上周，大盤在震蕩中小步上行，滬指沖擊3100點整數(shù)關(guān)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)突破1900點整數(shù)關(guān)，市場繼續(xù)在一片熱鬧中展開春季攻勢。上周末的焦點不在大盤，而在個股。

*ST鹽湖2019年度預(yù)計虧損額超過400億元，將創(chuàng)下A股上市公司年度虧損額紀(jì)錄。這家公司的6.8萬名股東注定徹夜難眠。達哥和牛博士就大家關(guān)心的話題展開討論。

牛博士：2020年A股市場迎來“開門紅”后，上周消息面紛繁復(fù)雜，大盤出現(xiàn)反復(fù)震蕩的走勢。請達哥點評一下上周行情吧。

道達：上周市場確實不太平靜。消息面上，央行2020年首次降準(zhǔn)正式在上周一落地；銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于推動銀行業(yè)和保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》，其中提到“多渠道促進居民儲蓄有效轉(zhuǎn)化為資本市場長期資金”。這兩個消息，都對A股市場形成正面利好。

外部因素卻成為攪局的關(guān)鍵。美伊沖突反復(fù)發(fā)作，在客觀上打亂了A股原有的進攻節(jié)奏。尤其是上周三的大跌，一度讓投資者驚出一身冷汗。

我當(dāng)時的判斷還是比較樂觀，認為這僅是大盤的正常調(diào)整，因為外資還在大規(guī)模流入，外部局勢越復(fù)雜，A股越有可能成為外資的避風(fēng)港。市場真正的考驗還是在創(chuàng)業(yè)板。因為創(chuàng)業(yè)板指數(shù)面臨1900點整數(shù)關(guān)的壓制。1900點的這個關(guān)口是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)過去幾年的密集成交區(qū)，壓力不容忽視。

比較好的是，調(diào)整一天后，上周四大盤強勁反彈，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也突破1900點關(guān)口，上周五市場雖略有調(diào)整，但短期趨勢依舊保持完好。滬指維持強勢震蕩格局，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的上升趨勢則繼續(xù)保持。

牛博士：暫時看來，上周行情有驚無險，而個股爆雷的情況又開始出現(xiàn)，您對此怎么看？

道達：這是預(yù)料中的事，今年初的個股風(fēng)險主要集中在兩方面：一是限售股解禁和大股東套現(xiàn)，比如前期大牛股漫步者高管套現(xiàn)2億元，對熱門股的打擊是很大的；二是部分上市公司業(yè)績預(yù)告不及預(yù)期，比如此前貴州茅臺的業(yè)績預(yù)告，引發(fā)了市場對白酒股的擔(dān)憂。

*ST鹽湖的預(yù)虧可謂創(chuàng)下A股歷史紀(jì)錄。據(jù)公告，*ST鹽湖的預(yù)虧金額高達432億元~472億元，而這家公司現(xiàn)在的總市值才200多億元。

此前印象中虧損最多的好像是中國鋁業(yè)，曾在2014年度虧損162億元。*ST信威2019年上半年就虧了150多億元。

*ST鹽湖算得上A股市場的“老兵”了，曾經(jīng)也是超級大牛股，在2007年那一波牛市中，股價漲了超10倍?，F(xiàn)在卻落得如此下場，實在令人唏噓，其股東名冊上的6.8萬戶股東，現(xiàn)在的心情也非常復(fù)雜吧。

當(dāng)然，這次預(yù)虧超過400億元，短期對股價打擊不小，但并不等于對這家公司判了“死刑”。因為公司正在搞破產(chǎn)重整，這次虧那么多，主要原因是公司在破產(chǎn)重整進程中，因為資產(chǎn)處置預(yù)計產(chǎn)生的損失，主要的虧損屬于“非經(jīng)常性損益”，實際上是一個“甩包袱”的動作，為的是重組。如果重組成功了，自然是好事，畢竟*ST鹽湖還是青海省國資委控制的企業(yè)。但需要提醒一句的是，但凡重組都有不確定性，并不是說重組就一定成功。賭重組的過程永遠充滿煎熬。

牛博士：最近曝出“業(yè)績雷”的公司確實不少，嚇得我一愣一愣的。北斗星通預(yù)虧好幾億元，據(jù)說大基金因為這家公司“中招”。看來不論何時，投資這件事都不容易，必須好好研究上市公司基本面。對于接下來的行情，您怎么看？

道達：關(guān)于后市行情，我的觀點暫時沒有什么大的變化。大盤繼續(xù)維持強勢震蕩格局，滬指3100點關(guān)口還有爭奪。

外部因素方面，美伊沖突可能掀不起太大的波瀾，A股還能讓指數(shù)再飛一會，繼續(xù)關(guān)注大基金參股的芯片類個股。

另外，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)雖然暫時站上1900點整數(shù)關(guān)，但能否有效成功突破前期密集成交區(qū)，我覺得還有待進一步觀察。

本周開始，距離春節(jié)長假只有一周多時間了。從歷史來看，春節(jié)前幾天，市場可能會比較清淡。短期波動不用太糾結(jié)，我們重點看的是大趨勢。

滬深300指數(shù)倉位參考

此前倉位：六成

今日倉位計劃：六成 （張道達）

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