每經(jīng)記者｜王硯丹    每經(jīng)編輯｜吳永久    

改革開放四十年，中國(guó)證券行業(yè)三十年。自1987年第一家券商特區(qū)證券成立以來，中國(guó)證券行業(yè)從無到有，從不成熟到逐步完善，在創(chuàng)新與規(guī)范的道路上摸索前進(jìn)，用三十年時(shí)間走過了海外同行花費(fèi)數(shù)十年甚至上百年才完成的道路。

三十年前，“股票”二字對(duì)很多人是新鮮事物。今天，股民用手機(jī)APP下單，隨時(shí)掌握市場(chǎng)脈絡(luò)，把握市場(chǎng)潮汐。百余家券商為超過1億個(gè)人投資者提供服務(wù)。

9月19日，由《每日經(jīng)濟(jì)新聞》主辦的“首屆中國(guó)證券業(yè)高峰論壇暨金鼎獎(jiǎng)?lì)C獎(jiǎng)典禮”將在北京舉行，多位行業(yè)大佬將齊聚金融街，分享從事行業(yè)多年的心得，暢談對(duì)行業(yè)未來發(fā)展的思考。

行業(yè)現(xiàn)狀：“馬太效應(yīng)”與彎道超車并存

中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2018年上半年，131家證券公司當(dāng)期實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1265.72億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)328.61億元，106家公司實(shí)現(xiàn)盈利。截至2018年6月30日，131家證券公司總資產(chǎn)為6.38萬(wàn)億元，凈資產(chǎn)為1.86萬(wàn)億元，凈資本為1.56萬(wàn)億元，客戶交易結(jié)算資金余額（含信用交易資金）1.11萬(wàn)億元，托管證券市值36.56萬(wàn)億元，受托管理資金本金總額15.89萬(wàn)億元（未經(jīng)審計(jì)報(bào)表）。

雖然A股市場(chǎng)表現(xiàn)不佳部分拖累了券商業(yè)績(jī)，但從上述數(shù)據(jù)可以看出，整個(gè)行業(yè)仍然具備極佳的盈利能力，它們是連接資本市場(chǎng)和投資者的橋梁，亦為實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融資本有機(jī)結(jié)合提供重要幫助。

而另一方面，百余家券商之間出現(xiàn)了巨大分化。

同樣是中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2017年券商經(jīng)審計(jì)后凈資本排名第一的是國(guó)泰君安，年底凈資本高達(dá)1151.99億元；排名末位的網(wǎng)信證券年底凈資本僅有5.8億元，兩者相差近200倍。凈利潤(rùn)方面，2017年排名第一的中信證券一年賺了90.69億元，中天證券則虧損2.25億元。

曾經(jīng)獲得新財(cái)富評(píng)選非銀金融第一名的安信證券分析師趙湘懷闡述過，證券行業(yè)如今呈現(xiàn)出“馬太效應(yīng)”——即2014年以來前五大券商凈利潤(rùn)占比不斷提升，證券業(yè)市場(chǎng)趨于集中。“在協(xié)調(diào)監(jiān)管的環(huán)境下，金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步回歸傳統(tǒng)發(fā)展模式，憑借充足的資本儲(chǔ)備，行業(yè)龍頭市場(chǎng)份額將進(jìn)一步提高，從而享受超額利潤(rùn)。”

但不得不提的是，部分中小券商在某些細(xì)分領(lǐng)域集中發(fā)力，走差異化發(fā)展道路，近年來日漸成為行業(yè)不可小覷的黑馬。

如德邦證券2017年年底凈資本僅為65.16億元，行業(yè)排名第56。但公司2017年擔(dān)任資產(chǎn)證券化管理人家數(shù)高達(dá)104家，擔(dān)任資產(chǎn)證券化管理人發(fā)行證券金額為2675.60億元。兩項(xiàng)數(shù)據(jù)均高居行業(yè)榜首。第二名中金公司上述兩項(xiàng)數(shù)據(jù)分別是41家、816.48億元。可以說德邦證券在資產(chǎn)證券化領(lǐng)域已經(jīng)成為行業(yè)金字招牌。

同樣，在機(jī)構(gòu)客戶投研服務(wù)上，一些中小券商正在以定制化、差異化服務(wù)搶占市場(chǎng)。2017年，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)專門統(tǒng)計(jì)了機(jī)構(gòu)客戶投研服務(wù)收入占經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入比例，其中天風(fēng)證券這一數(shù)據(jù)高達(dá)61.85%，申港證券、川財(cái)證券等均超過50%。

