本周五的證監(jiān)會新聞發(fā)布會上，又公布了一則對券商從業(yè)者處罰的消息：

1宗證券從業(yè)人員違法買賣股票案中，黃欽來自2011年12月1日至2014年8月20日就職于長城證券股份有限公司，2012年1月13日被任命為總裁助理兼金融研究所所長。在任職期間內(nèi)，黃欽來利用“袁某睿”“蘭某”及“李某”證券賬戶買賣股票，共計交易金額約10893.1萬元，盈利約363.5萬元。黃欽來的上述行為違反了《證券法》第43條規(guī)定，依據(jù)《證券法》第199條規(guī)定，北京證監(jiān)局決定沒收黃欽來違法所得約363.5萬元，并處以約1090.7萬元罰款。

業(yè)內(nèi)人士指出，券商要在強監(jiān)管的新秩序中獲得良好發(fā)展，必須平衡好創(chuàng)新和風控的關(guān)系，尤其是要把防風險放在首要位置上，只有確?；A(chǔ)業(yè)務不出錯，才有可能獲得較為寬松的監(jiān)管空隙發(fā)展創(chuàng)新業(yè)務，實現(xiàn)“彎道超車”。

罰單最重，讓這幾家券商部分業(yè)務停擺

對于證券公司而言，最重的罰單莫過于暫停相關(guān)業(yè)務，這算的上是處罰券商的“致命招”。

●西南證券

西南證券因成為今年券商評級中降級最多的券商備受關(guān)注，從A級降至C級，直降6級，這是西南證券有史以來最低的一次評級。在近8年的券商分類結(jié)果中，西南證券除2010年是BBB級，之后的6年均維持在A類，其中2014和2015年被評為AA級，2016年降1級至A級，而2017年遭遇評級“滑鐵盧”。

該公司此次嚴重被降級禍起兩宗立案調(diào)查事件，即*ST大有被查、九好集團“忽悠式重組”案發(fā)酵，以致西南證券連連被立案調(diào)查并吃罰單。

因禍起*ST大有違規(guī)，作為中介機構(gòu)的西南證券于2016年6月23日收到證監(jiān)會的立案調(diào)查通知書；而9個月左右后，再因涉及鞍重股份與九好集團“忽悠式”重組一案，西南證券第二次被立案調(diào)查;在第一次被立案調(diào)查之時，西南證券的投行業(yè)務均被暫停，直至去年12月9日證監(jiān)會發(fā)布新規(guī)，西南證券被暫停的在手項目才可以進行復核并推進，但投行新增項目則仍舊處于暫停狀態(tài)，再到今年3月份第二次被立案調(diào)查，西南證券的投行業(yè)務再度受挫。

今年5月15日和5月17日，西南證券相繼收到證監(jiān)會的行政處罰決定書，該公司因涉及*ST大有事件被罰沒3000萬元，涉及鞍重股份與九好集團“忽悠式”重組一案則被罰沒600萬元。

此前，在去年6月23日之時，西南證券因自營業(yè)務風險控制指標不符合規(guī)定標準，且未按規(guī)定發(fā)布相關(guān)臨時公告，收到重慶證監(jiān)局行政監(jiān)管措施決定書。

一位投行人士表示，西南證券這次由于兩個投行項目的處罰都在評價期內(nèi)，所以一次性失分很多；但另一方面來說，案件早一天得到解決長遠來看對公司是更好的，立案調(diào)查期間投行是不能開展新業(yè)務的，而處罰落定后損失都已經(jīng)固定，可以重新開始，未來如果穩(wěn)健經(jīng)營，相信會慢慢好轉(zhuǎn)。

和西南證券一樣收到巨額罰單的，還有國海證券，因三大業(yè)務被罰暫停一年被稱之為歷年來券商“最重罰單”。

●國海證券

2016年12月國海證券發(fā)生債券風險事件，公司原員工張楊等人以國海證券名義在外開展債券代持交易，未了結(jié)合約金額約200億元，涉及金融機構(gòu)20余家，給債券市場造成嚴重不良影響。

