(wù)代表周京艷對(duì)記者表示，轉(zhuǎn)讓園博園置業(yè)控股權(quán)，是想找有豐富經(jīng)驗(yàn)的房企合作，對(duì)于整個(gè)地塊的開(kāi)發(fā)也是一個(gè)有利的推廣。

今年3月，東湖高新以債轉(zhuǎn)股方式與龍湖拓展按持股比例對(duì)園博園置業(yè)進(jìn)行增資，將應(yīng)收?qǐng)@博園置業(yè)全部債權(quán)5億元轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本。此舉也引來(lái)上交所問(wèn)詢(xún)函，要求東湖高新補(bǔ)充短期轉(zhuǎn)讓園博園置業(yè)的原因及后續(xù)股權(quán)出售安排等信息。

周京艷回復(fù)記者稱(chēng)，公司持有園博園置業(yè)40%股權(quán)，將按持股比例享有園博園置業(yè)的凈損益，計(jì)入“投資收益”中，公司派駐了工程、財(cái)務(wù)人員等，與重慶龍湖共同開(kāi)發(fā)園博園置業(yè)項(xiàng)目。

投資收益為環(huán)保板塊増利

目前，東湖高新主營(yíng)工程建設(shè)、科技園區(qū)與環(huán)?？萍既髽I(yè)務(wù)板塊,其中,工程建設(shè)板塊業(yè)務(wù)規(guī)模最大,環(huán)保科技營(yíng)收規(guī)模最小。據(jù)《證券時(shí)報(bào)》報(bào)道，2016年?yáng)|湖高新環(huán)保業(yè)務(wù)收入占比不到5%，凈利潤(rùn)貢獻(xiàn)率卻超過(guò)40%。對(duì)于這一數(shù)據(jù)，周京艷表示“沒(méi)有問(wèn)題”。

按年報(bào)披露數(shù)據(jù)，2016年?yáng)|湖高新實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.46億元，報(bào)告期內(nèi)環(huán)保科技板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.63億元，占當(dāng)年收入4.30%，毛利率44.46%。

記者注意到，環(huán)保科技板塊毛利率與科技園區(qū)板塊相差不大，為何會(huì)有如此高的凈利潤(rùn)?對(duì)此周京艷表示，光谷環(huán)保(公司環(huán)?？萍及鍓K經(jīng)營(yíng)主體)2016年度收到煙氣脫硫及石膏業(yè)務(wù)增值稅退稅2615萬(wàn)元，確認(rèn)參股新天達(dá)美投資收益2169萬(wàn)元，合計(jì)貢獻(xiàn)稅前利潤(rùn)4784萬(wàn)元。

不過(guò)，這個(gè)貢獻(xiàn)了2000萬(wàn)元以上凈利潤(rùn)的新天達(dá)美股權(quán)已經(jīng)被轉(zhuǎn)讓了。4月27日，光谷環(huán)保將新天達(dá)美36.55%股權(quán)以及東湖高新對(duì)新天達(dá)美5500萬(wàn)元債權(quán)一并轉(zhuǎn)讓給珠海萬(wàn)源投資，股權(quán)轉(zhuǎn)讓金額1.03億元。

記者翻閱年報(bào)后發(fā)現(xiàn)，2015年?yáng)|湖高新及光谷環(huán)保分別投資3500萬(wàn)元，先后持有旭日環(huán)保30.77%股權(quán)、新天達(dá)美43%股權(quán)(后稀釋為36.55%)。從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，旭日環(huán)保近兩年一直虧損，新天達(dá)美2015年、2016年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4368萬(wàn)元、5934萬(wàn)元。

顯然，新天達(dá)美是相對(duì)優(yōu)質(zhì)的環(huán)保資產(chǎn)，為何東湖高新要轉(zhuǎn)讓優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)而保留虧損的環(huán)保資產(chǎn)呢?周京艷解釋?zhuān)煌镀髽I(yè)依托公司平臺(tái)與資本快速發(fā)展，同時(shí)對(duì)公司在環(huán)保板塊戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型作出貢獻(xiàn)，隨著公司在環(huán)保板塊的發(fā)展壯大，優(yōu)化公司投資結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)資金使用效率成為投后管理與投資退出的重要組成部分。