海外業(yè)務(wù)將成為另一個(gè)藍(lán)海

對(duì)中國(guó)券商行業(yè)而言，今天還有另一個(gè)不同——海外市場(chǎng)正以越來越包容的姿態(tài)迎接中國(guó)券商們的到來。

2017年中信證券海外業(yè)務(wù)收入達(dá)到56.2億元，占比達(dá)到12.98%；海通證券亦高達(dá)48.73億元，占比為17.27%。華泰證券的國(guó)際業(yè)務(wù)收入為17億元，較上年的2.22億元大幅增長(zhǎng)。

現(xiàn)在中國(guó)券商輻射范圍有的甚至早已超過亞太地區(qū)。

如中信證券子公司——中信里昂證券在亞洲、澳洲、歐洲和美國(guó)的20個(gè)城市營(yíng)運(yùn)。全球銷售平臺(tái)擁有超過40000位客戶聯(lián)系人，服務(wù)機(jī)構(gòu)客戶超過2000家。

海通證券海外業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)主體主要包括海通國(guó)際證券和海通銀行。其中海通銀行為全球企業(yè)及機(jī)構(gòu)客戶提供廣泛的投資銀行服務(wù)，主要業(yè)務(wù)地點(diǎn)覆蓋葡萄牙、巴西、墨西哥、波蘭、西班牙。

華泰證券于2016年收購(gòu)美國(guó)統(tǒng)包資產(chǎn)管理平臺(tái)（TAMP）AssetMark，在去年實(shí)現(xiàn)史上最好成績(jī)。截至2017年末，AssetMark平臺(tái)管理的資產(chǎn)總規(guī)模（AUM）達(dá)到424億美元，較2016年底增長(zhǎng)約31%；平臺(tái)總計(jì)服務(wù)超過7100名獨(dú)立投資顧問、196000個(gè)終端賬戶。

經(jīng)過了三十年的靠天吃飯、同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，現(xiàn)在我們看到了大券商雄厚的實(shí)力，也看到了一些后來者你追我趕、彎道超車。對(duì)券商而言，這是一個(gè)最好的時(shí)代，機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存，最后受益的必定是數(shù)以億計(jì)的投資者。而隨著中國(guó)在國(guó)際上地位日益提高，國(guó)內(nèi)券商亦面臨一個(gè)越來越大的舞臺(tái)。

有鑒于此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》今年將舉行“首屆中國(guó)證券業(yè)高峰論壇”，并為證券行業(yè)單獨(dú)設(shè)置“金鼎獎(jiǎng)”評(píng)選。

過去七年，中國(guó)資管行業(yè)金鼎獎(jiǎng)已成功舉辦七屆，以參選者身份真實(shí)、水平較高、評(píng)選公正透明、評(píng)選范圍廣泛和影響力較大，在財(cái)經(jīng)類年度評(píng)選活動(dòng)舉足輕重，也成為財(cái)經(jīng)各行業(yè)機(jī)構(gòu)級(jí)別劃分的標(biāo)桿。其客觀公正、多維度的評(píng)選標(biāo)準(zhǔn)始終如一，力求將優(yōu)秀且獨(dú)具實(shí)力的公司和產(chǎn)品悉數(shù)囊括。

今年證券行業(yè)金鼎獎(jiǎng)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》將設(shè)置兩大類、25個(gè)獎(jiǎng)項(xiàng)。其中綜合類，我們將評(píng)選出“最具品牌影響力券商”、“最具品牌競(jìng)爭(zhēng)力券商”、“最具社會(huì)責(zé)任感券商”三大獎(jiǎng)項(xiàng)。業(yè)務(wù)類則涉及經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)、海外業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)四大業(yè)務(wù)條線，將評(píng)選出包括“最具實(shí)力財(cái)富管理券商”、“最具前瞻性海外業(yè)務(wù)布局”等重磅獎(jiǎng)項(xiàng)。

同時(shí)，為保證評(píng)選客觀公正，我們將邀請(qǐng)中國(guó)領(lǐng)先的大數(shù)據(jù)分析公司——易觀千帆提供數(shù)據(jù)支持。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》誠(chéng)邀廣大投資者，告訴我們您對(duì)券商行業(yè)現(xiàn)狀和未來的看法；同時(shí)，也可將您對(duì)券商APP的看法，一起發(fā)送至本次中國(guó)證券行業(yè)金鼎獎(jiǎng)的微信發(fā)布渠道——火山財(cái)富（微信公眾號(hào)：huoshan5188）。

首屆中國(guó)證券業(yè)高峰論壇暨金鼎獎(jiǎng)評(píng)選活動(dòng)，期待您的參與。