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伴隨著股市回暖，偏股基金持股倉(cāng)位在一季度出現(xiàn)全線加倉(cāng)的局面。截至一季度末，混合型基金持股倉(cāng)位為69.95%，單季度加倉(cāng)10.17個(gè)百分點(diǎn)；股票型基金持股倉(cāng)位也從去年四季度末的85.12%增至88.82%，同樣出現(xiàn)明顯加倉(cāng)的現(xiàn)象。

在持倉(cāng)市值攀升和加倉(cāng)等因素影響下，制造業(yè)在偏股基金持倉(cāng)市值中快速攀升。公募一季度末持有制造業(yè)市值為7697.62億元，環(huán)比猛增2230.06億元，制造業(yè)在偏股基金規(guī)模中的占比也從34.96%快速攀升至42.16%，單季度猛增7.2個(gè)百分點(diǎn)，金融業(yè)、信息技術(shù)等行業(yè)也是主要加倉(cāng)方向。中國(guó)平安仍是公募基金第一大重倉(cāng)股，貴州茅臺(tái)、五糧液等消費(fèi)類股票同樣備受公募基金的青睞。

值得注意的是，一季度公募基金重倉(cāng)股以及公募對(duì)核心股票的增減持操作，皆為基金投資帶來不俗的投資收益。

數(shù)據(jù)顯示，公募基金一季度重倉(cāng)持有的前50只股票平均漲幅為49.97%，大幅跑贏了市場(chǎng)主流指數(shù)；公募基金大舉增持的中國(guó)平安、五糧液、貴州茅臺(tái)等皆為基金凈值攀升帶來不錯(cuò)收益；而股價(jià)相對(duì)滯漲的工商銀行、國(guó)電南瑞等則遭減持。公募一季度最新增持的前50大股票平均漲幅達(dá)62.54%，而減持的前50大股票同期平均漲幅僅為12.72%。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，今年一季度市場(chǎng)回暖后，偏股基金整體上采取更為積極的配置策略，風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯抬升。

多位明星基金經(jīng)理表示，今年A股的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)顯著，但須警惕市場(chǎng)情緒過于樂觀以及上市公司業(yè)績(jī)低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，不少績(jī)優(yōu)公募仍將保持中性偏高的倉(cāng)位，并精選擁有核心競(jìng)爭(zhēng)力、估值與成長(zhǎng)匹配的優(yōu)質(zhì)個(gè)股。

國(guó)泰融安多策略基金經(jīng)理高楠表示，長(zhǎng)期看中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速仍在逐漸下行，但同時(shí)又是不斷優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、提升盈利能力的過程。今年的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)將遠(yuǎn)超去年，如果信用環(huán)境持續(xù)改善，指數(shù)性機(jī)會(huì)將會(huì)繼續(xù)。

銀華農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理王翔認(rèn)為，二季度雖然指數(shù)整體下行風(fēng)險(xiǎn)不大，但須警惕市場(chǎng)情緒過于樂觀。中國(guó)經(jīng)濟(jì)還處于一波三折的過程中，在指數(shù)以及重點(diǎn)白馬公司股價(jià)已經(jīng)回到前期高點(diǎn)的背景下，須警惕業(yè)績(jī)低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)基金經(jīng)理蕭楠也表示，目前市場(chǎng)上樂觀情緒彌漫，但投資顯然不能建立在預(yù)期市場(chǎng)還會(huì)更樂觀的判斷上。

文章來源：證券時(shí)報(bào) 作者：李樹超