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5月13早間，人民幣再度快速波動(dòng)。離岸人民幣兌美元連破四道關(guān)口，跌破6.89關(guān)口，日內(nèi)跌幅擴(kuò)大至450個(gè)基點(diǎn)，續(xù)刷1月4日以來(lái)新低。在岸人民幣兌美元逼近6.86關(guān)口，日內(nèi)跌近500個(gè)基點(diǎn)。

來(lái)自中國(guó)外匯交易中心的數(shù)據(jù)顯示，今日人民幣兌美元匯率中間價(jià)報(bào)6.7954，較前一交易日下調(diào)42個(gè)基點(diǎn)，并創(chuàng)自2019年1月24日以來(lái)新低。

受人民幣貶值的影響，今日A股盤面上，金融、地產(chǎn)、航空等板塊遭受沖擊，成為拖累大盤的重要力量。紡織、化工、黃金、鋼鐵、航運(yùn)等板塊將受益人民幣貶值。而與之對(duì)應(yīng)的是，紡織、化工、黃金、鋼鐵、航運(yùn)等板塊將受益人民幣貶值。

從近期的趨勢(shì)來(lái)看，從4月18日起，離岸人民幣從6.67貶值至6.89附近，貶值基點(diǎn)超2000點(diǎn)，幅度超3%。人民幣仍承受著進(jìn)一步貶值的壓力。那么，人民幣貶值后哪些行業(yè)將受影響？

利好板塊+個(gè)股

紡織服裝：人民幣短期貶值可能不會(huì)很快為紡織服裝公司帶來(lái)明顯的增量訂單，但相關(guān)企業(yè)的出口成本仍將明顯釋壓，這對(duì)于紡織服裝板塊仍構(gòu)成利好。

相關(guān)概念股：華紡股份、希努爾、七匹狼、報(bào)喜鳥、美邦服飾、羅萊生活、富安娜、魯泰A、探路者等。

化工業(yè)：分析人士認(rèn)為，人民幣貶值將加大進(jìn)口企業(yè)的采購(gòu)成本，但對(duì)出口型化工企業(yè)或是利好。

相關(guān)概念：國(guó)風(fēng)塑業(yè)、氯堿化工、皖維高新、山東?；?、巨化股份、英力特、奧克股份、三友化工、安納達(dá)、時(shí)代新材、榮盛石化等。

黃金股：人民幣對(duì)美元貶值，也在一定程度是激發(fā)了黃金的保值需求。

相關(guān)概念股：山東黃金、中金黃金、紫金礦業(yè)、天業(yè)股份、榮華實(shí)業(yè)、恒邦股份等。

鋼鐵行業(yè)：鋼材走出去是增厚鋼企利潤(rùn)的一個(gè)有效途徑，特別是在人民幣貶值的情況下，這無(wú)疑令相關(guān)鋼企的競(jìng)爭(zhēng)力得到提升。

相關(guān)概念股：三鋼閩光、本鋼板材、西寧特鋼、八一鋼鐵、沙鋼股份、酒鋼宏興、大冶特鋼、撫順特鋼、柳鋼股份、凌鋼股份等。

航運(yùn)：人民幣貶值或刺激出口，從而給集裝箱航運(yùn)帶來(lái)一定的利好，甚至刺激對(duì)于原材料的需求從而帶動(dòng)干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)的發(fā)展，航運(yùn)業(yè)將直接受益。

相關(guān)概念股：長(zhǎng)航鳳凰、寧波海運(yùn)、招商南油等。

利空板塊+個(gè)股

金融、地產(chǎn)：人民幣貶值將導(dǎo)致人民幣資產(chǎn)（金融、地產(chǎn)占據(jù)主要部分）縮水；同時(shí)資本外流將導(dǎo)致資本流出樓市，并且部分房企境外融資負(fù)擔(dān)較重。

相關(guān)個(gè)股：中農(nóng)工建交等上市銀行、招保萬(wàn)金等上市房企。

航空、造紙：航空、造紙等行業(yè)美元債務(wù)占比較大，人民幣貶值將令其不可避免地產(chǎn)生匯兌損失。

相關(guān)個(gè)股：中國(guó)國(guó)航、東方航空、南方航空、海南航空等。

券商解讀：人民幣單方面貶值的可能性甚小

天風(fēng)證券固收研究團(tuán)隊(duì)發(fā)文表示，人民幣匯率隨著貿(mào)易談判變化而波動(dòng)，一方面是市場(chǎng)預(yù)期的行為反應(yīng)，另一方面也是談判過(guò)程中的策略運(yùn)用。但是從方向來(lái)說(shuō)，考慮中美貿(mào)易順差情況，人民幣單方面貶值的可能性甚小，而此時(shí)首要條件是保持充足的流動(dòng)性環(huán)境，其次是要保持利率向下的彈性。

“中美貿(mào)易談判中美方其中一項(xiàng)訴求為，貿(mào)易協(xié)議中必須加入和匯率有關(guān)的條款，即中國(guó)承諾不進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)性貶值，避免匯率操縱。而人民幣大幅度貶值也會(huì)給中方帶來(lái)資本外流、股市下跌、匯市風(fēng)險(xiǎn)、羊群效應(yīng)等各種問(wèn)題。從這點(diǎn)來(lái)看，人民幣的大幅度貶值不符合中方利益也不符合美方利益。”北京地區(qū)某外匯交易員表示。

另一方面，近期國(guó)際外匯市場(chǎng)上美元出現(xiàn)相對(duì)弱勢(shì)。“雖然上月末美元指數(shù)出現(xiàn)顯著走強(qiáng)，美元也有持續(xù)震蕩偏強(qiáng)的趨勢(shì)，但僅從這周來(lái)看，美元指數(shù)不太可能突破98阻力位，甚至?xí)跉W元、英鎊、日元等貨幣反彈情況出現(xiàn)下跌，因此短期來(lái)看技術(shù)面上人民幣大幅度貶值可能性不大。”上述外匯交易員說(shuō)。

而在貿(mào)易爭(zhēng)端形勢(shì)不明朗的情況下，中國(guó)金融期貨交易所研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家趙慶明認(rèn)為，在當(dāng)前兩大國(guó)經(jīng)貿(mào)磋商遇挫的情況下，人民幣匯率會(huì)走弱，不排除再次走低至6.97附近，但是不會(huì)輕易跌破7的整數(shù)關(guān)口，不過(guò)需要注意的是，從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看匯率走弱會(huì)伴隨股市走弱，新興市場(chǎng)國(guó)家容易發(fā)生“股匯雙殺”行情。

招商證券首席宏觀分析師謝亞軒則表示，隨著國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的開放，外部壓力對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)的沖擊將進(jìn)一步提升我國(guó)資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)性，甚至可能形成預(yù)期和資金流動(dòng)的負(fù)反饋機(jī)制。

平安證券指出，即使短期內(nèi)人民幣兌美元將會(huì)承壓，但2019年人民幣兌美元匯率破7的概率依然很低?？傮w來(lái)看，隨著年初以來(lái)的宏觀穩(wěn)定政策逐漸發(fā)揮作用，2019年下半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速有望企穩(wěn)，而美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將會(huì)繼續(xù)下行，經(jīng)濟(jì)基本面的相對(duì)變化有助于人民幣匯率企穩(wěn)。

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合券商研究報(bào)告、第一財(cái)經(jīng)等

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