本案中，家住浙江省溫州市的融資客白若琦主張，自己的兩融賬戶實(shí)際上由案外人“陳登科”使用，因此自己不應(yīng)為賬戶中的負(fù)債負(fù)責(zé)。

陳登科啊陳登科，怎么老是你？就在兩周前，小編看到另一起融資融券糾紛案，也是一位浙江溫州的投資者，主張自己的兩融賬戶被“陳登科”借用，因此不應(yīng)對(duì)賬戶中的兩融負(fù)責(zé)。

小編定睛細(xì)看，發(fā)現(xiàn)此中有大蹊蹺！一個(gè)撬動(dòng)上億資金的幕后操盤手，一個(gè)花別人的錢雪中送炭的接盤俠，竟從三份看似平平無奇的兩融糾紛判決書中露出了蛛絲馬跡。

圖片來源：攝圖網(wǎng)

用別人的賬戶

借出上億資金買同一只股票

小編梳理近期相關(guān)案件判決書發(fā)現(xiàn)，至少有三份兩融糾紛判決書與案外人“陳登科”有關(guān)。

金智為、凌凱特、白若琦三位投資者都主張，自己曾把自己的兩融賬戶借給“陳登科”使用。陳登科控制這些賬戶之后，通過先買入恒生ETF、再賣出恒生ETF獲得現(xiàn)金且不優(yōu)先償還融資借款的方式套出資金，于2018年1月中至月底的兩周時(shí)間內(nèi)大舉買入非兩融標(biāo)的華仁藥業(yè)上億元。

其中，凌凱特從2018年1月16日起陸續(xù)購入華仁藥業(yè)，金智為于2018年1月19日開始買入華仁藥業(yè)，白若琪于2018年1月23日至1月25日期間陸續(xù)購入華仁藥業(yè)。

按照三位投資者的各自陳述統(tǒng)計(jì)，陳登科至少撬動(dòng)了上述3個(gè)融資賬戶的資金合計(jì)1.07億元。

不僅如此，凌凱特和白若琦都向法院反映，案外人陳登科在華安證券處共借用7個(gè)賬戶進(jìn)行投資額達(dá)1.4個(gè)億，融資超2億元，都在短時(shí)間內(nèi)陸續(xù)單一購買華仁藥業(yè)股票，

金智為案例提及陳登科的截圖

凌凱特、白若琪案例抗辯陳述中提及陳登科的截圖

7個(gè)跌停的苦果由誰吞？

那么，陳登科如此處心積慮撒開大網(wǎng)籌措彈藥，究竟要對(duì)華仁藥業(yè)做些什么呢？

2017年12月20日，華仁藥業(yè)的配股申請獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，當(dāng)日收盤價(jià)12.01元/股，隨后股價(jià)收獲一波小幅拉升，2018年1月17日盤中最高觸及14.15元/股。

伴隨著華仁藥業(yè)股價(jià)走高，陳登科控制的兩融賬戶開始動(dòng)手。

最早一位融資客金智為開始買入華仁藥業(yè)的時(shí)間為2018年1月16日，當(dāng)日收盤價(jià)為13.21元/股；凌凱特于1月19日買入，當(dāng)日收盤價(jià)為13.83元/股；白若琪于1月23日至25日陸續(xù)買入，25日收盤價(jià)為13.82元/股。

2018年1月26日，華仁藥業(yè)正式公布配股發(fā)行公告，宣布了股權(quán)登記時(shí)間為2018年1月31日，配股比例為10配2，配股價(jià)格為3.56元/股，與2018年1月31日股權(quán)登記日收盤價(jià)13.72元/股相比折價(jià)74%。。

從金智為開始買入華仁藥業(yè)，到配股公告正式發(fā)布，再到股權(quán)登記日，華仁藥業(yè)股價(jià)半個(gè)月間在2015年大牛市之后的歷史高位平臺(tái)上窄幅震蕩，不上不下。

2018年2月1日至8日，華仁藥業(yè)因配股登記結(jié)算等事宜停牌，于2月9日復(fù)牌，復(fù)牌后的股價(jià)可謂“一瀉千里”，連吃7個(gè)一字跌停，從1月31日收盤價(jià)13.72元/股跌至6.58元/股。2月27日，華仁藥業(yè)打開跌停，全天收跌2.88%，成交量顯著擴(kuò)大。

