每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 陳晨 每經(jīng)編輯 何劍嶺    

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每經(jīng)記者 陳晨 每經(jīng)編輯 何劍嶺

根據(jù)發(fā)審委工作會(huì)議公告安排，今日發(fā)審委對(duì)科沃斯機(jī)器人股份有限公司（保薦人：中金公司）和新疆東方環(huán)宇燃?xì)夤煞萦邢薰荆ūＫ]人：中信證券）進(jìn)行了IPO審核，證監(jiān)會(huì)公告顯示：審核結(jié)果為前者通過，后者暫緩表決。

證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站截圖

火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）發(fā)現(xiàn)，值得注意的是，后者曾在1月30日安排上會(huì)，但在上會(huì)前夕，發(fā)審委發(fā)布公告稱，鑒于該公司尚有相關(guān)事項(xiàng)需要進(jìn)一步核查，決定取消對(duì)該公司發(fā)行申報(bào)文件的審核。而本次再次上會(huì)，仍然沒有拿下“Pass卡”，業(yè)內(nèi)人士稱，是有個(gè)小事項(xiàng)尚未解決，解決完將很快再上會(huì)。

因此，截至今日，今年來發(fā)審委安排了68家企業(yè)上會(huì)，通過30家，通過率為44%，其中廣發(fā)證券、安信證券和浙商證券的通過率為100%。

借“人工智能”東風(fēng)過會(huì)？

科沃斯機(jī)器人這個(gè)名字大家似乎并不陌生，或許你家就在使用。根據(jù)2017年12月19日?qǐng)?bào)送的更新報(bào)送稿中介紹，公司的主要產(chǎn)品大致可劃分為服務(wù)機(jī)器人和清潔類小家電等兩大模塊。其中公司在服務(wù)機(jī)器人模塊的主要產(chǎn)品為“Ecovacs科沃斯”品牌家庭服務(wù)機(jī)器人。此外，公司從事商用服務(wù)機(jī)器人的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，擁有公共服務(wù)類商用服務(wù)機(jī)器人旺寶等產(chǎn)品。

不過，火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）注意到，更新的報(bào)送稿較2017年1月22日的報(bào)送稿在發(fā)行人所屬行業(yè)上有了一個(gè)明顯的變化。

2017年1月22日?qǐng)?bào)送稿這么描述：公司主營業(yè)務(wù)是各類家庭服務(wù)機(jī)器人、清潔類小家電等智能家用設(shè)備及相關(guān)零部件的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)與銷售。根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)《上市公司行業(yè)分類指引》（2012 年修訂），公司所屬行業(yè)為 C38 電氣機(jī)械和器材制造業(yè)下的 C3855 家用清潔衛(wèi)生電器具制造行業(yè)。

2017年12月19日更新稿中除了有上述描述外，還增加了：根據(jù)《國務(wù)院關(guān)于印發(fā)“十三五”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃的通知》（國發(fā)[2016]67號(hào)）和《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)產(chǎn)品和服務(wù)指導(dǎo)目錄》（中華人民共和國國家發(fā)展和改革委員會(huì)公告2017年第1號(hào)），公司屬于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中的人工智能（智能機(jī)器人及相關(guān)硬件）。

明顯可以看到，在更新稿中，公司著重強(qiáng)調(diào)了“人工智能”的屬性，而在目前IPO生態(tài)正處于新一輪變局中，“四新”企業(yè)（新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式）獲得制度和保薦資源傾斜，迎來政策暖風(fēng)，火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）猜測(cè)，公司是不是也想向外界及發(fā)審委傳遞出自己也是“四新”企業(yè)??？

相比科沃斯機(jī)器人，東方環(huán)宇燃?xì)獗敬问堑诙伟才派蠒?huì)，第一次是在今年1月30日，但是在上會(huì)前夕，發(fā)審委發(fā)布公告稱，鑒于該公司尚有相關(guān)事項(xiàng)需要進(jìn)一步核查，決定取消對(duì)該公司發(fā)行申報(bào)文件的審核。不過二次上會(huì)也并不順利，今日發(fā)審委審核結(jié)果為暫緩表決，有業(yè)內(nèi)人士稱，是有個(gè)小事項(xiàng)尚未解決，解決完將很快再上會(huì)。

科沃斯機(jī)器人仍有5大問題待說明

雖然科沃斯機(jī)器人通過了審核，但是火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）注意到，發(fā)審委還是對(duì)其提出了5大主要問題，包含18個(gè)小問題。這5大主要問題分別是：

