美的、格力，兩大家電股形成家電龍頭“比翼雙飛”格局。進(jìn)入今年6月份，美的集團(tuán)股價(jià)持續(xù)上攻，總市值多日連創(chuàng)新高。

據(jù)工信部消費(fèi)品工業(yè)司10日披露，1~5月家用電器行業(yè)運(yùn)行良好，其中房間空氣調(diào)節(jié)器生產(chǎn)增長(zhǎng)高達(dá)19%。

生產(chǎn)方面，1~5月份家用電冰箱累計(jì)生產(chǎn)3949.6萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)10.5%；房間空氣調(diào)節(jié)器累計(jì)生產(chǎn)8252.3萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)19%；家用洗衣機(jī)累計(jì)生產(chǎn)3143.6萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)4.4%。

值得關(guān)注的是，5月當(dāng)月房間空氣調(diào)節(jié)器生產(chǎn)1870.6萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)24.6%。此外，家用電冰箱生產(chǎn)848.5萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)6.3%；家用洗衣機(jī)生產(chǎn)586.7萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)2.6%。

銷售方面，1~5月，家電行業(yè)產(chǎn)銷率95.5%，同比增長(zhǎng)0.5%；累計(jì)出口交貨值1723.3億元，累計(jì)同比增長(zhǎng)13.9%。其中，5月當(dāng)月，家電行業(yè)產(chǎn)銷率95.4%，同比增長(zhǎng)1.2%；出口交貨值379.4億元，同比增長(zhǎng)13.2%。

此外，家電行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益顯著。統(tǒng)計(jì)顯示，1~5月家用電器行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入6429.8億元，累計(jì)同比增長(zhǎng)15.9%；利潤(rùn)總額390.2億元，累計(jì)同比增長(zhǎng)9.6%。

從業(yè)績(jī)來(lái)看，2017年第一季度行業(yè)整體收入同比增長(zhǎng)31.1%，表現(xiàn)超市場(chǎng)預(yù)期。各子行業(yè)中，白電行業(yè)受益于空調(diào)補(bǔ)庫(kù)存，增速可觀，同時(shí)帶動(dòng)上游零部件公司同步增長(zhǎng)；廚電小家電表現(xiàn)亮眼，在三四線地產(chǎn)去庫(kù)存后周及消費(fèi)升級(jí)大周期拉動(dòng)下，穩(wěn)定增長(zhǎng)超市場(chǎng)預(yù)期；黑電行業(yè)表現(xiàn)較為平淡。從中期業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)來(lái)看，數(shù)據(jù)顯示，目前已有33家家電類上市公司發(fā)布了業(yè)績(jī)預(yù)告，其中，預(yù)增7家，續(xù)盈5家，略增14家，扭虧1家，預(yù)喜比例達(dá)到82%。

長(zhǎng)江證券認(rèn)為，通過(guò)國(guó)際對(duì)比，目前國(guó)內(nèi)白電龍頭基本面優(yōu)勢(shì)明顯，但絕對(duì)估值水平較其仍有差距?？傮w而言，基于板塊業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)的“確定性”預(yù)期及市場(chǎng)“低風(fēng)險(xiǎn)”偏好，我們認(rèn)為目前時(shí)點(diǎn)家電板塊尤其是龍頭估值仍有提升預(yù)期。

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