每經(jīng)記者｜張祎    每經(jīng)編輯｜王可然    

作為天津國(guó)資委重點(diǎn)推進(jìn)的混改項(xiàng)目之一，天津農(nóng)商行醞釀已久的引資大門(mén)正式對(duì)外敞開(kāi)。

6月29日，天津農(nóng)商行增資擴(kuò)股項(xiàng)目在天津產(chǎn)權(quán)交易中心掛牌，該行擬引入不超過(guò)4家戰(zhàn)略投資者，將注冊(cè)資本由現(xiàn)有的75億元增至100億元左右。募資用于補(bǔ)充核心一級(jí)資本。對(duì)于此次混改，天津農(nóng)商行預(yù)期有助在規(guī)模和效益上實(shí)現(xiàn)新突破，并擇機(jī)推進(jìn)上市進(jìn)程。

值得一提的是，這項(xiàng)增資擴(kuò)股項(xiàng)目掛牌的時(shí)間，距離天津農(nóng)商行董事長(zhǎng)殷金寶自殺事件大約正好一個(gè)月。

民生銀行研究院金融發(fā)展研究中心主任王一峰對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，商業(yè)銀行通過(guò)引入新的投資者，有利于提高銀行資本實(shí)力，優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，同時(shí)可以改善商業(yè)銀行公司治理。

注冊(cè)資本將增加25億

資料顯示，天津農(nóng)商行是全國(guó)第一家也是唯一一家省級(jí)農(nóng)村合作銀行，前身是有著60多年發(fā)展歷史的農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)，于2010年6月改制設(shè)立。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，上述增資擴(kuò)股項(xiàng)目掛牌起止時(shí)間為2018年6月29日~8月23日。掛牌信息顯示，天津農(nóng)商行擬通過(guò)增資擴(kuò)股，引入不超過(guò)4家戰(zhàn)略投資者，每家（關(guān)聯(lián)方視為同一家投資者）最低認(rèn)購(gòu)2.5億股，最高認(rèn)購(gòu)7.49億股，合計(jì)不高于22.5億股。

從現(xiàn)有股權(quán)結(jié)構(gòu)看，截至2018年3月底，天津農(nóng)商行股本為75億元，共有811戶(hù)股東，沒(méi)有控股股東和實(shí)際控制人。持股5%以上的5名主要股東中，天津國(guó)資資產(chǎn)管理有限公司、天津市醫(yī)藥集團(tuán)有限公司、天津港（集團(tuán)）有限公司、天津新金融投資有限責(zé)任公司等4家國(guó)有獨(dú)資或國(guó)有控股公司并列成為該行第一大股東，分別持股10%，合計(jì)持股40%。天津當(dāng)?shù)孛駹I(yíng)企業(yè)麥購(gòu)集團(tuán)有限公司則持股8%。

本次增資所募資金，將用于補(bǔ)充該行核心一級(jí)資本。增資完成后，該行注冊(cè)資本由75億元增至100億元左右，天津國(guó)有股權(quán)預(yù)計(jì)占比在30%~35%左右，新引入投資者合計(jì)占比不高于25%，其他原股東合計(jì)持股45%左右。

對(duì)于投資者資格，天津農(nóng)商行列出了多個(gè)資質(zhì)條件和限制性條件，如最近2個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利；年終分配后凈資產(chǎn)不低于全部資產(chǎn)的30％；同一投資人及其關(guān)聯(lián)方、一致行動(dòng)人作為主要股東參股商業(yè)銀行的數(shù)量不得超過(guò)2家，或控股商業(yè)銀行的數(shù)量不得超過(guò)1家等。

除新進(jìn)股東外，原股東是否會(huì)參與本次增資擴(kuò)股呢？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從天津產(chǎn)權(quán)交易中心工作人員處了解到，本次天津農(nóng)商行掛牌增資項(xiàng)目主要是針對(duì)新進(jìn)股東，原股東是否參與將根據(jù)本次交易情況確定，即使參與也是在場(chǎng)外進(jìn)行。該項(xiàng)目委托方天津國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)有限公司工作人員向記者透露，現(xiàn)在原股東是否參與還不確定，但是預(yù)留了2.5億（股）的額度給原股東，等場(chǎng)內(nèi)交易價(jià)格確定后，原股東再根據(jù)自身意愿，自愿選擇是否入股。

據(jù)了解，之所以交易價(jià)格還未確定，是因?yàn)樵诮灰啄Ｊ缴希敬卧鲑Y擴(kuò)股將按照“價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先”的原則進(jìn)行競(jìng)價(jià)交易。天津產(chǎn)權(quán)交易中心工作人員對(duì)記者表示，雖然此次增資擴(kuò)股采用的是競(jìng)價(jià)交易，但天津農(nóng)商行在評(píng)估基礎(chǔ)上確定了一個(gè)預(yù)期心理底價(jià)，待競(jìng)價(jià)結(jié)束后公布，如果認(rèn)購(gòu)價(jià)格低于這個(gè)底價(jià)，將不會(huì)成交。

