2018年A股賽程過(guò)半，百億級(jí)股票策略私募“紛紛掉隊(duì)”。

今年以來(lái)，A股市場(chǎng)持續(xù)震蕩下跌，并在6月底跌入技術(shù)性熊市。數(shù)據(jù)顯示，上半年超過(guò)六成的股票策略私募收益為負(fù)，多家百億級(jí)私募旗下產(chǎn)品全部虧損，而錄得正收益的百億私募普遍業(yè)績(jī)慘淡，在全市場(chǎng)排名中名落孫山。

業(yè)績(jī)前100名不見百億私募身影

據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，今年股票型私募業(yè)績(jī)排行中，深圳地區(qū)私募天下溪資本、大禾投資占據(jù)頭部位置，分別有一只和四只基金產(chǎn)品收益率超過(guò)100%，以上兩家均為小規(guī)模私募。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，上半年錄得正收益的百億私募只有5家（見下圖，所統(tǒng)計(jì)產(chǎn)品均為截至6月29日凈值已更新的基金產(chǎn)品）。

業(yè)績(jī)最好的是高毅資產(chǎn) “高毅鄰山1號(hào)遠(yuǎn)望基金”，收益率為17.50%，其余4家收益率最高的產(chǎn)品也未超過(guò)10%。

截至6月底，收益率超過(guò)20%的股票私募產(chǎn)品近100只，均為中小型私募，不現(xiàn)任何百億私募身影。

據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至6月29日，重陽(yáng)投資旗下只有4只產(chǎn)品收益為正，其中一只收益率1.21%，其余三只為0.68%；另有8只產(chǎn)品收益為負(fù)。

高毅資產(chǎn)的12只產(chǎn)品中（凈值披露至6月29日），“高毅鄰山1號(hào)遠(yuǎn)望基金”收益最高，錄得17.50%收益率；另有5只產(chǎn)品錄得0.73-2.91%的正收益；其余6只產(chǎn)品收益為負(fù)。

朱雀投資旗下只有2只產(chǎn)品收益為正，朱雀4期和朱雀18期收益率分別為8.52%、0.19%，其余18只產(chǎn)品收益率為負(fù)。

保銀投資旗下三只產(chǎn)品收益為正，保銀中國(guó)價(jià)值、紫荊怒放、石榴紅了分別錄得6.62%、3.48%、0.40%的收益率。李澤剛執(zhí)掌的和聚投資有3只股票策略產(chǎn)品錄得正收益，業(yè)績(jī)最高產(chǎn)品錄得3.58%的收益率。

近十家百億私募集體“告負(fù)”

景林資產(chǎn)和淡水泉各只有一只產(chǎn)品錄得正收益，但收益率頗低。其中，景林全球基金僅錄得1.04%收益率，淡水泉旗下“中江信托-金獅151號(hào)”收益率只有0.45%。

值得注意的是，源樂(lè)晟資產(chǎn)業(yè)績(jī)極為慘淡，最新數(shù)據(jù)顯示旗下產(chǎn)品收益全部為負(fù)，總計(jì)19只產(chǎn)品收益率超過(guò)-10%。

據(jù)私募排排網(wǎng)，旗下所有產(chǎn)品（凈值披露至6月29日）均為負(fù)收益的頭部私募還包括：遠(yuǎn)策投資、涌峰投資、千合資本、菁英時(shí)代、少藪派投資、展博投資、拾貝投資。

逆向投資策略遭遇考驗(yàn)

由于上市公司半年報(bào)未公布，二季度私募持倉(cāng)變化還不知曉。但從今年一季度私募重倉(cāng)股看，逆向交易策略或是部分百億私募業(yè)績(jī)慘淡原因。

比如淡水泉是信奉“逆向投資”的典型私募，即看重被忽略、冷門等存在預(yù)期差的股票。截至一季度末，淡水泉重倉(cāng)艾華集團(tuán)、歌爾股份、中國(guó)武夷、華海藥業(yè)、天士力，且旗下2-3只基金產(chǎn)品同時(shí)重倉(cāng)部分股票。但上述上市公司股價(jià)年內(nèi)均出現(xiàn)較大幅度震蕩。

再如高毅資產(chǎn)一季度建倉(cāng)并重倉(cāng)的東江環(huán)保，該公司股價(jià)僅在6月下旬跌幅將近30%。

華爾街見聞發(fā)現(xiàn)，百億私募大部分產(chǎn)品均在今年2月9日、四月下旬以及6月份出現(xiàn)大幅度凈值回撤，這三個(gè)時(shí)間段恰逢上證指數(shù)大幅度殺跌。

（華爾街見聞 孫建楠）