每經(jīng)記者｜李碩    每經(jīng)編輯｜裴健如

10月，隨著一系列新能源汽車利好政策的出臺，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)個股市值也集體上漲，動力電池和充電樁板塊表現(xiàn)尤為亮眼。

以動力電池龍頭企業(yè)寧德時代（300750.SZ）為例，10月9日，寧德時代以219.99元/股開盤，市值為5124.6億元；10月30日，寧德時代股價收于247.17元/股，市值增至5757.8億元，漲幅為12.36%。

圖片來源：視覺中國

同屬動力電池領(lǐng)域的孚能科技（688567.SH）、贛鋒鋰業(yè)（002460.SZ）、國軒高科（002074.SZ）及充電樁領(lǐng)域的特銳德（300001.SZ）、國電南瑞（600406.SH）等個股市值也均有4%~20%的增長。

11月第二周，雖然汽車板塊股價出現(xiàn)回調(diào)現(xiàn)象，但20家新能源與零部件上市公司股價僅平均微跌0.07%，市值縮水約164億元，在汽車幾大板塊中表現(xiàn)最好的板塊。

這或許與之前不斷釋放的利好政策有關(guān)。10月15日，工信部在《關(guān)于政協(xié)十三屆全國委員會第三次會議第0262號(工交郵電類26號)提案答復(fù)的函》中對充換電、動力電池回收、氫燃料等領(lǐng)域再定調(diào)；10月9日，《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》獲通過，提出鼓勵車用操作系統(tǒng)、動力電池等開發(fā)創(chuàng)新，加強充換電、加氫等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

山西證券分析稱，長期來看，新能源汽車競爭關(guān)鍵在于質(zhì)和價。當(dāng)前政策端有望持續(xù)助力行業(yè)提質(zhì)降本，疊加眾多車企加碼新能源汽車布局，利好效應(yīng)下，有望加速電動車普及、動力電池為核心的新能源汽車成本下降以及相關(guān)零部件國產(chǎn)化進程，進而帶動產(chǎn)業(yè)鏈受益。

寧德時代市值超過6000億，孚能科技股價漲幅最高

乘聯(lián)會最新數(shù)據(jù)顯示，10月，國內(nèi)新能源乘用車批發(fā)銷量突破14.4萬輛，同比增長119.8%，環(huán)比增長15.9%。自7月開始，我國新能源車市實現(xiàn)同比正增長，并于9~11月呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢。

新能源汽車銷量的止跌回升也體現(xiàn)在整車企業(yè)的財報之中。從前三季度營收數(shù)據(jù)來看，新能源汽車相關(guān)上市公司中有超40家公司實現(xiàn)了增長，其中還有5家公司銷售實現(xiàn)翻倍。

跟隨新能源汽車銷量快速增長的步伐，產(chǎn)業(yè)鏈上下游零部件企業(yè)也迎來增量空間。從日前公布的三季報數(shù)據(jù)來看，多家新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈公司第三季度業(yè)務(wù)快速復(fù)蘇。以寧德時代為例，公司前三季度實現(xiàn)營收315.22億元，同比下降4.06%；實現(xiàn)歸母凈利潤33.57億元，同比下降3.10%。不過，其第三季度的營收、凈利增速均實現(xiàn)由負轉(zhuǎn)正。

勝藍股份（300843.SZ）三季報顯示，公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入5.82億元，同比增長17.27%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為6821.50萬元，同比增長22.42%，復(fù)蘇態(tài)勢明顯。

10月，動力電池個股中，孚能科技股價漲幅最高，為16.4%，市值增加了47.54億元。緊隨其后的鵬輝能源（300438.SZ）股價漲幅為12.1%，市值增加了8.81億元。國軒高科、贛鋒鋰業(yè)股價分別上漲7.8%、5.2%，市值則分別增加了24.33億元和40.25億元。

而截至11月9日收盤，寧德時代的總市值已高達6206.42億元，是創(chuàng)業(yè)板首只市值超過6000億元的股票，在A股公司總市值排行榜中位列第11位。

