每經(jīng)記者｜冷輝    每經(jīng)編輯｜王可然    

6月18日（端午節(jié)）下午，央行在其官網(wǎng)發(fā)布了人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人接受《金融時(shí)報(bào)》記者采訪的文章，其中指出當(dāng)前金融市場流動(dòng)性合理穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行平穩(wěn)。

央行稱，總體看，穩(wěn)健中性的貨幣政策取得了較好成效，銀行體系流動(dòng)性合理穩(wěn)定，貨幣信貸和社會(huì)融資規(guī)模適度增長，市場利率基本平穩(wěn)，綜合社會(huì)融資成本穩(wěn)中有所下降，金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度較為穩(wěn)固，為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防控金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)揮了重要作用。

今年以來社會(huì)融資增長總體比較平穩(wěn)

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，文章稱，貨幣信貸和社會(huì)融資規(guī)模增長適度。從M2和信貸增速看，2018年5月末，M2同比增長8.3%，增速比2017年末上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，實(shí)體流動(dòng)性整體趨于穩(wěn)定。5月份，人民幣貸款增加1.15萬億元，同比多增405億元，小微、涉農(nóng)領(lǐng)域貸款投放加快。

從社會(huì)融資規(guī)模增長看，1-5月份增量7.9萬億元，同比少增1.44萬億元，5月末同比增長10.3%，主要是強(qiáng)監(jiān)管、去杠桿政策效應(yīng)逐步發(fā)揮，委托貸款、信托貸款及未貼現(xiàn)銀行承兌匯票等表外融資有所下降，債券市場融資有所減少。綜合考慮季節(jié)波動(dòng)、資產(chǎn)證券化等因素影響，今年以來社會(huì)融資增長總體比較平穩(wěn)?？偟目矗盐蘸霉?jié)奏和力度，減少資金空轉(zhuǎn)，平穩(wěn)有序去杠桿。

同時(shí)，金融市場利率企穩(wěn)。目前，10年期國債收益率已從去年底的接近4%下降到3.6%左右。2018年5月，同業(yè)拆借加權(quán)平均利率、質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率分別為2.72%、2.82%，比上年同期低0.16和0.11個(gè)百分點(diǎn)，年初以來累計(jì)下降0.20和0.29個(gè)百分點(diǎn)。

債市有序打破剛兌 風(fēng)險(xiǎn)總體可控

債券市場近期成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)之一。央行表示，債券市場風(fēng)險(xiǎn)總體可控。今年以來，債券發(fā)行融資同比回暖，市場利率水平整體呈現(xiàn)下行趨勢，盡管出現(xiàn)了一些實(shí)質(zhì)性違約事件，但近期新增違約總體呈點(diǎn)狀分布，未呈現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)集中的趨勢，是加強(qiáng)市場紀(jì)律、有序打破剛性兌付的體現(xiàn)，債券違約率總體水平不高。

關(guān)于債券市場方面，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，6月14日，銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹清在出席2018第十屆陸家嘴論壇時(shí)也提到，要妥善處理企業(yè)債務(wù)違約問題。

郭樹清表示，市場經(jīng)濟(jì)下出現(xiàn)債務(wù)違約十分正常，相比國外，我國企業(yè)債務(wù)違約率總體仍然較低。到2018年5月末，企業(yè)債券違約后未兌付金額，只占存量信用債總金額的0.43%。要遵循市場規(guī)律，實(shí)行差異化金融政策，對于長期虧損、失去清償能力的企業(yè)要堅(jiān)決退出，對于出現(xiàn)暫時(shí)經(jīng)營困難的企業(yè)，相關(guān)各方要加強(qiáng)溝通協(xié)商，采取積極措施共同努力，幫助其渡過難關(guān)。

興業(yè)經(jīng)濟(jì)研究咨詢股份有限公司宏觀分析師郭于瑋對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，現(xiàn)在社融增速雖然下降，但是依然略高于第一季度的名義GDP增速。宏觀杠桿率等于債務(wù)與名義GDP之比，因此要實(shí)現(xiàn)對宏觀杠桿率的有效控制，債務(wù)增速不能顯著高于名義GDP增速。等資管細(xì)則發(fā)布后，機(jī)構(gòu)觀望情緒緩解，社融增速下行的壓力也會(huì)減輕。

流動(dòng)性方面，郭于瑋認(rèn)為,目前銀行間流動(dòng)性較為平穩(wěn)，貨幣市場利率也有回落跡象。貨幣市場利率的下降有利于降低銀行負(fù)債成本，不過在新的流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)下，存款利率有上升的動(dòng)力，因此貸款利率的變化還有待觀察。而債券市場方面，美國信用債的違約率是3%左右，與此相比我國債市違約仍然可控。

央行上述文章同時(shí)稱，央行將繼續(xù)密切關(guān)注國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融走勢，實(shí)施好穩(wěn)健中性的貨幣政策，加強(qiáng)形勢預(yù)判和預(yù)調(diào)微調(diào)，加強(qiáng)監(jiān)管政策協(xié)調(diào)，把握好政策的力度和節(jié)奏，加大對小微企業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度，健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調(diào)控框架，積極有效應(yīng)對可能的外部沖擊，穩(wěn)定市場預(yù)期，維護(hù)金融市場平穩(wěn)運(yùn)行，有序推進(jìn)金融改革開放，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)金融平穩(wěn)健康發(fā)展。