每經(jīng)記者｜許戀戀    每經(jīng)編輯｜文多    

10月12日,幾只游戲股的下跌引起行業(yè)關(guān)注。開(kāi)盤10分鐘，游戲龍頭股之一三七互娛(002555,SZ)迅速跌停。截至收盤，三七互娛仍以8.87萬(wàn)手封單封死跌停板，每股報(bào)37.58元，換手率3.82%，相較上一交易日收盤，市值蒸發(fā)約88億元。此外，完美世界(002624,SZ)跌5.5%，報(bào)收32.79元/股，市值縮水37億元；另一網(wǎng)游概念股吉比特（603444,SH）跌8.84%，每股股價(jià)報(bào)580元，市值縮水逾40億元。

三七互娛相關(guān)人士回應(yīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“公司目前基本面良好，一切以信披為主。”其他上市公司則未有官方回復(fù)。雖然這三家公司股價(jià)下跌明顯，但是其他概念股如世紀(jì)華通（002602，SZ）等，并未出現(xiàn)股價(jià)下跌的情況。

部分游戲股大跌

2020年游戲行業(yè)整體處于一個(gè)上升期，根據(jù)伽馬數(shù)據(jù)《2020游戲產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)報(bào)告》顯示，2020年中國(guó)游戲市場(chǎng)實(shí)際銷售收入預(yù)計(jì)超過(guò)2700億元，保持良好增長(zhǎng)勢(shì)頭。

12日股價(jià)下跌的這3家公司，從此前發(fā)布的財(cái)報(bào)來(lái)看，業(yè)績(jī)都表現(xiàn)良好。

2020年上半年，三七互娛實(shí)現(xiàn)營(yíng)收79.9億元，同比增長(zhǎng)31.59%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)17億元，同比增速64.53%。

同期，完美世界實(shí)現(xiàn)營(yíng)收51.4億元，同比增長(zhǎng)40.68%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)12.7億元，同比增長(zhǎng)近25%。

吉比特同期實(shí)現(xiàn)營(yíng)收14.4億元，同比增長(zhǎng)31.61%，歸母凈利潤(rùn)5.5億元，同比增速18.17%。

盤后數(shù)據(jù)顯示，兩機(jī)構(gòu)賣出三七互娛8399萬(wàn)元，4家機(jī)構(gòu)買入2.39億元；4機(jī)構(gòu)賣出完美世界2.95億元，深股通凈賣出1.23億元，4機(jī)構(gòu)買入2.07億元。

這3家公司業(yè)績(jī)漲勢(shì)良好，在游戲行業(yè)內(nèi)口碑不錯(cuò)，也都有爆款游戲產(chǎn)品傍身，其中三七互娛的“買量”標(biāo)簽較為明顯。

從行業(yè)來(lái)看，游戲買量市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)正在變得激烈。長(zhǎng)城證券研報(bào)顯示，網(wǎng)易、完美世界、吉比特等傳統(tǒng)研發(fā)型廠商開(kāi)始進(jìn)軍買量市場(chǎng)，完美世界《新神魔大陸》、青瓷游戲（吉比特）《最強(qiáng)蝸牛》首次大規(guī)模買量發(fā)行，且效果顯著。買量廠商、買量產(chǎn)品類型均發(fā)生較大變化，買量市場(chǎng)大廠之間競(jìng)爭(zhēng)加劇。

也有行業(yè)人士分析認(rèn)為，這些公司逆勢(shì)下跌，有可能是“誤殺”。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，并不是所有游戲公司都遭遇了股價(jià)下跌。12日，A股另一家市值沖上千億的游戲公司世紀(jì)華通，其股價(jià)報(bào)收于9.97元，漲幅2.57%。電魂網(wǎng)絡(luò)（603258，SH）報(bào)收41.56元，漲幅0.9%。順網(wǎng)科技報(bào)收18.90元，漲幅4.54%。

是否與渠道分成有關(guān)？

有游戲行業(yè)人士向記者表示，資本市場(chǎng)的變動(dòng)或許與渠道分成有關(guān)。但對(duì)此上市公司均未有官方回應(yīng)。

一位游戲行業(yè)人士則表示，無(wú)論資本市場(chǎng)的反應(yīng)是不是因渠道分成沒(méi)談攏造成，渠道和CP的關(guān)系會(huì)發(fā)生怎樣的變化，都是今年游戲行業(yè)最大的看點(diǎn)。

今年9月，多家主流應(yīng)用軟件平臺(tái)相繼發(fā)布官方公告，表示將無(wú)法在《原神》、《萬(wàn)國(guó)覺(jué)醒》正式公測(cè)時(shí)提供下載服務(wù)。消息稱，多部頭游戲也已與安卓等主流渠道開(kāi)展談判，期待利潤(rùn)鏈重新分配。

僅兩款游戲不上線相關(guān)安卓渠道，有沒(méi)有可能引起行業(yè)軒然大波？

從游戲本身來(lái)看，《原神》是二次元游戲大廠米哈游400人團(tuán)隊(duì)歷時(shí)3年制作的優(yōu)質(zhì)二次元游戲，《萬(wàn)國(guó)覺(jué)醒》則是優(yōu)質(zhì)游戲研發(fā)商莉莉絲的年度大作。這兩部作品在游戲圈影響力都較大，因此廠商和渠道的矛盾一下子就被放大了。

在這起爭(zhēng)端之前，蘋果和知名研發(fā)商Epic Games已經(jīng)燃起了戰(zhàn)火。今年8月，當(dāng)時(shí)由于Epic Games在《堡壘之夜》中加入了直接支付選項(xiàng)，繞過(guò)了蘋果的支付系統(tǒng)，引發(fā)蘋果不滿，于是蘋果將《堡壘之夜》下架。

《原神》等游戲和渠道的爭(zhēng)端背后，其實(shí)是內(nèi)容和渠道在互相角力，爭(zhēng)奪話語(yǔ)權(quán)。此前就有上市公司高管在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，國(guó)內(nèi)渠道分成比例太高，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，并不利于好內(nèi)容的生產(chǎn)。

在游戲行業(yè)人士眼中，未來(lái)幾年，游戲行業(yè)優(yōu)質(zhì)內(nèi)容或?qū)倩R放。安信證券表示，內(nèi)容、渠道之間的此消彼長(zhǎng)是周期性結(jié)果。自2019年開(kāi)始，游戲行業(yè)已進(jìn)入迭代后期，本輪內(nèi)容為王時(shí)代持續(xù)演繹中，內(nèi)容生態(tài)充分發(fā)達(dá)，內(nèi)容不再需要渠道即可觸達(dá)用戶，內(nèi)容方強(qiáng)勢(shì)格局將持續(xù)3~5年，直到下一代技術(shù)革命進(jìn)入實(shí)質(zhì)性商用。

封面圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)