財(cái)富管理是通過專業(yè)方式與風(fēng)險進(jìn)行博弈的過程，任何金融產(chǎn)品均不存在保本保息的可能，央行出臺資管新規(guī)打破剛兌以期通過正式條例讓從業(yè)機(jī)構(gòu)更加嚴(yán)于律己，同時引導(dǎo)投資人正視投資過程中客觀存在的不確定性。

立足當(dāng)前環(huán)境，市場風(fēng)險正在不斷累積。從外部看，國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生明顯變化，單邊主義、貿(mào)易保護(hù)主義加劇貿(mào)易摩擦，增加了我國在弱勢經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的不確定因素。從內(nèi)部看，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性矛盾出現(xiàn)新變化，升級轉(zhuǎn)型中遇到的矛盾加大，投資、出口、消費(fèi)拉動經(jīng)濟(jì)的“三駕馬車”增速出現(xiàn)放緩，實(shí)體經(jīng)濟(jì)困難和金融隱患并存，導(dǎo)致資本在進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)時直接面臨優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)荒的困境，為后期產(chǎn)品兌付埋下隱患。

金融的核心問題是風(fēng)險管理

對于金融企業(yè)而言，面對的核心問題不是以資產(chǎn)管理規(guī)模的量化增長作為主要發(fā)展目標(biāo)，而是風(fēng)險控制能力。在各類風(fēng)險客觀存在的條件下，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)有能力將風(fēng)險可能造成的不良影響減至最低，不斷優(yōu)化資產(chǎn)配置，幫助投資者實(shí)現(xiàn)財(cái)富管理的目標(biāo)。

產(chǎn)品安全兌付的背后是嚴(yán)密的風(fēng)控邏輯。劍榮資產(chǎn)認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險管理方面的能力主要表現(xiàn)為前瞻性與主動性。在我國當(dāng)前的金融體系中，風(fēng)險管理相對滯后，多為事后評估和管理，缺乏實(shí)時評估、過程管理；同時缺少積極主動的風(fēng)險管理策略和手段，所以難以從根本上對風(fēng)險進(jìn)行有效的管理和防范。

風(fēng)險管理先于資產(chǎn)規(guī)模

相對于資產(chǎn)管理規(guī)模，劍榮資產(chǎn)將風(fēng)險管理置于首位。財(cái)富管理是一個穩(wěn)重求進(jìn)的過程，不能用規(guī)模的大小、增長速度、收益的高低來評價這一過程的成敗，如何做好風(fēng)險管控確保投資的穩(wěn)定性才是金融企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。

劍榮資產(chǎn)嚴(yán)密的風(fēng)控邏輯滲透資產(chǎn)配置的每個環(huán)節(jié)，主要有六大關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)：

一、行業(yè)研判。保持對市場環(huán)境的敏感度，能夠?qū)π袠I(yè)趨勢做出準(zhǔn)確判斷，是控制源頭風(fēng)險的關(guān)鍵點(diǎn)。在中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)行深化調(diào)整的大背景下，劍榮資產(chǎn)管理團(tuán)隊(duì)基于對當(dāng)前及未來市場環(huán)境的研究，做出有別于從眾趨勢的選擇，堅(jiān)持看好不良資產(chǎn)的投資價值，后期產(chǎn)品運(yùn)行的穩(wěn)定性也充分驗(yàn)證了他們此前做出的判斷。除此之外，劍榮海外分支機(jī)構(gòu)對倫敦學(xué)生公寓、海外不良資產(chǎn)等項(xiàng)目的選擇，均受到海外大型投行資金的持續(xù)關(guān)注。