華仁藥業(yè)股價(jià)走勢圖

在連續(xù)一字跌停的行情中，金智為等人借給陳登科的兩融賬戶無法及時(shí)平倉而穿倉，強(qiáng)制平倉后，金智為仍欠國元證券約640萬元，凌凱特和白若琪分別欠華安證券約490萬元、570萬元。

有券商營業(yè)部人士指出，確實(shí)存在操盤手出于種種目的租用他人賬戶的灰色交易，操盤手為了取信投資者提供賬戶，通常會(huì)提供足額保證金并支付“賬戶使用費(fèi)”，并聲稱即使投資虧損也有保證金承擔(dān)平倉，與賬戶提供者無關(guān)。

但當(dāng)遭遇華仁藥業(yè)這樣的連續(xù)跌停行情時(shí)，兩融賬戶穿倉，出借賬戶的投資者就將承擔(dān)“飛來負(fù)債”。此時(shí)操盤手翩然離去，賬戶提供者就只能與券商對(duì)簿公堂了。

華仁藥業(yè)股東戶數(shù)明細(xì)

至于陳登科大規(guī)模借用兩融賬戶套取資金高位買入華仁藥業(yè)，究竟是看好其之后的股價(jià)表現(xiàn)，還是另有隱情，就有待進(jìn)一步的調(diào)查揭開真相了。

借用賬戶+杠桿+溫州

這不是第一次了

據(jù)判決文書資料，金智為，住浙江省溫州市鹿城區(qū)；凌凱特，戶籍地址浙江省溫州市甌海區(qū)；白若琦，住浙江省溫州市鹿城區(qū)。

這不禁讓人聯(lián)想到此前被有關(guān)部門集中調(diào)查的溫州幫。大批量借用賬戶，結(jié)合配資、融資等手段操縱股價(jià)，正是溫州幫的慣用手法。

上交所2017年4月14日的新聞發(fā)布會(huì)中表示，當(dāng)日上交所對(duì)投資者陳某多次利用資金優(yōu)勢拉升“清源股份”盤中價(jià)格和收盤價(jià)格的異常交易行為，做出了限制賬戶交易3個(gè)月的紀(jì)律處分決定。其在前期監(jiān)控發(fā)現(xiàn)利用多賬戶多點(diǎn)聯(lián)動(dòng)等手法拉抬打壓股價(jià)的諸多賬戶中，具有代表性。

近期，上交所對(duì)區(qū)域特征明顯的多賬戶多點(diǎn)聯(lián)動(dòng)類異常交易行為，持續(xù)加大一線監(jiān)管力度。

監(jiān)管發(fā)現(xiàn)，此類交易手法具有以下共性特征：

一是炒作標(biāo)的趨于集中，偏好新上市的小市值股票。股票流通市值一般為10億元左右，上市時(shí)間多在3個(gè)月左右；

二是異常交易行為具有典型性和復(fù)合性。主要是動(dòng)用大量賬戶，利用資金優(yōu)勢暴力拉抬股價(jià)，隨后“斷崖式”快速出貨；

三是賬戶地域特征明顯。經(jīng)分析發(fā)現(xiàn)，賬戶主要集中于浙江溫州等地，并有向其他地區(qū)擴(kuò)散的趨勢。

證監(jiān)會(huì)也于2018年8月22日連續(xù)發(fā)布2則行政處罰，對(duì)“溫州幫”知名人物馬永威因操縱“中水漁業(yè)”“寶鼎科技”股價(jià)，構(gòu)成操縱證券市場行為，合計(jì)罰沒6989.84萬元。

證監(jiān)會(huì)在隨后的新聞發(fā)布會(huì)中指出，借助杠桿資金操縱已成為市場操縱違法行為的新特點(diǎn)，部分違法行為人通過民間配資、資管計(jì)劃、私募基金等方式“加杠桿”實(shí)施操縱，影響個(gè)股交易價(jià)格和交易量，嚴(yán)重干擾投資者的正常交易活動(dòng)，擾亂資本市場秩序。

同時(shí)，“杠桿型”操縱行為所借助的資金杠桿渠道往往風(fēng)險(xiǎn)承壓能力較低，普遍存在強(qiáng)行平倉等風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，在市場行情下行或者個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)釋放過程中可能會(huì)觸發(fā)股價(jià)下跌連鎖反應(yīng)，放大風(fēng)險(xiǎn)波及范圍和影響深度，進(jìn)一步加劇市場風(fēng)險(xiǎn)，必須予以嚴(yán)厲打擊。

上海證券報(bào) 盧丹