1，招股說明書披露，發(fā)行人擁有600余項(xiàng)境內(nèi)外專利。報(bào)告期內(nèi)，與戴森技術(shù)、東莞萬錦等公司存在多起專利權(quán)糾紛。請(qǐng)發(fā)行人代表說明：擁有的核心技術(shù)及其來源，核心技術(shù)如何與服務(wù)機(jī)器人和清潔類小家具結(jié)合，發(fā)行人現(xiàn)有技術(shù)在行業(yè)中的水平等以及發(fā)生糾紛專利的具體情況及在生產(chǎn)經(jīng)營中的作用等。

2，報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人服務(wù)機(jī)器人業(yè)務(wù)毛利率較高，清潔類小家電業(yè)務(wù)毛利率偏低，請(qǐng)發(fā)行人代表說明：報(bào)告期服務(wù)機(jī)器人自產(chǎn)模式和代工生產(chǎn)模式占比，線上線下銷售模式選取標(biāo)準(zhǔn)、占比以及對(duì)毛利率的影響等。

3，申報(bào)招股說明書披露，發(fā)行人實(shí)際控制人為錢東奇，錢東奇之子間接持有發(fā)行17.00%的股權(quán)，同時(shí)擔(dān)任公司董事；發(fā)行人存在多個(gè)員工持股平臺(tái)。請(qǐng)發(fā)行人代表說明：僅將錢東奇認(rèn)定為實(shí)際控制人的原因及合理性和設(shè)立眾多員工持股平臺(tái)，以及部分員工在多個(gè)持股平臺(tái)持有權(quán)益的原因及合理性等。

4，申報(bào)招股說明書披露，2016年發(fā)行人實(shí)施員工股權(quán)激勵(lì)發(fā)生股份支付費(fèi)用8,106.58萬元，對(duì)應(yīng)2015年市盈率為5.18倍，請(qǐng)發(fā)行人代表說明：2013年外部投資者入股2016年股權(quán)激勵(lì)入股的估值水平差異的合理性等。

5，發(fā)行人設(shè)立多家分、子公司，部分參股公司近兩年存在較大虧損。請(qǐng)發(fā)行人代表說明明：設(shè)立眾多分、子公司且在同一地區(qū)設(shè)立多家子公司又設(shè)立分公司（同一地區(qū)設(shè)立多家分公司）的原因及商業(yè)合理性以及竹間科技、狗尾草科技及北醒科技產(chǎn)生較大虧損的原因及合理性。

今年來3家券商保薦通過率100%

隨著今日審核結(jié)束，今年以來發(fā)審委原計(jì)劃審核68家（實(shí)際涉及66家，伯特利和東方環(huán)宇燃?xì)鉃槎啻伟才派蠒?huì)），通過30家，未通過29家，暫緩表決4家，取消審核5家，審核通過率為44%。

不過，值得一提的是，春節(jié)過后，發(fā)審委的審核結(jié)果還是讓保薦機(jī)構(gòu)緊繃的神經(jīng)緩和一些。火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）統(tǒng)計(jì)到，春節(jié)后發(fā)審委一共安排了4次發(fā)審會(huì)，共9家企業(yè)上會(huì)，審核通過7家，未通過1家，暫緩表決1家，通過率達(dá)到77.8%。

今日上會(huì)的科沃斯機(jī)器人和東方環(huán)宇燃?xì)獾谋Ｋ]機(jī)構(gòu)分別是中金公司和中信證券。火山君注意到，東方環(huán)宇燃?xì)馐侵行抛C券今年來輔導(dǎo)上會(huì)的第7家公司，與招商證券輔導(dǎo)上會(huì)企業(yè)數(shù)量并列第一。不過本次東方環(huán)宇燃?xì)鈱徍私Y(jié)果為暫緩表決，因而將中信證券今年來的保薦通過率拉低至43%。

相反，科沃斯機(jī)器人審核通過，也相應(yīng)地提高了中金公司的保薦通過率?；鹕骄y(tǒng)計(jì)到，今年來中金公司今年來一共輔導(dǎo)了3家（包括科沃斯機(jī)器人）企業(yè)上會(huì)，其中2家通過，1家暫緩表決，通過率提升至66.7%。

不過，綜合來看，今年來輔導(dǎo)上會(huì)企業(yè)數(shù)量在2家及以上的券商中，通過率最高的還是廣發(fā)證券，輔導(dǎo)上會(huì)4家企業(yè)，全部通過；其次是浙商證券和安信證券，均輔導(dǎo)上會(huì)2家企業(yè)，也均全部通過。