風(fēng)控要點(diǎn)：1.保持市場敏感度；2.準(zhǔn)確預(yù)判市場趨勢

二、資產(chǎn)研究。機(jī)構(gòu)對資產(chǎn)的研究能力，是控制產(chǎn)品風(fēng)險的前提。劍榮資產(chǎn)以市場為導(dǎo)向，堅(jiān)持獨(dú)立、客觀、公正的價值標(biāo)準(zhǔn)，通過定量、定性評估項(xiàng)目風(fēng)險、計(jì)量風(fēng)向。同時，占據(jù)資產(chǎn)源頭、掌控行業(yè)的話語權(quán)是劍榮資產(chǎn)尋求優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的理念，通過與行業(yè)的高端機(jī)構(gòu)合作實(shí)現(xiàn)對項(xiàng)目資源的直接獲取，縮短在數(shù)以萬計(jì)資產(chǎn)中“海里淘金”的過程。專業(yè)評估與優(yōu)質(zhì)資源兩項(xiàng)優(yōu)勢相結(jié)合，有效降低獲取項(xiàng)目的不確定性。

風(fēng)控要點(diǎn)：1.以市場為導(dǎo)向；2.建立資產(chǎn)評價標(biāo)準(zhǔn)；3.評估資產(chǎn)質(zhì)量；4.建立廣泛的優(yōu)質(zhì)資源渠道

三、產(chǎn)品篩選，是排除產(chǎn)品運(yùn)行過程中不穩(wěn)定因素的必要步驟。劍榮資產(chǎn)建立了高效的產(chǎn)品篩選機(jī)制，聯(lián)合產(chǎn)品、風(fēng)控、法務(wù)、財(cái)務(wù)、運(yùn)營等部門，對產(chǎn)品投資的可行性、市場預(yù)期進(jìn)行充分評估，預(yù)測產(chǎn)品在運(yùn)行過程中可能產(chǎn)生的因素。在劍榮資產(chǎn)平臺推出的產(chǎn)品前期均通過項(xiàng)目過會、產(chǎn)品上會、風(fēng)控決策、投訣委決策等16個關(guān)鍵環(huán)節(jié)，歷時近40個工作日，排除所有可預(yù)期的不確定性。

風(fēng)控要點(diǎn)：1.建立產(chǎn)品評測機(jī)制；2.評估產(chǎn)品投資可行性；3.評估預(yù)期風(fēng)險的可能性

四、完善的信息披露，產(chǎn)品合規(guī)運(yùn)營的“陽光行動”。在信息不對稱的金融市場，進(jìn)行及時的信息披露是對投資者最有利的保護(hù)。劍榮資產(chǎn)的信披體系承載上線產(chǎn)品的基礎(chǔ)信息、運(yùn)營狀況、營收狀況等全流程信息，及時披露，確保投資的透明度，維護(hù)投資者的利益。

風(fēng)控要點(diǎn)：1.全流程及時披露；2. 確保投資的透明度

五、實(shí)時監(jiān)測，對投資項(xiàng)目及產(chǎn)品運(yùn)行情況進(jìn)行持續(xù)跟蹤。通過監(jiān)控規(guī)則的配置和風(fēng)險分析引擎輸出風(fēng)險預(yù)警信號，建立全天候、非現(xiàn)場、免打擾的監(jiān)控體系，使?jié)撛陲L(fēng)險點(diǎn)時刻處于被監(jiān)控之中，動態(tài)調(diào)整風(fēng)控策略，及時匹配市場因素的變化，確保投資項(xiàng)目的運(yùn)營狀況。

風(fēng)控要點(diǎn)：1.持續(xù)跟蹤風(fēng)險；2.輸出風(fēng)險預(yù)警信號；3.動態(tài)調(diào)整策略

六、投后管理。定期對已投項(xiàng)目進(jìn)行期后的復(fù)核，并對業(yè)績進(jìn)行考核，同時對已投項(xiàng)目存在的問題進(jìn)行分析并出具解決方案，對所投項(xiàng)目施加影響從而達(dá)到投資的收益目標(biāo)。

風(fēng)控要點(diǎn)：1.期后復(fù)核；2.考核投資業(yè)績；3.出具解決方案

在大資管時代，中國財(cái)富管理行業(yè)將更加市場化、全球化，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)具備強(qiáng)大的風(fēng)險管控能力才能適應(yīng)強(qiáng)監(jiān)管政策趨勢，才能適應(yīng)全球化資產(chǎn)配置環(huán)境，才能成為投資者的強(qiáng)大后盾。

【本文不構(gòu)成任何投資建議。市場有風(fēng)險，投資須謹(jǐn)慎。】