圖片來源：攝圖網(wǎng) 8日深夜23：23分，商務(wù)部新聞發(fā)言人表示，美方擬于5月10日將2000億美元中國(guó)輸美商品的關(guān)稅從10%上調(diào)至25%。升級(jí)貿(mào)易摩擦不符合兩國(guó)人民和世界人民的利益，中方對(duì)此深表遺憾，如果美方關(guān)稅措施付諸實(shí)施，中方將不得不采取必要反制措施。 受消息影響，今日早盤A股三大股指全線低開，滬指低開0.8%，深成指跌0.9%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.7%，兩市高開板塊不足10個(gè)，人造肉、農(nóng)業(yè)板塊大幅低開。滬鋅、鄭棉、橡膠、鐵礦期貨主力開盤跌超1%，焦炭、豆二、豆粕漲超1%。隨后，創(chuàng)業(yè)板指快速翻紅，滬指跌幅亦收窄，但市場(chǎng)人氣仍顯不足，截至午盤，三大股指跌幅有所擴(kuò)大。 昨夜（8日）美股尾盤也呈現(xiàn)跳水態(tài)勢(shì)，日經(jīng)225指數(shù)今日早盤低開低走，最多時(shí)跌幅擴(kuò)大至1%，美股期貨也擴(kuò)大跌勢(shì)。匯率方面，在岸人民幣兌美元跌破6.8關(guān)口，為1月底以來新低，日內(nèi)跌超300個(gè)基點(diǎn)；離岸人民幣兌美元跌破6.82關(guān)口。 港股方面，恒指亦是低開低走，最多時(shí)跌去超500點(diǎn)。 從資金面的情況來看，近期貨幣市場(chǎng)的對(duì)沖力量比較明顯，銀行間同業(yè)拆借隔夜利率（SHIBOR）創(chuàng)近4年新低。DR001報(bào)1.09%，相比上一交易日下降30個(gè)BP，盤間甚至低至1.04%。 盤面上，抄底資金較為活躍，8日投資于A股的ETF份額再度增加11.32億份，資金凈流入約20.81億元，本周前三個(gè)交易日合計(jì)增加49.18億份，資金凈流入約107.33億元。即使昨日市場(chǎng)再度殺跌，但盤面上的個(gè)股依然非?；钴S，漲停家數(shù)來到60家以上，龍虎榜的數(shù)據(jù)顯示，游資仍是市場(chǎng)上的多頭主力。 不過，結(jié)構(gòu)性的空頭依然存在。特別是50ETF的成分股，昨日尾盤皆突然出現(xiàn)大幅殺跌的現(xiàn)象，從北上資金的走向來看，昨日滬市仍有大量資金流出。而昨日收盤之后，外盤A50也再度殺跌，同時(shí)，在美中概股亦跌幅較大。 全球市場(chǎng)再度走弱 受消息影響，昨晚本已走強(qiáng)的美國(guó)股市尾盤突然跳水，收盤道指僅上漲0.01%，而納指和標(biāo)普皆轉(zhuǎn)向下跌，跌幅分別為0.26%和0.16%。盤面，美股期指跌幅擴(kuò)大，道瓊斯、標(biāo)普期指皆殺跌0.6%左右，美國(guó)10年期國(guó)債亦殺跌0.56%。 跟隨美股走勢(shì)，今日早盤全球主要股市走勢(shì)亦顯弱勢(shì)。A股低開之后略有回穩(wěn)，便很快又迎來了拋售潮，上證指數(shù)下跌逾1%，創(chuàng)業(yè)板指亦由紅翻綠。北上資金則在持續(xù)賣出。 香港股市則低開低走，恒生指數(shù)跌幅擴(kuò)大近2%，日經(jīng)指數(shù)亦在低開之后跌幅擴(kuò)大到1%以上。 匯率方面，在岸人民幣兌美元跌破6.8關(guān)口，為1月底以來新低，日內(nèi)跌超300個(gè)基點(diǎn)；離岸人民幣兌美元跌破6.82關(guān)口。 從商品的情況來看，全球主要商品亦出現(xiàn)了多數(shù)殺跌的情況。國(guó)際油價(jià)跌幅達(dá)0.8%以上，布跌破70關(guān)口。 不過，令人奇怪的是，美股的恐慌指數(shù)今日并未再度大幅拉升，而黃金也未出現(xiàn)報(bào)復(fù)性上漲，顯示全球資本市場(chǎng)對(duì)近期的消息似乎在逐漸淡化。 