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近期北向資金持續(xù)加倉(cāng)，9月以來(lái)的14個(gè)交易日中，僅有1個(gè)交易日出現(xiàn)凈流出。9月以來(lái)北向資金凈流入607.68億元，創(chuàng)歷史單月凈流入新高。

分析人士表示，外資入場(chǎng)有望為市場(chǎng)帶來(lái)脈沖效應(yīng)，整體有利于A股市場(chǎng)繼續(xù)向上。目前A股估值便宜，長(zhǎng)期看，外資配置會(huì)逐步增加。

9月20日資金異動(dòng)

Choice數(shù)據(jù)顯示，9月以來(lái)北向資金持續(xù)加倉(cāng)，9月以來(lái)前三周的凈流入金額分別是280.09億元、108.92億元、218.68億元。從月度數(shù)據(jù)來(lái)看，9月以來(lái)北向資金累計(jì)凈流入607.68億元，已經(jīng)超過(guò)今年1月份的606.88億元，月度凈流入創(chuàng)歷史新高。

上周，北向資金加倉(cāng)218.68億元，從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，截至目前，北向資金累計(jì)凈流入金額已達(dá)8241.01億元，其中滬股通資金累計(jì)凈流入4624.28億元，深股通資金累計(jì)凈流入3616.73億元，創(chuàng)下歷史新高。

北向資金累計(jì)凈流入超過(guò)8000億元與本月的連續(xù)凈流入密不可分，Choice數(shù)據(jù)顯示，本月以來(lái)，北向資金在14個(gè)交易日中，有13個(gè)交易日在加倉(cāng)，僅有9月17日出現(xiàn)凈流出情況，當(dāng)日北向資金凈流出5.18億元。

9月20日，北向資金凈流入148.62億元，其中滬股通資金凈流入71.37億元，深股通資金凈流入77.25億元，創(chuàng)下開(kāi)通以來(lái)的第二大單日凈流入額，僅次于2018年11月2日的173.85億元。

從富時(shí)羅素?cái)U(kuò)容和標(biāo)普道瓊斯納A的時(shí)間表來(lái)看，9月20日收盤(pán)后(9月23日開(kāi)盤(pán)前)富時(shí)羅素?cái)U(kuò)容和標(biāo)普道瓊斯納A生效。這意味著，追蹤上述兩大指數(shù)的被動(dòng)資金要在9月20日收盤(pán)前完成建倉(cāng)。作為外資布局A股的主要通道，9月20日北向資金迎來(lái)了“瘋狂”的一天，尾盤(pán)異動(dòng)明顯，凈流入金額一度超過(guò)300億元，最終全天凈流入148.62億元。

華創(chuàng)證券策略組組長(zhǎng)周隆剛表示，北向資金持續(xù)凈流入為A股帶來(lái)了增量資金，提振了市場(chǎng)情緒，從長(zhǎng)期角度看，有利于A股投資主體結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。2019年A股納入MSCI三步走，綜合“入摩入富”，2019-2020年的A股外資增量約4500億元，從被動(dòng)資金角度看目前外資進(jìn)場(chǎng)約1/3。隨著中國(guó)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，A股資產(chǎn)的相對(duì)吸引力也將持續(xù)提升，外資增持A股將是長(zhǎng)期趨勢(shì)。

加倉(cāng)928只個(gè)股

Choice數(shù)據(jù)顯示，在9月北向資金凈流入創(chuàng)歷史新高之時(shí)，兩市共有928只個(gè)股獲得北向資金增持。具體持倉(cāng)方面，增持量最高的農(nóng)業(yè)銀行被增持2.27億股，增持量最低的四創(chuàng)電子被增持1794股。

從9月以來(lái)北向資金增持?jǐn)?shù)量來(lái)看，共有9只個(gè)股被北向資金增持超過(guò)1億股，其中增持?jǐn)?shù)量位居前五位的均為銀行股，分別是農(nóng)業(yè)銀行、平安銀行、民生銀行、光大銀行、工商銀行，增持?jǐn)?shù)量分別是2.27億股、2.13億股、1.90億股、1.79億股、1.42億股，顯示北向資金對(duì)銀行股較青睞。

