每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 謝欣    

9月11日，杭紹臺(tái)鐵路PPP項(xiàng)目正式簽約，這也標(biāo)志著中國(guó)首條民資控股鐵路誕生。

其中，復(fù)星商業(yè)、復(fù)星集團(tuán)下屬的星景資本、宏潤(rùn)建設(shè)（002062，SZ）、萬(wàn)豐奧特、浙江基投和眾合科技（000925，SZ）等在項(xiàng)目中占股51%，實(shí)現(xiàn)控股。

值得注意的是，這并非民間資本首次參與鐵路建設(shè)，此前光宇集團(tuán)曾參與浙江的衢常鐵路并在鐵路通車后退出。對(duì)于本條鐵路的收益，也有專家表示并不看好。不過(guò)，結(jié)合各資方背景與表態(tài)來(lái)看，民資所看重的或并非只是鐵路運(yùn)營(yíng)收益。

每經(jīng)記者 謝欣 每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 任芷霓

首條民資控股鐵路

按照規(guī)劃，杭紹臺(tái)鐵路全長(zhǎng)269公里，其中新建部分為224公里，從杭州東站出發(fā)，途徑紹興北站、東關(guān)站、三界站、嵊州新昌站、天臺(tái)站、臨海站、臺(tái)州中心站及溫嶺站，線路速度目標(biāo)值350km/h。

開(kāi)通后，可填補(bǔ)杭州都市圈與溫臺(tái)城市群之間的對(duì)角區(qū)域路網(wǎng)空白，實(shí)現(xiàn)杭州與臺(tái)州市高鐵1小時(shí)交通圈，對(duì)加快溫臺(tái)城市群融入長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶和“一帶一路”倡議、帶動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展和沿線旅游資源開(kāi)發(fā)均具有重要意義。

據(jù)了解，該項(xiàng)目可研估算總投資為448.9億元，預(yù)計(jì)總投資約為409億元，項(xiàng)目資本金約占總投資的30%，其中民營(yíng)聯(lián)合體占股51%，中國(guó)鐵路總公司占比15%、浙江省政府占比13.6%、紹興和臺(tái)州市政府合計(jì)占比20.4%。

民營(yíng)聯(lián)合體由復(fù)星牽頭，包括復(fù)星商業(yè)、星景資本、宏潤(rùn)建設(shè)、萬(wàn)豐奧特、浙江省基礎(chǔ)建設(shè)投資集團(tuán)股份有限公司、眾合科技、平安信托和平安財(cái)富，各方按出資認(rèn)購(gòu)比例享有權(quán)益。

據(jù)浙江省發(fā)改委主任李學(xué)忠介紹，該項(xiàng)目合作期為34年，其中建設(shè)期4年（預(yù)計(jì)于2017年11月全線開(kāi)工建設(shè)，2021年底完工），運(yùn)營(yíng)期30年。合作模式采用建設(shè)-擁有-運(yùn)營(yíng)-移交（BOOT）方式。由項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)項(xiàng)目的融資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)和維護(hù)，并擁有相關(guān)資產(chǎn)所有權(quán)，合作期滿后，項(xiàng)目設(shè)施無(wú)償移交給政府方。

民資“各有心思”

事實(shí)上，杭紹臺(tái)高鐵項(xiàng)目并非民間資本首次參與鐵路建設(shè)投資，此前光宇集團(tuán)曾參與浙江的衢常鐵路并在鐵路通車后退出，高速鐵路項(xiàng)目具有投資規(guī)模大等特點(diǎn)，回報(bào)率與回報(bào)機(jī)制仍是鐵路投資所關(guān)注的重點(diǎn)。

而對(duì)杭紹臺(tái)高鐵運(yùn)營(yíng)后的效益，北京交通大學(xué)經(jīng)管學(xué)院趙堅(jiān)教授9月12日對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，杭紹臺(tái)高鐵所處的通道人口規(guī)模、密度不夠，并且高鐵只能運(yùn)人無(wú)法運(yùn)貨，難以盈利。

然而，各方看中的并不止是鐵路運(yùn)營(yíng)的收益回報(bào)。據(jù)《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》消息，星景資本董事長(zhǎng)龔平表示，“不僅僅是高鐵自身的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)，復(fù)星還將圍繞高鐵建設(shè)生態(tài)圈，包括高鐵周邊的物流、旅游、商業(yè)等這些方面的開(kāi)發(fā)。”

趙堅(jiān)認(rèn)為，應(yīng)當(dāng)發(fā)展大都市區(qū)通勤鐵路。他向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者介紹，大都市區(qū)中一條通勤鐵路的長(zhǎng)度在30~50公里左右，一般不超過(guò)70公里，在其車站周邊可以進(jìn)行高強(qiáng)度的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)，這不僅能夠疏解中心城市人口，為通勤鐵路提供客流，還可以使建設(shè)通勤鐵路帶來(lái)的土地升值收益回歸建設(shè)運(yùn)營(yíng)主體。不過(guò)，杭紹臺(tái)鐵路全長(zhǎng)269公里，站點(diǎn)之間距離較遠(yuǎn)，站間沿線土地投資價(jià)值并不高。