每經(jīng)記者｜王琳    每經(jīng)編輯｜張海妮    

華業(yè)資本（600240，SH）前腳在回復(fù)上交所問(wèn)詢(xún)函時(shí)表示，公司投資的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)已到期，項(xiàng)目均無(wú)逾期情況，后腳便爆出存在8.88億元逾期未回款。

9月26日晚間，上交所再次就華業(yè)資本供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)生應(yīng)收賬款逾期的問(wèn)題向上市公司發(fā)去問(wèn)詢(xún)函，要求公司補(bǔ)充披露三個(gè)項(xiàng)目應(yīng)收賬款債務(wù)人名稱(chēng)及相應(yīng)到期未回款規(guī)模，并按照前述債務(wù)人分別列示公司當(dāng)前所持相關(guān)項(xiàng)目規(guī)模、后續(xù)每月到期金額、公司投資金額、優(yōu)先劣后數(shù)額及差額補(bǔ)足義務(wù)金額，同時(shí)說(shuō)明出現(xiàn)逾期未回款的具體原因。

信披瑕疵引交易所問(wèn)詢(xún)

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，這已經(jīng)是9月以來(lái)上交所向華業(yè)資本發(fā)去的第二份問(wèn)詢(xún)函。9月11日，上交所曾向華業(yè)資本發(fā)去半年報(bào)問(wèn)詢(xún)函，要求上市公司就債權(quán)投資業(yè)務(wù)是否存在延期付款情形進(jìn)行核實(shí)。華業(yè)資本9月20日回復(fù)稱(chēng)，不存在延期付款的情況。

然而，9月25日晚間，華業(yè)資本又公告，到期日分別為2018年7月26日、8月23日和9月20日的景太19、景太20和景太23均出現(xiàn)逾期未回款情況，未回款金額總計(jì)達(dá)8.88億元。

對(duì)此，上交所表示，華業(yè)資本未認(rèn)真履行核實(shí)義務(wù)并及時(shí)披露，并要求后者說(shuō)明延遲披露的原因，明確相關(guān)責(zé)任人員。

據(jù)了解，2016年7月，華業(yè)資本子公司北京國(guó)銳民合投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)國(guó)銳民合）和西藏華爍投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)西藏華爍）分別出資3.23億元和3.46億元，認(rèn)購(gòu)了北京景太龍城投資管理中心（有限合伙）的份額。其中，西藏華爍認(rèn)購(gòu)的是劣后有限合伙份額。隨后，國(guó)銳民合和西藏華爍繼續(xù)多次向合伙企業(yè)進(jìn)行了增資。

事實(shí)上，華業(yè)資本在之前介紹債權(quán)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)就表示，公司投資的應(yīng)收賬款全部為從恒韻醫(yī)藥受讓的其所持有的對(duì)三甲醫(yī)院（即債務(wù)人）的應(yīng)收賬款，且存在債務(wù)人不能按時(shí)足額支付相應(yīng)應(yīng)收賬款款項(xiàng)的風(fēng)險(xiǎn)。

恒韻醫(yī)藥為華業(yè)資本第二大股東李仕林實(shí)際控制的企業(yè)，其三甲醫(yī)院客戶(hù)主要為重慶西南醫(yī)院、大坪醫(yī)院、新橋醫(yī)院及解放軍第324醫(yī)院。事實(shí)上，三甲醫(yī)院拖欠貨款的事情并不罕見(jiàn)。今年7月，河南省審計(jì)廳披露的鄭州大學(xué)第三附屬醫(yī)院2016年和2017年上半年財(cái)務(wù)收支情況審計(jì)結(jié)果顯示，截至2017年6月，作為三甲醫(yī)院的鄭州大學(xué)第三附屬醫(yī)院拖欠供應(yīng)商半年以上藥品、器材、設(shè)備款等1.25億元。

9月13日，山東省衛(wèi)計(jì)委和食藥監(jiān)局聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步完善議價(jià)采購(gòu)機(jī)制規(guī)范公立醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)網(wǎng)上集中采購(gòu)行為的通知》要求，醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)應(yīng)將采購(gòu)收支納入預(yù)算管理，按照合同約定時(shí)間支付貨款。

供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)收益高

2015年以來(lái)，華業(yè)資本宣稱(chēng)全力從原有的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)向醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。但是，華業(yè)資本在金融領(lǐng)域的傾注反而似乎更多。長(zhǎng)期以來(lái)，投資收益扮演了支撐華業(yè)資本業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的角色。財(cái)報(bào)顯示，2015~2017年，華業(yè)資本的投資收益分別占各年度利潤(rùn)總額的39.26%、54.83%和58.39%，占比不僅逐年增長(zhǎng)，而且近兩年的占比已超過(guò)一半。而上述投資收益主要來(lái)自于對(duì)三甲醫(yī)院應(yīng)收賬款的債權(quán)收購(gòu)。

同樣在2015年，華業(yè)資本宣布將搭建不超過(guò)200億元的醫(yī)療金融平臺(tái)，其中華業(yè)資本及其子公司累計(jì)投資不超過(guò)40億元。截至今年6月末，上述醫(yī)療金融平臺(tái)存量規(guī)模達(dá)109.8億元。

華業(yè)資本對(duì)債權(quán)投資業(yè)務(wù)的癡情，或許可以從其收益率中找到原因。以其參與認(rèn)購(gòu)的上海北信瑞豐資產(chǎn)管理公司專(zhuān)項(xiàng)資管計(jì)劃為例，其各項(xiàng)目的年化收益率分別高達(dá)39.66%或70.86%；而北京景太龍城投資管理中心（有限合伙）各項(xiàng)目的年化收益率在21%~41%。

華業(yè)資本的債權(quán)投資業(yè)務(wù)為何會(huì)有如此高的收益率呢？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電華業(yè)資本，但電話(huà)未獲接聽(tīng)。而上交所則在問(wèn)詢(xún)函中要求上市公司核實(shí)是否存在利用相關(guān)業(yè)務(wù)向關(guān)聯(lián)方拆借資金的情形。

某投資分析師向記者表示,一般來(lái)說(shuō)應(yīng)收賬款的投資年化收益率在12%以下算比較正常,上述如此高的回報(bào)率難言合理。

此外，華業(yè)資本在2017年3月還曾計(jì)劃以8.10億元價(jià)格收購(gòu)長(zhǎng)城人壽11.51%的股份，但是這一交易最終在今年3月份被放棄。