營(yíng)收近兩年連續(xù)下滑

今年5月26日，因董事長(zhǎng)殷金寶上任半年后在辦公室割腕身亡，天津農(nóng)商行一度立于輿論風(fēng)口浪尖。但從后續(xù)來(lái)看，該事件并未阻礙天津農(nóng)商行的混改進(jìn)程。今年6月8日，天津銀監(jiān)局審核批復(fù)了天津農(nóng)商行的增資擴(kuò)股方案，同意該行向原股東及符合條件的企業(yè)法人定向募股不超過(guò)30億股，增加注冊(cè)資本金不超過(guò)120億元，新引入股東最大持股規(guī)模不高于7.5億股。2018年6月25日，該行召開(kāi)第三屆董事會(huì)第二十二次會(huì)議，審議并表決通過(guò)了《關(guān)于天津農(nóng)商銀行增資擴(kuò)股掛牌交易相關(guān)事項(xiàng)的議案》。

從實(shí)際掛牌方案看，該行最終選擇將注冊(cè)資本增至100億元，而非獲批的最高120億元。據(jù)了解，這或許與增資后的股權(quán)分配比例有關(guān)。在評(píng)述混改預(yù)期效果時(shí)，天津農(nóng)商行除了提到增量資金提升資本充足狀況、借助新投資者進(jìn)一步提升核心競(jìng)爭(zhēng)能力外，還表示在規(guī)模和效益達(dá)到新水平的基礎(chǔ)上，結(jié)合資本市場(chǎng)和利益相關(guān)方訴求，擇機(jī)推進(jìn)上市進(jìn)程。

相較一些在A股排隊(duì)的擬上市同行，天津農(nóng)商行在規(guī)模上并不落后。2016年，其資產(chǎn)規(guī)模位列全國(guó)農(nóng)商銀行系統(tǒng)前十，2018年3月末資產(chǎn)總額達(dá)3053.57億元。但是從財(cái)務(wù)報(bào)告看，該行營(yíng)業(yè)收入遭遇連續(xù)下滑，凈利潤(rùn)也經(jīng)歷了一番波動(dòng)。

天津農(nóng)商行官網(wǎng)公布的2017年年報(bào)顯示，2015~2017年，該行營(yíng)業(yè)收入分別為83.09億元、78.60億元、71.29億元，呈現(xiàn)連續(xù)下滑態(tài)勢(shì)；與此同時(shí)，歸屬于公司股東的凈利潤(rùn)分別為25.98億元、19.65億元、24億元，2016年同比下滑24.36%后，2017年又同比增長(zhǎng)22.14%。

據(jù)2018年一季報(bào)披露，2018年1~3月，該行完成營(yíng)收17.7億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于公司股東的凈利潤(rùn)6.77億元。季末的核心一級(jí)資本充足率 、一級(jí)資本充足率、資本充足率分別為11%、11%、14.59%，不良貸款率為2.47%。

此外，截至今年3月末，該行前十大股東中，除天津市醫(yī)藥集團(tuán)有限公司、天津國(guó)資資產(chǎn)管理有限公司、天津港（集團(tuán)）有限公司所持股份沒(méi)有被質(zhì)押或凍結(jié)外，其余七名股東合計(jì)持有的21.225億股中，逾九成處于質(zhì)押或凍結(jié)狀態(tài)，涉及19.552億股。天津產(chǎn)權(quán)交易中心工作人員表示，此次引入投資者屬于新增股份，不涉及老股轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑢?duì)增資擴(kuò)股并不會(huì)產(chǎn)生影響。

民生銀行研究院金融發(fā)展研究中心主任王一峰告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，商業(yè)銀行通過(guò)混改引入新的投資者，一方面有利于提高銀行資本實(shí)力，提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力，優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制；另一方面看，通過(guò)引入新的投資者，可以改善商業(yè)銀行公司治理，完善“三會(huì)一層”職能，提升商業(yè)銀行未來(lái)的發(fā)展?jié)摿?。同時(shí)，通過(guò)混改，民營(yíng)企業(yè)可以進(jìn)一步進(jìn)入銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，分享銀行較好的盈利狀況。

但王一峰也同時(shí)提醒注意，民企進(jìn)入金融企業(yè)，需要符合監(jiān)管機(jī)構(gòu)股權(quán)合規(guī)的要求，避免過(guò)多關(guān)聯(lián)交易，防止利益輸送，尤其是需要加強(qiáng)對(duì)于參控股多個(gè)金融機(jī)構(gòu)的民營(yíng)控股公司的管理。