每經(jīng)記者｜鄭步春    

本周四，A股以跌為主，走勢居然與周三相差無幾。截至收盤，上證綜指跌0.52%至3074.08點，深證綜指跌0.15%。銀行股、證券股、保險股走勢疲弱，再加上“兩桶油”續(xù)跌，所以滬綜指仍走得稍弱?？萍脊?、題材股強一些，中小板及創(chuàng)業(yè)板漲跌互現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)板綜指微漲0.12%，中小板綜指小挫0.22%。

科創(chuàng)板周四表現(xiàn)特別強勁，芯源微、虹軟科技雙雙封死20%的漲停，中微公司漲16.33%，整個科創(chuàng)板只有3家公司微跌作收，其余均漲?？苿?chuàng)板表現(xiàn)強勁與近期一些科創(chuàng)型基金發(fā)行火爆相關(guān)，亦與芯片代工自主替代進(jìn)程加速相關(guān)的利好消息相關(guān)。

大盤新股京滬高鐵首日上市，其換手過半，股價雖未能封死首日的44%漲停，但全天走勢似乎顯得相對較強。

消息面上，中美第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議簽署，該消息雖然是利好，但市場已充分預(yù)期了，故對大盤支撐很有限。

盤后央行公布：2019年12月新增人民幣貸款11400億元，弱于11月的13881億元；12月社會融資規(guī)模21000億元，高于11月的17500億元。此外，12月末廣義貨幣M2同比增8.7%，高于11月末的增8.2%，亦高于預(yù)期的增8.3%。狹義貨幣M1及流通中的貨幣M0趨勢與M2差不多，即增速均較11月末略有回升，且均稍高于預(yù)期。

由上述這組數(shù)據(jù)看，應(yīng)該說貨幣供應(yīng)已慢慢走向平穩(wěn)，只是貸款需求暫時不是太強，也許暗示我們的貸款利率壓得還不夠低，或者預(yù)示著未來央行還會有進(jìn)一步手段壓低貸款利率。

本周以來的股指調(diào)整應(yīng)主要與之前幾周連陽相關(guān)，這樣的調(diào)整也蠻正常的，并不預(yù)示著股市將走壞。A股歷史上首季大概率會有反彈，幾乎很少見到在春節(jié)前大盤即已漲到位的情況。對于這樣的小級別調(diào)整，投資者可視手中持倉情況應(yīng)對，如果持有的是主流的科技領(lǐng)漲品種 ，那么不必過早退出。

市場中有些人可能憂慮公募基金的“88魔咒”，擔(dān)心像以往一樣，基金重倉常常會對應(yīng)著股指下跌。不能說這樣的憂慮全無道理，畢竟以往的確常發(fā)生，但投資者在借鑒歷史經(jīng)驗時也得變通，不宜刻舟求劍，思路也得與時俱進(jìn)。

在我看來，北上資金這兩年以驚人的速度增長，現(xiàn)在其持股金額破天荒地已相當(dāng)逼近我們的公募基金了，所以話語權(quán)已大為弱化的公募基金持倉肯定不如幾年前那么重要了。