每經(jīng)記者｜張卓青    每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯｜劉 野    

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時間行至9月，上市銀行的半年報披露也正式拉下帷幕?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者在分析了33家A股上市銀行以及郵儲銀行的半年報之后發(fā)現(xiàn)，其中有22家銀行的凈息差同比走闊，而11家銀行的凈息差在收窄，一家與上年持平。

與此同時，不同類型銀行之間的凈息差走勢分化差異明顯。記者注意到，6家國有大行中除了交通銀行以外凈息差都普遍收窄。而股份行、城商行和農(nóng)商行中多數(shù)的銀行凈息差呈現(xiàn)上升趨勢。

對于近期市場所關(guān)注的LPR改革對于銀行凈息差以及盈利會產(chǎn)生怎樣的影響，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》也采訪了多位業(yè)內(nèi)人士，他們普遍認(rèn)為LPR改革短期內(nèi)對于銀行影響有限，從長遠(yuǎn)來看，央行有意通過LPR引導(dǎo)市場利率下行，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，將有利于銀行的長期發(fā)展。

六大行回落，股份行上行

凈息差（也叫做凈利息收益率）是指銀行凈利息收入與平均生息資產(chǎn)的比值，反映了一家銀行的盈利能力。通常情況下，市場較為關(guān)注凈息差這一盈利指標(biāo)，根據(jù)銀保監(jiān)會發(fā)布的數(shù)據(jù)，今年二季度，我國商業(yè)銀行的凈息差為2.18%，環(huán)比走高1個BP，同比上行了6個BP。

從目前公布的A股上市銀行半年報來看，記者注意到，如果以不同的銀行類型來劃分，六家國有大行中除了交通銀行以外，凈息差都普遍收窄。

其中，農(nóng)業(yè)銀行凈息差下行幅度最大，同比下降了19個BP至2.16%，農(nóng)業(yè)銀行表示該行的凈利息收益率和凈利差同比下降首先是因?yàn)榇婵顦I(yè)務(wù)市場競爭加劇導(dǎo)致了存款付息率有所上升。

在大行中，郵儲銀行的凈息差排名第一，今年上半年為2.55%,同比下滑了9個BP，郵儲銀行表示該行凈息差走低的原因是因?yàn)槭苁袌霏h(huán)境和存款競爭激烈等因素影響，生息資產(chǎn)收益率略降而付息負(fù)債付息率上升。除此之外，上半年工行的凈息差下降了1個BP至2.29%，中國銀行下降了5個BP至1.83%，建設(shè)銀行下行了7個BP至2.27%。

而與國有銀行凈息差收窄剛好相反，已上市的股份行、城商行和農(nóng)商行中的多數(shù)銀行凈息差都在回升。

根據(jù)半年報披露的情況看來，8家已上市的股份制銀行的凈息差全部呈現(xiàn)上升趨勢，其中，招商銀行是股份行中凈息差最高的一家銀行，上半年凈息差為2.7%，同比上升了16個BP。而凈息差上升最快的則是光大銀行，光大銀行上半年的凈息差為2.28%，同比提升了48個BP，光大銀行解釋稱主要是因?yàn)樵撔匈Y產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)優(yōu)化，導(dǎo)致了該行的負(fù)債成本率下降。

股份制銀行何以在存款競爭激烈、存款付息成本上升的大背景下保持凈息差走闊呢？交銀金融研究中心高級研究員武雯表示：相對去年同期而言，銀行業(yè)流動性狀況明顯改善，行業(yè)同業(yè)負(fù)債成本率有所下降，帶動了整體負(fù)債成本的下降，由于股份行同業(yè)負(fù)債占比相對較高，因此受益最為明顯，平均付息成本率分別下降20BP。

除了大行和股份行以外，記者在經(jīng)過統(tǒng)計(jì)之后發(fā)現(xiàn)，在13家上市的城商行中有8家的凈息差處在上行通道，長沙銀行以2.38%的凈息差位列上市城商行首位，其次是西安銀行（2.3%）和貴陽銀行（2.27%）。城商行中上升最快的當(dāng)屬青島銀行，同比上升了68個BP至2.03%。青島銀行表示凈息差走闊是因?yàn)樵撔袃?yōu)化了資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，生息資產(chǎn)規(guī)模與收益率共同提高，在負(fù)債規(guī)模擴(kuò)大的同時，同業(yè)和已發(fā)行債券成本率下降。