從9月以來(lái)北向資金的持股變動(dòng)比例來(lái)看，有133只個(gè)股的變動(dòng)比例超過(guò)100%，獲得北向資金的明顯增持。變動(dòng)比例位居前三的蘇州龍杰、中貝通信、華鈺礦業(yè)的變動(dòng)比例分別為10075.80%、1383.84%、1339.30%，對(duì)蘇州龍杰的持股量從500股增加到了5.04萬(wàn)股，對(duì)中貝通信的持股量從2.90萬(wàn)股增加到了43.03萬(wàn)股，對(duì)華鈺礦業(yè)的持股量從18.90萬(wàn)股增加到了270.28萬(wàn)股。

從9月以來(lái)北向資金持倉(cāng)市值變化來(lái)看，在9月以來(lái)市場(chǎng)上漲和北向資金持續(xù)加倉(cāng)的帶動(dòng)下，上周有205只個(gè)股的市值增幅超過(guò)了1億元，其中市值增幅位居前三的個(gè)股為中國(guó)平安、平安銀行、格力電器，北向資金的持倉(cāng)市值分別增加46.74億元、45.99億元、43.822億元。

從目前來(lái)看，Choice數(shù)據(jù)顯示，北向資金持倉(cāng)A股總數(shù)已達(dá)2059只，合計(jì)持倉(cāng)市值已達(dá)1.19萬(wàn)億元。目前已有167只個(gè)股的持倉(cāng)市值超過(guò)10億元，其中20只個(gè)股的持倉(cāng)市值超過(guò)100億元。持倉(cāng)市值位居前三的分別是貴州茅臺(tái)、中國(guó)平安、美的集團(tuán)，持倉(cāng)市值分別達(dá)1177.17億元、688.28億元、545.81億元。

A股上升趨勢(shì)有望延續(xù)

在北向資金持續(xù)加倉(cāng)，單月凈流入創(chuàng)歷史新高之際，A股市場(chǎng)和北向資金后市將如何表現(xiàn)？

國(guó)金證券認(rèn)為，下半年A股納入MSCI比例提高、納入富時(shí)羅素和標(biāo)普等事件密集，有助于支撐市場(chǎng)底部區(qū)域。中長(zhǎng)期來(lái)看，A股納入富時(shí)羅素將進(jìn)一步促進(jìn)A股國(guó)際化，外資流入大勢(shì)所趨，外資在A股走勢(shì)以及市場(chǎng)風(fēng)格話語(yǔ)權(quán)將持續(xù)提升。

中信證券表示，A股仍將處于外資穩(wěn)定較快流入的窗口。A股依然處于第二輪上漲前期，政策與流動(dòng)性接力的階段，建議繼續(xù)增配低估值板塊的同時(shí)，關(guān)注三季報(bào)行情。

國(guó)泰君安證券表示，宏觀經(jīng)濟(jì)相對(duì)增速+中觀盈利修復(fù)，中期維度需要更加堅(jiān)定地看好外資流入的趨勢(shì)。注意年底風(fēng)格切換，積極布局新的“β”品種，把握跨年行情，建議關(guān)注：第一，核心資產(chǎn)，銀行、券商。市場(chǎng)對(duì)半年報(bào)銀行不良率修復(fù)的反應(yīng)尚不充分，伴隨市場(chǎng)盈利見(jiàn)底回升趨勢(shì)明確，企業(yè)整體資產(chǎn)質(zhì)量將改善，這將使銀行不良率得到修復(fù)，帶動(dòng)其估值抬升。第二，困境反轉(zhuǎn)，傳媒、汽車(chē)。傳媒行業(yè)具有高額商譽(yù)減值下的低基數(shù)效應(yīng)，以及政策邊際寬松的催化。汽車(chē)行業(yè)去年下半年銷(xiāo)量基數(shù)較低，月度數(shù)據(jù)顯示銷(xiāo)售回暖確立，廠商庫(kù)存增速跌至歷史新低，經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存也較年初明顯回落，消費(fèi)刺激政策有望落地，在盈利和情緒面均構(gòu)成利好。

光大證券認(rèn)為，從7、8月的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，投資和消費(fèi)均偏弱，對(duì)于10月份即將發(fā)布的三季報(bào)，市場(chǎng)整體盈利增速大概率將繼續(xù)下滑，漲幅較大板塊面臨壓力，短期市場(chǎng)或有波動(dòng)。但政策寬松的態(tài)勢(shì)仍將持續(xù)，當(dāng)前仍是底部配置期，如果市場(chǎng)出現(xiàn)調(diào)整，仍可視為買(mǎi)入良機(jī)。