每經(jīng)記者｜王小璟    每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯｜易啟江    

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3月8日，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司發(fā)布三項(xiàng)改革優(yōu)化措施，對(duì)涉及新三板股票掛牌、終止掛牌審查及特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓等三項(xiàng)制度進(jìn)行優(yōu)化改革。

具體而言，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司發(fā)布實(shí)施新制定的《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票掛牌審查工作指引（試行）》（以下簡(jiǎn)稱《掛牌指引》）和《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司申請(qǐng)股票終止掛牌及撤回終止掛牌業(yè)務(wù)指南》（以下簡(jiǎn)稱《摘牌指南》），同時(shí)發(fā)布新修訂的《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司股份特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)辦理指南(試行)》（以下簡(jiǎn)稱《特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓指南》）。

全國(guó)股轉(zhuǎn)公司表示，本次三項(xiàng)改革優(yōu)化措施，是落實(shí)中央“放管服”要求，完善新三板基礎(chǔ)性制度的重要舉措，旨在“減證便民”、優(yōu)化流程、持續(xù)提升市場(chǎng)服務(wù)能力， 做到“陽(yáng)光辦市場(chǎng)”，切實(shí)提升市場(chǎng)透明度和運(yùn)行效率，促進(jìn)新三板健康穩(wěn)定發(fā)展。

掛牌審查是市場(chǎng)的“入口”。此次發(fā)布實(shí)施《掛牌指引》，在繼續(xù)堅(jiān)持包容性理念的基礎(chǔ)上，對(duì)新三板股票掛牌審查業(yè)務(wù)全流程進(jìn)行規(guī)范，進(jìn)一步把好“入口關(guān)”，讓掛牌審查業(yè)務(wù)進(jìn)一步公開(kāi)透明，明確并穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，提高各類主體參與新三板市場(chǎng)的積極性。一是對(duì)掛牌審查全流程進(jìn)行規(guī)范，以審查流程為主線，明確審查流程的各個(gè)環(huán)節(jié)。二是規(guī)范審查流程相關(guān)時(shí)限要求，明確市場(chǎng)預(yù)期。三是聚焦市場(chǎng)關(guān)切、明確特殊情形適用。特別是中止審查、恢復(fù)審查、重大事項(xiàng)報(bào)告等。

終止掛牌審查是新三板市場(chǎng)的“出口”?！墩浦改稀吩诳偨Y(jié)市場(chǎng)化摘牌機(jī)制與經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，對(duì)相關(guān)程序要求予以明確，進(jìn)一步提升相關(guān)業(yè)務(wù)辦理的規(guī)范性，加強(qiáng)投資者權(quán)益保護(hù)，把好“出口關(guān)”。一是明確關(guān)于停復(fù)牌要求。在原有的股權(quán)登記日次日停牌的基礎(chǔ)上，對(duì)于已因重大事項(xiàng)或重大資產(chǎn)重組處于停牌狀態(tài)的公司，要求公司在董事會(huì)決議公告披露后，即終止掛牌相關(guān)信息首次披露后，至少?gòu)?fù)牌5個(gè)轉(zhuǎn)讓日，保證投資者在掛牌公司終止掛牌前的退出機(jī)會(huì)。二是規(guī)定不予受理終止掛牌情形。公司申請(qǐng)主動(dòng)終止掛牌，應(yīng)在規(guī)定期限內(nèi)披露最近一期年報(bào)或半年報(bào)，未在規(guī)定期限內(nèi)披露的，也應(yīng)在期滿后兩個(gè)月內(nèi)補(bǔ)充披露，保證投資者對(duì)掛牌公司基本信息的知情權(quán)。三是要求主辦券商和律師發(fā)布意見(jiàn)。要求主辦券商和律師對(duì)相關(guān)義務(wù)人與異議股東的溝通情況和達(dá)成一致的情況進(jìn)行重點(diǎn)核查并發(fā)表意見(jiàn)，切實(shí)保護(hù)投資者權(quán)益。

特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓是新三板股票轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的重要組成部分。自2018年6月發(fā)布實(shí)施特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)制度以來(lái)，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司已受理申請(qǐng)150余件，涉及約67億股，市場(chǎng)反應(yīng)良好。此次修訂《特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓指南》，進(jìn)一步滿足市場(chǎng)需求，便利投資者參與。一是擴(kuò)展業(yè)務(wù)適用范圍。本次改革聚焦市場(chǎng)難點(diǎn)、痛點(diǎn)，增加了做市庫(kù)存股回售或轉(zhuǎn)售約定的履行以及“三類股東”在掛牌公司IPO申請(qǐng)被受理停牌期間的退出兩類適用情形。二是精簡(jiǎn)材料要求。如放寬持股證明文件的時(shí)效性要求、取消集團(tuán)內(nèi)國(guó)有股無(wú)償劃轉(zhuǎn)的行政審批要求、細(xì)化相關(guān)文件的填報(bào)要求等，方便投資者準(zhǔn)備申請(qǐng)材料。

此外，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司表示，下一步，將在中國(guó)證監(jiān)會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)下，深入貫徹落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議、民營(yíng)企業(yè)座談會(huì)及深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的精神和要求，以服務(wù)民營(yíng)企業(yè)和中小微企業(yè)為出發(fā)點(diǎn)，持續(xù)推進(jìn)新三板改革，不斷完善新三板市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度，抓好存量制度改革的落地工作，并持續(xù)跟蹤和評(píng)估制度改革優(yōu)化的情況，為后續(xù)增量改革措施的推出積累經(jīng)驗(yàn)、創(chuàng)造條件。