4月30日，智通財經(jīng)旗下輿情監(jiān)測大數(shù)據(jù)平臺——股查查監(jiān)測到，研究機構GMT Research再次發(fā)布沽空報告，直指58同城(WUBA.US)于3月初披露的2018年全年財報進一步證明，該公司通過并購與拆分、操控財報并達到了隱藏虧損的目的。

報告指出，自2015年以來，盡管持有其子公司58到家88%的普通股股份，58同城在財務處理上仍視58到家為聯(lián)營公司(聯(lián)營公司的持股通常在20%～50%之間)。

此外，由于58到家的賬面價值已降為零，58同城停止記錄了58到家的大部分損失，GMT認為，若算上58到家的虧損，58同城在2018財年的真正利潤應該是下降36%，而不是其年報中披露的55%的增長。

在上一篇沽空報告中，GMT首次指出，在美國紐交所上市的中國國內最大的生活服務平臺之一，58同城(WUBA.US)使用了大量的財務技巧，通過并購和拆分等手段，將虧損從損益表中剔除。

58同城旗下有兩間虧損的子公司，它們分別是58到家和瓜子二手車。GMT獲悉，在2015年底時，這兩間公司已從58同城的資產負債表中移除。另外，58同城的金融業(yè)務在2017年時就被轉移到了CEO姚勁波旗下，而58同城并未對此作出任何解釋。

在2015年4月，58同城宣布以3400萬普通股以及4.122億美元現(xiàn)金的價格收購趕集網(wǎng)43.2%的股份，這是該公司最大的一筆收購。在收購進行時，58同城的虧損巨大，但在收購完成后，公司的財務表現(xiàn)明顯改善。GMT表示，一種合理的解釋是，虧損被提前至合并前的一段時間。58同城的財報表現(xiàn)自收購完成后得到顯著改善要歸功于財務操作。

58同城的2019動態(tài)市盈率為25倍，考慮到該公司的會計操作和增速放緩，58同城的市盈率是過高的。

智通財經(jīng) 許然（封面及內文圖來源于攝圖網(wǎng)）