5月25日晚間，深圳惠程（002168）完成對(duì)深交所例行問(wèn)詢函的回復(fù)并公告5月28日正式復(fù)牌。在完成了對(duì)哆可夢(mèng)的收購(gòu)后，深圳惠程增加流量導(dǎo)入端口，拓寬互聯(lián)網(wǎng)文娛業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈，擬作價(jià)12.38億元收購(gòu)愛(ài)酷游64.96%股權(quán)。

據(jù)深圳惠程公布的預(yù)案，公司擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式向交易對(duì)方渾璞一號(hào)投資、金浦新興基金、郭鵬、張強(qiáng)等31名股東購(gòu)買其合計(jì)持有的愛(ài)酷游64.96%股權(quán)，并擬以詢價(jià)方式向不超過(guò)10名特定投資者非公開(kāi)發(fā)行股票募集配套資金，募集配套資金總額不超過(guò)6億元。募集配套資金在扣除相關(guān)中介機(jī)構(gòu)的費(fèi)用后，將全部用于支付本次交易的現(xiàn)金對(duì)價(jià)。

愛(ài)酷游是一家移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用軟件的渠道商，以自主研發(fā)的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)軟件為核心，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)會(huì)所獲取移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶，最終向客戶提供綜合性的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)分發(fā)與推廣服務(wù)。

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可以看到，深圳惠程此次擬收購(gòu)的標(biāo)的公司又是一家盈利能力超強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。愛(ài)酷游財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，標(biāo)的公司2016年和2017年分別實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)3579萬(wàn)元和8036萬(wàn)元，2016年和2017年業(yè)績(jī)分別同比上漲了300.05%和124.5%，2017年毛利率達(dá)到75.58%、全面攤薄凈資產(chǎn)收益率為48.76%。2014年至2017年業(yè)績(jī)呈現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)，同時(shí)愛(ài)酷游的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流每年都為正且快速增長(zhǎng)，這些財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是很多上市公司都無(wú)法達(dá)到的。

在本次交易中，交易對(duì)方承諾資產(chǎn)在2018-2020年每年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)不低于1.55億元、2.1億元、2.5億元，如果本次交易在2018年10月31日后完成，將延長(zhǎng)承諾期，即承諾2018年、2019年、2020年及2021年1-6月分別實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)不低于1.55億元、2.1億元、2.5億元和1.25億元，根據(jù)愛(ài)酷游歷史年度業(yè)績(jī)優(yōu)異表現(xiàn)和良好的現(xiàn)金流，并且擁有騰訊、網(wǎng)易等互聯(lián)網(wǎng)知名企業(yè)這樣優(yōu)異的客戶，加上交易對(duì)方對(duì)愛(ài)酷游發(fā)展的信心，表明愛(ài)酷游業(yè)績(jī)承諾是合理的，也具有可實(shí)現(xiàn)性。

對(duì)于此次收購(gòu)對(duì)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的影響，深圳惠程表示，愛(ài)酷游具備移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)垂直入口和自有流量?jī)?yōu)勢(shì)，能夠?yàn)榭蛻籼峁?yīng)用軟件分發(fā)和推廣服務(wù)，與深圳惠程現(xiàn)有游戲研發(fā)、發(fā)行及精準(zhǔn)流量運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)具有明顯協(xié)同效應(yīng)，本次收購(gòu)將有助于夯實(shí)公司的互聯(lián)網(wǎng)文娛產(chǎn)業(yè)，進(jìn)一步提升公司的盈利能力。

2017年 12月，深圳惠程以支付現(xiàn)金方式收購(gòu)哆可夢(mèng)77.57%股權(quán)完成了股權(quán)過(guò)戶及交割，哆可夢(mèng)成為公司控股子公司，深圳惠程自此從傳統(tǒng)單一的電氣業(yè)務(wù)公司變成電氣設(shè)備+互聯(lián)網(wǎng)文娛產(chǎn)業(yè)的雙輪業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)企業(yè)。從深圳惠程2018年業(yè)績(jī)顯示看，深圳惠程轉(zhuǎn)型效果顯著，轉(zhuǎn)型前的2017年，公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)為-1.08億元，轉(zhuǎn)型后的2018年第一季度，深圳惠程就實(shí)現(xiàn)了歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)1.56億元。同時(shí)2018年一季報(bào)預(yù)測(cè)今年上半年將實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)在2.3億元至2.5億元之間。以此來(lái)看深圳惠程轉(zhuǎn)型是成功的，此次收購(gòu)愛(ài)酷游將加大公司轉(zhuǎn)型的步伐，進(jìn)一步提升公司發(fā)展速度。

業(yè)內(nèi)人士表示，上市公司停牌重組非常普遍，很多重組在復(fù)牌前就夭折，也有部分重組被監(jiān)管層否了，還有很多重組完成之后，業(yè)績(jī)不及預(yù)期，沒(méi)有實(shí)現(xiàn)重組的整合效應(yīng)，而類似深圳惠程這樣不僅重組成功，并且標(biāo)的業(yè)績(jī)亮眼的重組非常難得，繼哆可夢(mèng)之后，深圳惠程再次尋找到愛(ài)酷游，未來(lái)業(yè)績(jī)有望迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。

深圳惠程股票將在下周一復(fù)牌，投資者對(duì)復(fù)牌后公司股價(jià)表現(xiàn)也會(huì)非常關(guān)注，公司股票因連續(xù)進(jìn)行兩次重組而停牌，部分投資者會(huì)面臨著資金流動(dòng)性需求，存在拋售的壓力，同時(shí)近兩年部分上市公司重組復(fù)牌后股價(jià)下跌是市場(chǎng)的普遍現(xiàn)象，因此復(fù)牌后公司股價(jià)存在下跌壓力，但深圳惠程正是通過(guò)這兩次重組，裝入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，轉(zhuǎn)型很成功，未來(lái)業(yè)績(jī)將實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，并且公司實(shí)際控制人和控股股東承諾增持公司股份，股票投資就是看未來(lái)發(fā)展，這些都可能會(huì)讓公司目前股東加碼，也會(huì)吸引許多未進(jìn)場(chǎng)的投資者。深圳惠程業(yè)績(jī)向好、發(fā)展前景明朗和實(shí)控人對(duì)公司未來(lái)發(fā)展的信心，都為股價(jià)上漲提供了強(qiáng)有力的支撐。

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