證監(jiān)會對國海證券債券交易業(yè)務、資產(chǎn)管理業(yè)務，以及與之相關(guān)的內(nèi)部控制、合規(guī)管理、風險管理等事項，進行了全面的現(xiàn)場檢查，檢查發(fā)現(xiàn)，國海證券存在多項違規(guī)行為，包括資產(chǎn)管理部門協(xié)助證券承銷部門銷售債券，員工管理混亂，激勵約束機制失衡；未嚴格落實合規(guī)審查和隔離墻等制度，風險監(jiān)控未全面有效覆蓋；資產(chǎn)管理業(yè)務運作不規(guī)范，代簽名、代蓋章現(xiàn)象嚴重，投資主辦人與實際管理人不一致，產(chǎn)品發(fā)生重大變更未及時告知客戶，資產(chǎn)管理產(chǎn)品與提供投資顧問服務的信托產(chǎn)品之間存在關(guān)聯(lián)關(guān)系和利益輸送行為等。

證監(jiān)會在7月28日決定一年內(nèi)暫不受理國海證券債券承銷業(yè)務有關(guān)文件(已受理的文件按規(guī)定繼續(xù)辦理)，暫停資產(chǎn)管理產(chǎn)品備案，暫停新開證券賬戶；責令處分燕文波、王者旻、鄧衛(wèi)中、陳嘉斌、耿聰?shù)扔嘘P(guān)責任人員，并報告結(jié)果；責令增加內(nèi)部合規(guī)檢查次數(shù)，在一年內(nèi)對公司開展全面內(nèi)部合規(guī)檢查，并每季度向證監(jiān)會提交檢查和整改報告。

●恒泰證券

此外，業(yè)務受到限制的券商還有恒泰證券，7月28日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會對該券商做出處罰，“自8月1日起暫停受理恒泰證券資產(chǎn)支持專項計劃備案，暫停期限為6個月。”

此次處罰，源于恒泰證券管理的“寶信租賃二期資產(chǎn)支持專項計劃”“寶信租賃四期資產(chǎn)支持專項計劃”及“吉林水務供水收費權(quán)資產(chǎn)支持專項計劃”3只ABS（資產(chǎn)證券化）產(chǎn)品存在資金違規(guī)劃轉(zhuǎn)的問題。

罰金最重，動輒上千萬多者上億

比暫停業(yè)務“痛感”稍低一點點的，要數(shù)帶有巨額罰沒款的行政處罰書，真金白銀被罰沒對券商來說也是不可承受之重。

●中信、國信與海通被沒一罰五

今年以來，罰金最多的要數(shù)中信證券了，被罰3億背后，禍起為司度(上海)貿(mào)易有限公司違規(guī)開立兩融賬戶，成為部分資金違規(guī)交易股票的工具，根據(jù)規(guī)定，證監(jiān)會決定責令中信證券改正，給予警告，沒收違法所得6165萬元，并處3.08億元罰款；對相關(guān)責任人笪新亞、宋成給予警告，并分別處以10萬元罰款。

同一天，國信證券、海通證券也因同樣理由雙雙領(lǐng)到了行政處罰實現(xiàn)告知書，其中證監(jiān)會責令國信證券改正、給予警告，沒收違法所得2088.67萬元，并處1.04億元罰款；責令海通證券改正，給予警告，沒收違法所得50.97萬元，并處罰款254.83萬元。

僅這三宗處罰，就罰沒了4.8億元，可以看出，證監(jiān)會對上述三家券商均進行了“沒一罰五”的頂格處罰，從重從嚴處罰的態(tài)度明朗。

●方正證券

另一宗案件中，證監(jiān)會對方正證券給予了60萬元罰款，方正證券自IPO開始并延續(xù)多年未如實披露控股股東與其他股東的關(guān)聯(lián)關(guān)系，違法情節(jié)嚴重。此外，方正集團還隱瞞其股東簽署的對方正集團股權(quán)結(jié)構(gòu)及控制關(guān)系產(chǎn)生重大影響的協(xié)議，未配合方正證券履行信息披露義務。

北大醫(yī)藥股份有限公司（簡稱北大醫(yī)藥）等信息披露違法案中，北大醫(yī)藥未按規(guī)定披露北大資源控股有限公司與北京政泉控股有限公司簽訂《股權(quán)代持協(xié)議書》，占北大醫(yī)藥總股本的6.71%。

