很有可能，明天早上公布的兩融余額數(shù)據(jù)，或?qū)⑼黄迫f億元大關。

這距離上次突破萬億大關已經(jīng)過去了2年零11個月。A股兩融余額曾在2014年12月首次突破萬億，2015年5月突破2萬億，后于2016年1月中旬跌破萬億。

截至10月31日收盤，兩融余額為9994億元，離萬億關口僅差6億元，按照近期兩融的增長勢頭，今日突破萬億應該是大概率事件（滬市當日數(shù)據(jù)于次日7：00公布，深市當日數(shù)據(jù)于次日開盤前公布）。

從今年6月中旬開始，兩融余額穩(wěn)步上升，自8月份以來，一直在9000億上方運行。即使如周一這樣的盤中大跌，兩融余額仍逆勢增長，實屬難得。

兩融余額的增長往往預示著整個市場的情緒在轉(zhuǎn)暖，因為行情不好，大家不會去融資加杠桿。再一個方面，也說明市場有新鮮的增量資金在進入。

萬億元是兩融余額一個比較重要的關口。2014年12月，A股兩融余額歷史性首次突破1萬億元，此后增速不斷加快，5個月后翻倍，突破兩萬億元。與此同時，A股亦走出一波波瀾壯闊的大牛市，亦稱杠桿牛市。

時隔近3年，兩融余額重上萬億，又意味著什么呢？

兩融資金10月押中多只強勢股“減磅”多數(shù)資源性周期股

由于目前融券交易規(guī)模非常有限，融資資金的增減基本上能反映兩融力量的消減。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)，剛剛過去的10月份，融資客對電子、食品飲料、汽車、醫(yī)藥生物、銀行、家用電器等行業(yè)頗為青睞，融資資金大幅增加，而傳媒、有色金屬、國防軍工、鋼鐵、采掘等行業(yè)，融資資金則出現(xiàn)顯著減少。

從近期和前期一些熱門股上，也能看出兩融資金出現(xiàn)的一些變化。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，10月份融資客買入最多的股票是京東方A，融資凈買入額達22.33億元。當月京東方A股價出現(xiàn)暴漲，月度漲幅達41.36%。京東方A能獲得融資客的青睞或與其靚麗的業(yè)績表現(xiàn)有關：公司前三季度實現(xiàn)凈利潤64.76億元，同比暴增45倍。

“股王”貴州茅臺也獲得融資客的青睞，10月融資凈買入額達18.67億元，居兩市第二位。作為近期的兩市第一高價股，貴州茅臺10月份股價表現(xiàn)也非常亮眼，月度漲幅接近兩成，股價成功突破600元大關。

此外，中國平安、中國中車、伊利股份、青島海爾、上港集團、保利地產(chǎn)、TCL集團、海螺水泥、萬華化學、中興通訊、中信證券、中國聯(lián)通、工商銀行、廣汽集團融資資金凈買入額也居于市場前列。

觀察上述融資資金大舉凈買入的股票可以發(fā)現(xiàn)，多數(shù)都是今年業(yè)績出現(xiàn)強勁增長的藍籌股，其中不少還是今年市場流行的白馬股。

多只三季度強勢股則在10月出現(xiàn)融資資金大量凈償還（注：凈償還在數(shù)值上體現(xiàn)為融資凈買入額為負值）。比如對于今年三季度股價暴漲的“妖王”方大炭素，10月份就出現(xiàn)數(shù)額較大的凈償還，凈償還額達5.31億元，10月份方大炭素股價也出現(xiàn)調(diào)整，下跌4.65%，股價最多一度較9月底調(diào)整近20%。

又如今年三季度股價大漲近60%的盛屯礦業(yè)10月份也出現(xiàn)大量凈償還，凈償還額達3.42億元，居兩市第三位。該股10月份也出現(xiàn)顯著調(diào)整，下跌18.73%。

除此以外，新華保險、南山鋁業(yè)、首創(chuàng)股份、長安汽車、多氟多、大唐電信、江特電機、格林美、億緯鋰能、金隅股份等多只股票上融資凈償還額也居于市場前列。這些股票中，相當部分屬于前幾個月表現(xiàn)頗為強勢的有色等周期板塊。

配資卷土重來風險不容忽視

有人說，“兩融+配資”是推動行情發(fā)展的兩個輪子。兩融是合法的杠桿，而配資則被監(jiān)管部門嚴加看管。2015年6月12日，證監(jiān)會下發(fā)《關于加強證券公司信息系統(tǒng)外部接入管理的通知》，要求各證監(jiān)局督促證券公司規(guī)范信息系統(tǒng)外部接入行為。同年7月12日，證監(jiān)會正式發(fā)布《關于清理整頓違法從事證券業(yè)務活動的意見》，對違法配資予以清理整頓，隨后場外配資一度銷聲匿跡。

但最近，“沉默”許久的民間股票配資又有活躍之勢。周邊一些做股票的朋友不少都接到過詢問是否需要炒股資金的推銷電話，一些社交平臺上也有配資機構工作人員在招攬生意。有些甚至還公開開設網(wǎng)站，或在網(wǎng)上發(fā)布廣告攬客。記者在某網(wǎng)站上看到“按月配資，利息低至0.8分”“100元起配，10倍杠桿，10倍利潤”等宣傳廣告詞。

不久前，陜西證監(jiān)局發(fā)布股票配資風險提示稱，隨著股市行情好轉(zhuǎn)，民間股票配資卷土重來。陜西證監(jiān)局關注到轄區(qū)一些投資、管理咨詢等公司通過“撒網(wǎng)式”電話、短信方式，向投資者推銷“股票配資業(yè)務”，其中蘊含了較大的市場風險和法律風險。

對投資者而言，在1～10倍的高杠桿配資下，一旦股市下跌未及時補倉，將面臨被強行平倉、資金全部虧損的風險；將資金存放至他人賬戶，安全性難以得到保證，還存在被惡意欺詐的可能。對出借證券賬戶者而言，他人可能會利用該證券賬戶從事違法違規(guī)活動，所產(chǎn)生的法律責任將波及本人。

陜西證監(jiān)局鄭重提醒，投資者要摒棄“以小博大”的心理，提高風險意識，不輕信未經(jīng)中國證監(jiān)會批準的機構提供的所謂配資炒股，選擇合法證券經(jīng)營機構，依法合規(guī)開展融資業(yè)務。

（文章來源：證券時報微信公眾號ID：wwwstcncom 作者： 唐維 胡華雄 文中數(shù)據(jù)圖來源：證券時報網(wǎng)）

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