每經(jīng)記者 趙成 每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 張北

接連變賣(mài)資產(chǎn)后，龐大集團(tuán)（601258，SH）的“白武士”要出現(xiàn)了？

日前，有媒體報(bào)道稱龐大集團(tuán)正與寶能集團(tuán)洽談合作事宜，后者已對(duì)龐大集團(tuán)完成盡職調(diào)查工作，正在等待董事會(huì)決議是否合作。

“龐大正在與十幾家企業(yè)進(jìn)行接觸，但目前沒(méi)有與任何企業(yè)達(dá)成任何協(xié)議。”10月8日，龐大集團(tuán)董事長(zhǎng)龐慶華在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)如是說(shuō)。

從業(yè)績(jī)來(lái)看，利潤(rùn)下滑帶來(lái)的資金壓力，已讓龐大“如坐針氈”。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2017年，龐大集團(tuán)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為2.12億元，同比下降44.45%；2018年上半年，龐大集團(tuán)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為2.59億元，同比下降12.82%。

凈利潤(rùn)下滑，而龐大的銷(xiāo)售渠道卻在擴(kuò)張中。數(shù)據(jù)顯示，截至2017年6月30日，龐大集團(tuán)在全國(guó)的經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)已經(jīng)超過(guò)千家。如此規(guī)模，讓龐大不得不走上了“找錢(qián)”之路。

擴(kuò)張加速致資金緊張

“龐大集團(tuán)的資金確實(shí)出了問(wèn)題，這主要是因?yàn)殂y行對(duì)龐大集中處理貸款，導(dǎo)致我們現(xiàn)金流出現(xiàn)較大壓力。”龐慶華向記者坦言，“上市之初，龐大集團(tuán)從銀行貸款買(mǎi)地、建店，導(dǎo)致了長(zhǎng)期的‘短債長(zhǎng)用’，再加上挪用經(jīng)營(yíng)資金，讓銀行出現(xiàn)恐慌情緒，開(kāi)始收貸款，如此一來(lái)，龐大資金便捉襟見(jiàn)肘。”

2011年4月，龐大集團(tuán)正式登陸A股市場(chǎng)。隨后，龐大集團(tuán)便開(kāi)始加速擴(kuò)張。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，在上市后近一年時(shí)間里，龐大集團(tuán)新增410家汽車(chē)經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)，在原有規(guī)模上約增長(zhǎng)了59%。

龐大的擴(kuò)張速度在加快，但資產(chǎn)負(fù)債率卻始終居高不下。2011年至2017年，龐大集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率平均超80%。截至2017年末，龐大集團(tuán)流動(dòng)負(fù)債為466億元，非流動(dòng)負(fù)債共計(jì)35億元；今年上半年，龐大集團(tuán)總負(fù)債達(dá)376.7億元，資產(chǎn)負(fù)債率為73.02%。

有分析認(rèn)為，先期投資的店面沒(méi)有產(chǎn)生應(yīng)有的效益，是龐大集團(tuán)經(jīng)營(yíng)狀態(tài)不好的原因之一。但在龐慶華看來(lái)，與其他經(jīng)銷(xiāo)商集團(tuán)不同，龐大集團(tuán)建店用的是“自己的錢(qián)”。

“其他經(jīng)銷(xiāo)商集團(tuán)是通過(guò)收購(gòu)、并購(gòu)進(jìn)行規(guī)模發(fā)展，銀行會(huì)有專門(mén)用于收購(gòu)、并購(gòu)的專項(xiàng)資金支持，這項(xiàng)貸款比例最高可達(dá)到90%。而我們是買(mǎi)地自建店面，再加上沒(méi)有銀行貸款，資金難免會(huì)變得相對(duì)緊張。”龐慶華向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

去杠桿和加速“瘦身”

龐慶華認(rèn)為，龐大集團(tuán)想要解決當(dāng)下難題，最好辦法就是去杠桿。

從去年6月開(kāi)始，龐大集團(tuán)便不斷賣(mài)店以盤(pán)活資金。如，2017年6月，出售旗下石家莊譽(yù)豐汽貿(mào)100%股權(quán)；2018年5月，拋出資產(chǎn)出售公告，擬向廣匯汽車(chē)轉(zhuǎn)讓下屬5家子公司100%股權(quán)；8月9日，宣布擬以10.93億元的定價(jià)向大連中升或該公司指定的關(guān)聯(lián)公司轉(zhuǎn)讓下屬9家子公司100%股權(quán)。

即便如此，龐慶華仍向記者感嘆道：“龐大集團(tuán)現(xiàn)在需要‘瘦身’，但賣(mài)房子賣(mài)地也需要時(shí)間。”

值得注意的是，自2018年起，龐慶華開(kāi)始頻頻質(zhì)押自己手中的龐大集團(tuán)股份。2018年初，龐慶華分三次將自身持有占公司總股本4.79%的無(wú)限售條件股份質(zhì)押給交通銀行股份有限公司北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)支行。

截至今年7月，龐慶華持有龐大集團(tuán)約13.63億股無(wú)限售條件股份，占公司總股本20.42%；其中累計(jì)質(zhì)押龐大集團(tuán)股份約13.63億股，占其持有公司股份總數(shù)的99.98%。

實(shí)際上，以龐大集團(tuán)現(xiàn)在的處境來(lái)看，引入外部投資者進(jìn)行戰(zhàn)略投資，有助于企業(yè)脫困。今年8月10日龐大集團(tuán)發(fā)布了《關(guān)于五八車(chē)服擬增持公司股份計(jì)劃的公告》，龐大集團(tuán)5名自然人股東將其合計(jì)持有的3.67億股股份（占公司總股本的5.51%），以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式轉(zhuǎn)讓給天津五八汽車(chē)服務(wù)有限公司，交易對(duì)價(jià)總額為5.95億元。

除上述5.51%的股份交易外，五八車(chē)服將在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)繼續(xù)通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式增持龐大集團(tuán)總股本5%以上、不超過(guò)9%的股份。

對(duì)于坊間傳言的未來(lái)新引入的戰(zhàn)略投資者可能控股龐大集團(tuán)一事，龐慶華表示：“目前與所接觸的企業(yè)中，沒(méi)有談過(guò)這方面內(nèi)容，龐大集團(tuán)的難關(guān)很快就會(huì)渡過(guò)去，我是充滿信心的。”