最終證監(jiān)會對涉案的4家上市公司、控股股東及其他信息披露義務人分別給予頂格60萬元罰款，對直接負責的主管人員余麗、周伯勤、李友、方中華、李國軍等分別給予頂格30萬元罰款，對李友、余麗同時涉及多案的情形從重處罰，分別給予二人終身及10年市場禁入。

●從業(yè)人員遭罰

除了證券公司外，還有不少券商從業(yè)人員因違規(guī)炒股被處罰，涉案金額不少：

長城證券原總裁助理違法炒股，北京證監(jiān)局開千萬罰單；

先后在平安證券、中泰證券、華泰聯(lián)合證券任職的敖翔違規(guī)買賣股票被罰10萬；

東吳證券原固定收益部債券發(fā)行團隊負責人吳春江、長城證券的趙成、中信證券的曲樂、華泰證券的陸婷婷和廣發(fā)證券的趙哲民均因買賣股票被嚴肅處罰，分別被罰沒5萬、22.8萬、24.7萬、56萬和170萬元。

罰單最多，新三板集結(jié)各式自律處罰

除了證監(jiān)會及其轄區(qū)證監(jiān)局開具的行政處罰書外，自律組織開具的自律監(jiān)管措施對券商的殺傷力也不小，縱觀交易所、協(xié)會，開具罰單最多的要數(shù)新三板了。

快速發(fā)展的新三板在掛牌公司步入萬家時代之后，進入到了制度的空窗期，這為新三板市場的環(huán)境建設和監(jiān)管規(guī)范騰出了時間和空間，今年以來，全國股轉(zhuǎn)公司持續(xù)強化監(jiān)管，已有30余家新三板主辦券商收到41份自律監(jiān)管罰單，較去年同比增長接近3倍。其中，安信、海通、首創(chuàng)、信達、中泰、招商、華龍、華泰等券商收到兩份，甚至三份罰單。

在40余份監(jiān)管罰單中，除了部分券商自身出現(xiàn)違規(guī)操作，例如做市服務、資產(chǎn)重組的財務顧問等業(yè)務出現(xiàn)問題之外，還有較多違規(guī)案件是券商所持續(xù)督導的企業(yè)在關(guān)聯(lián)交易、資金占用、資產(chǎn)收購等方面出現(xiàn)信息披露違規(guī)，而主辦券商連帶受罰。

為何新三板是罰單的“高發(fā)區(qū)”，華北某券商投行人士表示，在這個以主辦券商為主的市場里，新三板要求券商以銷售為目的遴選企業(yè),以提升企業(yè)價值為目的進行持續(xù)服務和督導，引導證券公司從輔導企業(yè)改制、規(guī)范公司治理、完善資產(chǎn)定價，因此主辦券商必須履行責任義務。企業(yè)頻繁出現(xiàn)信披違規(guī)，一方面是券商在盡職調(diào)查過程中，企業(yè)并不會向券商披露所有的信息，仍需要自己細致溝通，或在財報中找問題。另一方面也有可能是券商在服務過程中不注重持續(xù)督導，或者前期盡職調(diào)查過程中太隨意，導致后期出現(xiàn)問題。

在領(lǐng)罰的多家券商中，華泰證券在三月底至四月初分別受到3張全國股轉(zhuǎn)公司的罰單，而受罰的原因均是由于其服務的企業(yè)發(fā)生違規(guī)，華泰證券作為其主辦或持續(xù)督導券商受連累。如恩施商貿(mào)違規(guī)提供擔保，且未履行審議和信息披露，華泰證券因未能履行持續(xù)督導義務而受罰。

還有一些券商是因在做市過程中因觸犯規(guī)則被罰，恒泰證券就因6月30日為天豐電源提供做市服務的過程中，以大幅偏離前收盤價及行情揭示的買賣報價申報并成交，導致該股股價盤中出現(xiàn)巨幅振動而構(gòu)成做市交易違規(guī)被采取出具警示函的自律監(jiān)管措施。

來源：券商中國（ID：quanshangcn）