每經(jīng)記者｜宗旭    每經(jīng)編輯｜梁梟    

在準(zhǔn)備以9660萬(wàn)元拿下中育貝拉不低于40%的股權(quán)之后僅一個(gè)星期，三盛教育（300282，SZ）又準(zhǔn)備以2.73億元分兩次購(gòu)買新三板掛牌企業(yè)山東三品恒大教育科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱恒大教育，836132，OC）10%股權(quán)、25%股權(quán)。

根據(jù)今日（8月21日）晚間三盛教育公布的投資合作框架協(xié)議，恒大教育整體預(yù)估值為7.8億元。公告中給出的收購(gòu)原因與之前收購(gòu)中育貝拉的一樣，即“為推進(jìn)公司‘打造行業(yè)領(lǐng)先的綜合性教育產(chǎn)業(yè)集團(tuán)’戰(zhàn)略目標(biāo)的落地，公司著力選擇優(yōu)秀企業(yè)進(jìn)行深度合作”。

值得一提的是，三盛教育的半年報(bào)業(yè)績(jī)并不理想。7月13日，三盛教育發(fā)布了2019年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)上半年盈利4832.48萬(wàn)元～6040.60萬(wàn)元，同比下降0～20%?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，即便去年公司凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)，但記者仔細(xì)查看去年財(cái)報(bào)后發(fā)現(xiàn)，在營(yíng)收下滑的情況下，三盛教育去年的利潤(rùn)增長(zhǎng)主要是由母公司確認(rèn)的長(zhǎng)期應(yīng)收款融資收益支撐起來(lái)的。

2.73億元購(gòu)買恒大教育35%股權(quán)

公開資料顯示，恒大教育定位于科技教育一站式服務(wù)供應(yīng)商，主要從事青少年兒童科學(xué)課程的研發(fā)和培訓(xùn)、幼兒科學(xué)類教具的研發(fā)推廣和銷售等業(yè)務(wù)。

記者注意到，框架協(xié)議的簽訂方王靜持有恒大教育55%股權(quán)，為公司董事長(zhǎng)、控股股東及實(shí)際控制人，和盈同創(chuàng)則持有公司7.51%股權(quán)。三盛教育稱，公司和王靜、和盈同創(chuàng)及恒大教育均不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。

根據(jù)交易規(guī)則，三盛教育擬分兩次分別購(gòu)買目標(biāo)公司10%股權(quán)、25%股權(quán)。根據(jù)恒大教育7.8億元的整體預(yù)估值，兩次投資的金額預(yù)計(jì)分別為7800萬(wàn)元，1.95億元。其中，若首期10%股權(quán)投資完成，且恒大教育經(jīng)審計(jì)2019年下半年扣非凈利潤(rùn)不低于2400萬(wàn)元，則投資者應(yīng)在恒大教育相應(yīng)審計(jì)報(bào)告出具后1個(gè)月內(nèi)以現(xiàn)金方式購(gòu)買恒大教育25%股權(quán)。

王靜等業(yè)績(jī)承諾方也承諾，恒大教育2019年下半年、2020年～2022年經(jīng)審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別不低于3000萬(wàn)元、6800萬(wàn)元、8160萬(wàn)元與9790萬(wàn)元。

對(duì)于此次收購(gòu)原因，三盛教育稱，是為推進(jìn)公司打造行業(yè)領(lǐng)先的綜合性教育產(chǎn)業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略目標(biāo)的落地。當(dāng)然了，更為現(xiàn)實(shí)的是能夠?yàn)樘嵴窆緲I(yè)績(jī)帶來(lái)幫助。三盛教育表示，本次交易第二次投資完成后，目標(biāo)公司將納入公司合并范圍，目標(biāo)公司盈利狀況良好，有利于提升公司整體盈利能力和價(jià)值。

業(yè)績(jī)下滑問(wèn)題待解

三盛教育在2018年明確了“外延為突破、內(nèi)生為基礎(chǔ)”的戰(zhàn)略路徑。在公告中公司也提到，將在教育行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域選擇1～2家優(yōu)秀企業(yè)進(jìn)行深度合作。

值得注意的是，這是三盛教育在近日來(lái)發(fā)起的第二次收購(gòu)。8月13日，三盛教育與李松、王偉以及北京中育貝拉國(guó)際教育科技有限公司簽訂了《投資框架協(xié)議》，擬以現(xiàn)金方式自管理層股東或第三方處收購(gòu)標(biāo)的公司不低于40%的股權(quán)，作價(jià)9660萬(wàn)元。

如今，三盛教育接連出手購(gòu)買資產(chǎn)，或許是受困于業(yè)績(jī)問(wèn)題。

據(jù)了解，三盛教育前身為北京匯冠新技術(shù)股份有限公司，2017年10月，當(dāng)時(shí)前任控股股東和君商學(xué)將其所持股權(quán)以10億元對(duì)價(jià)轉(zhuǎn)讓給卓豐投資。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，卓豐投資成為控股股東。

現(xiàn)如今，三盛教育的業(yè)務(wù)按照行業(yè)劃分主要分為制造業(yè)和教育服務(wù)業(yè)，根據(jù)2018年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，去年教育服務(wù)業(yè)業(yè)務(wù)營(yíng)收為3.42億元，占營(yíng)業(yè)收入比重為62.27%，已成為公司主要營(yíng)收來(lái)源。

不過(guò)整體來(lái)看，三盛教育2018年?duì)I收同比下降38.98%，盡管其凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)410.82%，但是扣非凈利潤(rùn)卻還是同比下滑13.89%。事實(shí)上，仔細(xì)查看財(cái)報(bào)后記者發(fā)現(xiàn)，在其當(dāng)期非經(jīng)常性損益明細(xì)表里，有一個(gè)項(xiàng)目名為“計(jì)入當(dāng)期損益的對(duì)非金融企業(yè)收取的資金占用費(fèi)”，該項(xiàng)產(chǎn)生的收益為2495.09萬(wàn)元，三盛教育對(duì)其的解釋是“長(zhǎng)期應(yīng)收款融資收益”。

俗話說(shuō)，“成也蕭何敗也蕭何”。2019年上半年，母公司確認(rèn)長(zhǎng)期應(yīng)收款融資收益同比減少約600萬(wàn)元，這也是導(dǎo)致三盛教育上年凈利潤(rùn)預(yù)降的重要原因之一。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)