結(jié)構(gòu)性空頭仍在影響A股 從昨日市場(chǎng)情況來看，昨日尾盤50ETF的重要權(quán)重股皆出現(xiàn)大幅殺跌的情況，如中國(guó)平安、招商銀行、興業(yè)銀行、中信證券、伊利股份等，貴州茅臺(tái)昨日尾盤亦出現(xiàn)小幅殺跌的情況。 而在昨日收盤之后，富時(shí)中國(guó)A50期指再度殺跌1%，今日該指數(shù)更是出現(xiàn)了引領(lǐng)市場(chǎng)殺跌的情況，低開小幅反彈之后，跌幅擴(kuò)大于2%。此外，在美的中概股最近幾天跌幅也很大。 有市場(chǎng)人士指出，這幾年，中國(guó)資本市場(chǎng)與外圍市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)度越來越高，所以可以利用做空外圍市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，來影響內(nèi)地市場(chǎng)的情緒，從滬深300和中證500的現(xiàn)貨與期貨走勢(shì)來看，近期一直存在的貼水似乎也在印證這種說法。 今日，中國(guó)平安、貴州茅臺(tái)等股的表現(xiàn)依然處于弱勢(shì)。分析人士認(rèn)為，權(quán)重股若不搭臺(tái)，市場(chǎng)很難真正轉(zhuǎn)暖，而若要權(quán)重股走穩(wěn)，亦可以需要時(shí)間。一是今年以來，上證50漲幅較大，獲利盤較多；二是從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)來看，隨著股市情緒轉(zhuǎn)差，中國(guó)平安等個(gè)股的投資收益存在變數(shù)，而中信證券等個(gè)股的業(yè)績(jī)也會(huì)受到影響；三是若國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境轉(zhuǎn)淡，消費(fèi)亦可能受到影響。 此外，今年一季度兩融資金增加近2000億，北上資金流入1000多億，而這些資金大部分可以說加在了大盤股上。在目前的市況下，前者可能面臨著去杠桿，后者則面臨著獲利了結(jié)的情況。因此，這些大盤股面臨著一些壓力，這些壓力將在這3000多億資金退潮之后才會(huì)慢慢消失。 對(duì)沖力量已經(jīng)浮現(xiàn) 從剛剛公布的4月份金融數(shù)據(jù)來看，并不是太好看。 4月份社會(huì)融資規(guī)模增量為1.36萬億元，比上年同期少4080億元。其中，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款增加8733億元，同比少增2254億元；對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的外幣貸款折合人民幣減少330億元，同比多減304億元。中國(guó)4月末廣義貨幣M2余額同比增長(zhǎng)8.5%，中國(guó)4月M1貨幣供應(yīng)年率同比增長(zhǎng)2.9%。其中，重要變量M1遠(yuǎn)低于3月份的4.6%。顯示經(jīng)濟(jì)可能還未真正企穩(wěn)，四月份的市場(chǎng)表現(xiàn)整體上也并不太好。但從最近的貨幣資金價(jià)格走勢(shì)來看，對(duì)沖力量可能已經(jīng)顯現(xiàn)。 DR001目前的利率水平比去年8月以及今年1月水漫銀行間的時(shí)候還要低，當(dāng)時(shí)DR001在1.40%左右。上一次DR001處于這個(gè)水平的時(shí)候還是2015年5-7月。DR007的情況是4月下旬的利率基本維持在2.6％-2.9％之間，但5月以來的，DR007回落至2.2%左右，相比4月底下行了45BP，其利率已低于7天期逆回購政策利率（2.55％），倒掛再現(xiàn)。與此同時(shí)，銀行間同業(yè)拆借利率也全線走低。隔夜期限下降至1.141%，這一水平也幾乎回到2015年股災(zāi)時(shí)候的水平。 