農(nóng)商行中，常熟銀行上半年凈息差為3.03%，是A股上市銀行中凈息差最高的。記者注意到，在7家A股上市農(nóng)商行中，有5家銀行的凈息差在走闊。除了常熟銀行以外，還有張家港行、青島農(nóng)商行、江陰銀行和紫金銀行。

對于不同銀行之間為何會出現(xiàn)凈息差走勢的差異分化，國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛對記者分析道，這主要是和銀行不同的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)有關(guān)。以往銀行的負(fù)債端以存款為主，資產(chǎn)端以貸款為主，所以息差走勢比較同步。而在利率市場化過程中，不少銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，具體而言，在資產(chǎn)端，貸款占比在下降，銀行持有的債券和同業(yè)資產(chǎn)占比在上升，而在負(fù)債端，有些銀行的存款占比并不高，所以資產(chǎn)負(fù)債的整體利率敏感性會有差異，也就導(dǎo)致了不同銀行之間的息差差異。

曾剛認(rèn)為大行凈息差的收窄反映了大行目前在支持小微、民營企業(yè)發(fā)揮了“頭雁”作用，息差收窄在一定程度上是反映了銀行盈利能力的下降，但這也不見得是件壞事，可以看作是銀行對于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的讓利。

新網(wǎng)銀行首席研究員、國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室特聘研究員董希淼這樣對記者表示：對于大行而言，他們需要履行更多社會責(zé)任，在普惠金融貸款方面利率下降比較明顯，因此拉低了大行的息差水平。

而對于更加商業(yè)化的股份制銀行來講，他們擁有更強(qiáng)的定價能力，一方面降低負(fù)債成本，在資產(chǎn)端不斷提高貸款收益，所以息差有所上升，再加之上年同期股份制銀行基數(shù)較低，所以今年才會有較為明顯的上升。

LPR改革短期影響有限

近期，央行為深化利率市場化改革，提高利率傳導(dǎo)效率，推動降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本而改革完善貸款市場報價利率（LPR）形成機(jī)制。市場對此給予了很大的關(guān)注，多位銀行的高管也在銀行的中期業(yè)績發(fā)布會上談及完善LPR形成機(jī)制改革對于銀行的凈息差以及盈利的影響。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者也采訪了多位業(yè)內(nèi)專家，他們都紛紛表示LPR改革在短期內(nèi)會導(dǎo)致銀行凈息差收窄，但是影響很小。因?yàn)橹会槍π掳l(fā)放的貸款，對于存量貸款并沒有將LPR作為定價基準(zhǔn)，從中長期來看，央行有意通過LPR來引導(dǎo)市場利率逐步下行，業(yè)內(nèi)認(rèn)為中期內(nèi)LPR還有下調(diào)空間?？傮w來看，銀行雖然在短期之內(nèi)有一定的讓利，但是降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本從長遠(yuǎn)來看是有利于銀行的發(fā)展，因?yàn)殂y行客戶會變得更加健康，長期的信用風(fēng)險也會降低，客戶長期需求也會得到更好的保障。

交通銀行金融研究中心高級研究員武雯則對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“整體來看，LPR機(jī)制由于采取新老劃斷的原則，以及未來存量長期浮動利率貸款合同定價基準(zhǔn)向LPR轉(zhuǎn)換的平穩(wěn)過渡的要求，整體來看對2019年銀行業(yè)息差和利潤的影響較為有限，相對來說，對2020年增量信貸以及存量信貸重定價有一定的影響，但影響是循序漸進(jìn)的，靜態(tài)測算下，對凈息差的影響可能不到8BP。”

農(nóng)業(yè)銀行的副行長張克秋在該行中期業(yè)績發(fā)布會上介紹到農(nóng)行對于LPR的形成機(jī)制進(jìn)行了壓力情景的測試和測算，她認(rèn)為對于農(nóng)行而言，今年影響不大。

中信銀行行長方合英則認(rèn)為從貸款端單邊變動角度來看，對于銀行的影響還是有限，總體而言，LPR的實(shí)施對于該行利差和盈利的影響在可接受范圍之內(nèi)。