每經(jīng)記者｜曾劍    每經(jīng)編輯｜郭鑫    

減持猛如虎，尤其是原始股東減持。

繼中信證券清倉(cāng)式減持中信建投股票之后，23日晚間，又一則50億清倉(cāng)大減持刷屏了。老百姓（603883，SH）公告稱(chēng)，來(lái)自瑞典的外資私募擬清倉(cāng)式減持持有近公司30%的股份，一股不留。

在昨日晚間股民們的“意念盤(pán)”，老百姓股價(jià)已經(jīng)跌停。然而，24日A股開(kāi)盤(pán)，老百姓股價(jià)的表現(xiàn)卻讓所有投資者大跌眼鏡，數(shù)億資金畫(huà)出詭異的K線圖，股價(jià)低開(kāi)高走，截至中午收盤(pán)漲1.71%，盤(pán)中最高漲幅超過(guò)6%，振幅近13%。

值得注意的是，清倉(cāng)減持股價(jià)不跌反漲已經(jīng)不是在A股第一次出現(xiàn)了，這一次會(huì)和以往的不一樣嗎？

第二大股東或清倉(cāng)減持 擬套現(xiàn)50億

23日，老百姓公告顯示，公司收到持股5%以上股東澤星投資出具的《減持計(jì)劃告知函》。函件指出，澤星投資擬減持公司股份合計(jì)不超過(guò)8533.87萬(wàn)股，即不超過(guò)公司股份總數(shù)的29.78%。

截至7月23日收盤(pán)，老百姓股價(jià)報(bào)收于59元/股，按照澤星投資減持股份上限估算，其此次清倉(cāng)套現(xiàn)存在超過(guò)50億元的可能。

澤星投資表示，減持將通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易、大宗交易及協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式進(jìn)行。具體如下：

1、以集中競(jìng)價(jià)交易方式減持的，自公告發(fā)布之日起15個(gè)交易日后的6個(gè)月內(nèi)進(jìn)行，在任意連續(xù)90日內(nèi)減持的股份總數(shù)不超過(guò)公司股份總數(shù)的1%；

2、 以大宗交易方式減持的，自公告發(fā)布之日起3個(gè)交易日后，在任意連續(xù)90日內(nèi)減持的股份總數(shù)不超過(guò)公司股份總數(shù)的2%；

3、 以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式減持的，自公告發(fā)布之日起3個(gè)交易日后進(jìn)行，單個(gè)受讓方的受讓比例不低于公司股份總數(shù)的5%。

有投資者測(cè)算，若按照集中競(jìng)價(jià)交易方式清倉(cāng)，90個(gè)交易日內(nèi)減持1%折算，澤星投資的減持期限長(zhǎng)達(dá)7年之久。另外，大宗交易90個(gè)交易日內(nèi)最多減持2%股份，想要清倉(cāng)也需數(shù)年之久。故此，找到合適接盤(pán)方通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓退出，或是最行之有效的方式。

對(duì)于澤星投資是否有找到接盤(pán)方，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者7月23日下午撥打老百姓證券部電話，但無(wú)人接聽(tīng)。

外資私募投資12年狂賺12倍

雖說(shuō)清倉(cāng)、巨額套現(xiàn)，在情感上讓老百姓的投資者有些難以接受，但澤星投資此次減持卻是在履行承諾。

在老百姓上市時(shí)，澤星投資曾承諾：“本公司擬在鎖定期滿(mǎn)后開(kāi)始減持所持的老百姓股份。本公司將根據(jù)證監(jiān)會(huì)、交易所關(guān)于股東減持的相關(guān)規(guī)定，結(jié)合市場(chǎng)情況，綜合考慮各方利益，盡量采取對(duì)市場(chǎng)影響較小的方式，在鎖定期滿(mǎn)后兩年內(nèi)減持所持全部老百姓股份。”

早前，澤星投資持股于2018年4月23日上市流通。以此估算，其需要在2020年4月24日前完成清倉(cāng)，距今只剩下9個(gè)月時(shí)間。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2018年7月～2018年11月，澤星投資已減持老百姓股票750.2萬(wàn)股，套現(xiàn)金額在4.43億元～5.89億元之間。

作為老百姓發(fā)起人股東，澤星投資的初始成本較為低廉。老百姓招股書(shū)顯示，2007年，陳秀蘭、石展分別以1.62億元和1381.39萬(wàn)元的價(jià)格將其持有的公司前身老百姓有限公司25.567%、2.18%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給澤星投資。與此同時(shí)，澤星投資以美元現(xiàn)匯折合成2.47億元對(duì)老百姓有限公司進(jìn)行增資。2010年，澤星投資又掏出890.7萬(wàn)元受讓老百姓有限公司部分股權(quán)。2011年，老百姓有限公司整體變更為股份公司。