分析人士認(rèn)為，當(dāng)時(shí)央行啟動(dòng)了兩次降準(zhǔn)和一次降息，再加上證券市場(chǎng)資金大幅回流銀行間，才使資金價(jià)格達(dá)到當(dāng)時(shí)那個(gè)水平。而這次，央行并未出現(xiàn)如此操作，市場(chǎng)也未出現(xiàn)當(dāng)時(shí)的場(chǎng)景。從目前的情況來看，資金面可以說非常充裕。 此外，雖然5月14日有1560億MLF到期，但5月15日降準(zhǔn)將釋放的2800億資金。 抄底資金仍然存在 有市場(chǎng)人士表示，現(xiàn)在市場(chǎng)上的消息滿天飛，情緒非常不好。這種狀況在2018年也反復(fù)發(fā)生過，但這周一基本上已經(jīng)把最壞的預(yù)期反應(yīng)了。如果事情比較順利，下周一的市場(chǎng)應(yīng)該會(huì)大幅高開；如果事情進(jìn)展不利，下周的市場(chǎng)應(yīng)該也是利空出盡?；谶@個(gè)理由，現(xiàn)在應(yīng)該是撿便宜的好時(shí)候。 從盤面上的數(shù)據(jù)來看，抄底資金亦較為活躍，8日投資于A股的ETF份額再度增加11.32億份，資金凈流入約20.81億元，本周前三個(gè)交易日合計(jì)增加49.18億份，資金凈流入約107.33億元。即使昨日市場(chǎng)再度殺跌，但盤面上的個(gè)股依然非?；钴S，漲停家數(shù)來到60家以上，龍虎榜的數(shù)據(jù)顯示，游資仍是市場(chǎng)上的多頭主力。 清和泉資本表示，回溯A股歷史，過去每輪牛熊的變化都是有階段的，歷史上大致沿著“政策底”-“估值底”-“市場(chǎng)底”-“盈利底”來演繹。政策見底在11月，估值在今年年初明確見底，加之較為寬松的貨幣環(huán)境，市場(chǎng)迎來牛市的第一階段：估值快速修復(fù)的行情。由于盈利底的滯后性且經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)需要反復(fù)確認(rèn)，一般來說估值快速拉升后市場(chǎng)有休整的需求，待盈利拐點(diǎn)明確后將迎來業(yè)績(jī)與估值的戴維斯雙擊。從目前的情況來看，監(jiān)管層應(yīng)該會(huì)根據(jù)內(nèi)外部環(huán)境動(dòng)態(tài)調(diào)整貨幣政策，穩(wěn)增長(zhǎng)的主基調(diào)不變。對(duì)外開放的加快，包括減稅降費(fèi)制度的變化，當(dāng)前的政策有效性正在逐步顯現(xiàn)。 華創(chuàng)證券固收周冠南團(tuán)隊(duì)表示，CPI短期上行未超市場(chǎng)預(yù)期將緩解對(duì)市場(chǎng)對(duì)豬周期的擔(dān)憂，疊加近期公布的金融和外貿(mào)數(shù)據(jù)較差，后續(xù)將要公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也可能轉(zhuǎn)弱，以及外部環(huán)境不確定性再起，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的樂觀預(yù)期可能有所修復(fù)，國(guó)內(nèi)逆周期調(diào)控政策短期內(nèi)不會(huì)退出，貨幣政策寬松空間仍在，關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)偏好回落和流動(dòng)性寬松環(huán)境帶來的交易窗口。 來源：券商中國(guó)（ID：quanshangcn）記者：賀輝紅 以上內(nèi)容為每經(jīng)App出于傳遞信息的目的進(jìn)行轉(zhuǎn)載，不構(gòu)成投資建議。據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。