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往年這個時候風風火火的高送轉行情今年略顯寂寥。

披露高送轉預案的公司數(shù)量大減，送轉比例也明顯降低，甚至都很難稱作“高”送轉，預案發(fā)布后股價表現(xiàn)更是不溫不火。

公布送轉預案的公司，有預案公告后股價高開低走的，有“吃”關注函的，還有被謠傳將高送轉后緊急澄清的。網友忍不住調侃，這可能是史上最差的一屆高送轉行情了……

高送轉個股數(shù)量銳減超8成

與往年相比，今年披露高送轉預案的公司數(shù)量銳減。

截至1月24日，Wind高送轉概念個股僅有16只，而2018年同期同一數(shù)字為115只。從這個統(tǒng)計口徑來看，高送轉個股數(shù)量銳減86.09%。

實際上，根據滬深交易所最新的《上市公司信息披露指引》（以下簡稱《指引》），這16只高送轉概念股也并非是嚴格意義上的高送轉個股。

《指引》規(guī)定滬市公司送紅股或以盈余公積金、資本公積金轉增股份，合計比例達到每10股送轉5股以上，深市主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板公司每10股送紅股與公積金轉增股本合計分別達到或者超過5股、8股、10股，則構成高送轉。

但上述16只個股鮮少符合《指引》所稱的高送轉標準。

如創(chuàng)業(yè)板公司聯(lián)創(chuàng)互聯(lián)、漢邦高科均為10送8，正元智慧、耐威科技、揚帆新材均為10送9。

深交所也曾發(fā)文表示，從深市上市公司近年來高送轉方案的披露情況來看，披露2015至2017年度高送轉方案的公司分別為256家、147家和47家，逐年大幅下降，送轉比例也明顯降低。上交所則表示，2017年年報期間滬市高送轉公司僅10家，反映出市場對現(xiàn)行高送轉的界定和監(jiān)管邏輯已有共識。

“在年報披露高送轉，然后往往都會遭到資金的爆炒。而今年對于高送轉的嚴格監(jiān)管，使得符合高送轉規(guī)定的公司數(shù)量特別少。”前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，高送轉本身并不增加股東權益，更多的是一種數(shù)字游戲，主要功能是降低公司的絕對股價，提高公司股份的流通量。其只能作為短期投資參考，不建議投資者過多參與。

司律基金總經理劉偉杰表示，上市公司高送轉與市場投資環(huán)境和自身基本面有一定關聯(lián)性，在經濟大環(huán)境增速放緩的大背景下，高送轉減少屬于正常，投資預期收益降低也算合理。

蹭概念慘遭“打臉”

雖然踩高送轉“紅線”的公司幾乎絕跡，但仍有少數(shù)公司不斷在危險邊緣試探，發(fā)布10送9，或10送9.5的高送轉預案。

但就是這少數(shù)公布高送轉預案的公司也不再是“搶手貨”。披露高送轉前后有減持公告的毫無例外被“打臉”，吃了關注函。

據中國證券報（ID：xhszzb）記者不完全統(tǒng)計，在上述16只高送轉概念個股中，有6家公司在披露高送轉預案后收到交易所關注函。

關注函的問題集中在幾個方面：一是要求公司說明利潤分配預案的確定依據及其合理性，轉增方案與凈利潤、凈資產增長情況的匹配性；二說明實控人、大股東、高管在最近六個月內是否有減持計劃；三是公司控股股東股份質押比例較高，且公司部分員工的股權激勵限制性股票已于近期屆滿，要求公司說明此時籌劃利潤分配事項是否存在配合股東減持、炒作股價的情形；四是說明利潤分配預案的籌劃及決策過程，以及公司在信息保密方面所采取的措施等。

“高送轉之所以受到監(jiān)管關注，是因為高送轉可能與其他風險操作搭配在一起，比如大股東減持，或游資炒作。這會導致公司股價非理性上揚，大股東則趁機高位套現(xiàn)，給普通投資者造成傷害。”中國市場學會金融學術委員、東北證券研究總監(jiān)付立春說道。

“高送轉”那些尷尬事兒

個別公司被市場謠傳將高送轉后股價直線拉升，緊急發(fā)布澄清公告。

雅運股份于1月18日早盤拉升封漲停，但在午間發(fā)布澄清公告，稱股吧中出現(xiàn)的利潤分配預案為不實信息，并表態(tài)公司不存在傳聞所述任何分紅送轉計劃，在2018年度利潤分配中不會實施“高送轉”。

從二級市場來看，今年的高送轉行情也略顯尷尬，多數(shù)高送轉個股在預案發(fā)布后一兩天內大漲，但隨著大市行情波動或在收到關注函后，股價急轉直下。

某創(chuàng)業(yè)板公司2018年11月22日早間發(fā)布2018年10送8的利潤分配預案，11月22日、23日股價連續(xù)兩日喜提漲停，11月23日晚間公司收到深交所關注函，在隨后一個交易日公司跌停。隨后公司股價一路波動下行，截至最新（1月24日）收盤，公司股價相較高送轉預案發(fā)布前下跌11.61%。這并非個例，多只高送轉個股均演繹相似行情。

股民對高送轉的“愛恨”就在一瞬間。股民對高送轉的“愛恨”就在一瞬間。

從整體Wind高送轉概念指數(shù)來看，高送轉行情也顯然不如從前。

“沒有基本面支撐的高送轉概念，相當于整錢換成零錢，當興奮感回歸理性，股價怎么上去的還得怎么下來。”付立春說道。

某接近監(jiān)管層人士表示，2018年來對高送轉采取從嚴監(jiān)管，2019年將延續(xù)高壓監(jiān)管態(tài)勢。從實踐來看，經過近幾年的監(jiān)管引導，市場參與各方對高送轉的本質已有了較為清晰的認識，市場反應也更為理性，高送轉概念股炒作明顯降溫。

中國證券報（ID：xhszzb） 黃靈靈