澤星投資對(duì)老百姓長(zhǎng)達(dá)12年的投資，最終換來(lái)了不菲的收益。若按照23日收盤(pán)價(jià)計(jì)算，澤星投資總體投資獲益約達(dá)12倍，而這還并未包含老百姓歷年的分紅。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，澤星投資只是一個(gè)投資平臺(tái)，真正的操盤(pán)手另有其人。老百姓招股書(shū)披露，EQT Greater China II Limited基金（以下簡(jiǎn)稱(chēng)EQT）通過(guò)一系列特殊目的公司間接持有澤星投資99.30%的股權(quán)。此前，EQT一度與謝子龍、陳秀蘭夫婦為一致行動(dòng)人，共同為老百姓實(shí)際控制人。不過(guò)，在2018年4月23日，雙方終止了共同控制協(xié)議。

據(jù)悉，EQT是一只2006年成立的私募股權(quán)投資基金，總承諾出資額為5.35億美元，專(zhuān)注于股權(quán)投資業(yè)務(wù)。EQT背靠瑞典私募股權(quán)公司殷拓集團(tuán)，殷拓集團(tuán)的背后則是全球知名投資機(jī)構(gòu)——瑞典銀瑞達(dá)集團(tuán)。

銀瑞達(dá)目前是北歐地區(qū)最大的實(shí)業(yè)控股公司，是多家頂尖跨國(guó)企業(yè)的主要股東，旗下包括ABB、愛(ài)立信（Ericsson）和伊萊克斯（Electrolux）等多家世界五百?gòu)?qiáng)公司。銀瑞達(dá)的投資領(lǐng)域主要包括美國(guó)、北歐和亞洲的非上市公司。

股價(jià)不跌反漲 這次會(huì)不一樣嗎？

值得注意的是，在A股市場(chǎng)上，遭遇清倉(cāng)式減持股價(jià)不跌反漲的情況并不少見(jiàn)。

以誠(chéng)邁科技為例，此前，4月10日晚間，誠(chéng)邁科技（300598SZ）公告了三大股東的減持計(jì)劃，合計(jì)減持公司不超過(guò)16.97%的股份。公司的股價(jià)不跌反漲，更是于4月12日、13日連續(xù)收出漲停。

但好景不長(zhǎng)，4月17日誠(chéng)邁科技分時(shí)圖走出了明顯的釣魚(yú)線圖形，下午股價(jià)暴跌，最終跌停。此后，誠(chéng)邁科技（300598，SZ）股價(jià)連跌10日，跌幅超過(guò)40%。

此前遭股東、高管齊拋減持計(jì)劃的網(wǎng)速科技走勢(shì)與誠(chéng)邁科技類(lèi)似，在公告大額減持計(jì)劃次日，網(wǎng)宿科技以跌停板開(kāi)盤(pán)，股價(jià)低開(kāi)高走收盤(pán)僅跌1.67%。而如今，從3月13日算起，網(wǎng)速科技（300017，SZ）累計(jì)跌幅超過(guò)30%。

根據(jù)央視財(cái)經(jīng)此前的報(bào)道，清倉(cāng)式減持的實(shí)施主體主要可以分為三類(lèi)：第一類(lèi)是創(chuàng)投類(lèi)公司；第二類(lèi)是產(chǎn)業(yè)資本；第三類(lèi)就是實(shí)際控制人。

其中，創(chuàng)投類(lèi)公司本身就是來(lái)賺上市公司上市的錢(qián)，解禁后就會(huì)賣(mài)掉走人，這類(lèi)上市公司，需要具體研究公司的經(jīng)營(yíng)情況。而如果是產(chǎn)業(yè)資本和實(shí)際控制人大量減持甚至清倉(cāng)，就要引起關(guān)注。產(chǎn)業(yè)資本往往更了解行業(yè)，更了解企業(yè)，嗅覺(jué)非常靈敏，他們撤出，可能行業(yè)有問(wèn)題，公司也難以獨(dú)善其身。

而如果是實(shí)際控制人，那問(wèn)題就更大了，自己都不看好了，投資者還有什么理由留下呢？特別是快到解禁期的時(shí)候，很多股東靠著自己的信息優(yōu)勢(shì)，找題材、找概念，把股價(jià)抬高，然后在相對(duì)高位進(jìn)行減持，進(jìn)行惡意套現(xiàn)，對(duì)于這樣的公司，投資者就該遠(yuǎn)離，否則，最后的結(jié)果肯定是一地雞毛。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)