與動力電池個股相比，充電樁個股漲幅呈現(xiàn)兩極分化。其中特銳德股價大漲20.2%，市值增加36.41億元；國電南瑞股價漲幅為4.3%，市值增加39.75億元；許繼電氣(000400.SZ)股價微增0.9%，市值增加1.21億元。

除動力電池和充電樁板塊外，新能源汽車制造相關(guān)零部件企業(yè)也受到資本青睞。如，新能源電機第一梯隊的方正電機（002196.SZ），其股價10月大漲31.3%，市值增加7.73億元。隨著搭載方正驅(qū)動電機的小鵬P7、上汽通用五菱宏光MINI EV等車型的熱銷，7月起，其產(chǎn)銷量及訂單量出現(xiàn)較大幅度增長。

國信證券認為，從產(chǎn)業(yè)鏈維度來看，電池上游、電池中游、新能源整車下游、傳統(tǒng)與新能源差異化零部件環(huán)節(jié)的市場空間明顯。

零部件企業(yè)出現(xiàn)分化

與新能源汽車板塊的火熱相比，10月傳統(tǒng)汽車零部件領(lǐng)域則呈現(xiàn)出兩極分化的現(xiàn)象。

一方面，在汽車“新四化”浪潮下，智能網(wǎng)聯(lián)化相關(guān)零部件企業(yè)市值有所上升。其中，華域汽車（600741.SH）股價漲幅最高，為22.3%，市值增加179.07億元；一汽富維（600742.SH）股價上漲14.8%，市值增加9.57億元；科大訊飛（002230.SZ）股價上漲9.2%，市值增加70.77億元；三花智控（002050.SZ）股價上漲6.6%，市值增加54.24億元。

另一方面，從事傳統(tǒng)汽車零部件的企業(yè)股價則在10月紛紛走低。比如，從事汽車零部件生產(chǎn)銷售的金杯汽車（600609.SH）股價大跌18.7%，市值蒸發(fā)16.23億元；發(fā)動機概念股東安動力（600178.SH）、濰柴動力（000338.SZ）股價分別下跌6.3%和3.3%，市值分別蒸發(fā)2.13億元和40.46億元；汽車系統(tǒng)零部件及總成個股萬向錢潮（000559.SZ）股價則微跌0.3%，市值萎縮0.66億元。

值得一提的是，10月29日晚間，福耀玻璃（600660.SH）發(fā)布的三季報顯示，今年前三季度，該公司實現(xiàn)營業(yè)收入約138億元，同比下降11.88%；實現(xiàn)歸母凈利潤約17億元，同比下降26.58%。盡管福耀玻璃的凈利潤下降幅度較大，但資本市場卻相當(dāng)認可，今年二季度以來，福耀玻璃的股價已經(jīng)翻倍，10月30日一度觸及漲停，盤中創(chuàng)出歷史新高38.25元/股。10月，福耀玻璃的A股股價較月初上漲11.53%，市值增加77.72億元。

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業(yè)內(nèi)分析認為，除了中國汽車市場的快速復(fù)蘇因素外，資本市場對未來汽車將普及“全玻璃天幕車頂”以及HUD前擋風(fēng)玻璃充滿期待。

中金公司研報認為，當(dāng)前汽車零部件板塊有所分化，年初至今漲幅較大的是特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈和智能網(wǎng)聯(lián)產(chǎn)業(yè)鏈，目前還處于估值消化、業(yè)績兌現(xiàn)階段。

安信證券研報預(yù)計，國內(nèi)乘用車行業(yè)平均單價有望出現(xiàn)穩(wěn)中有升，但其內(nèi)部結(jié)構(gòu)仍將延續(xù)分化趨勢。部分零部件模塊將持續(xù)升級、滲透率快速提升，而另外一部分的價值量將出現(xiàn)萎縮。在此背景下，包括座艙電子、汽車玻璃、車燈、控制器、智能駕駛硬件等未來能夠持續(xù)升級的零部件細分行業(yè)將被看好。

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