每經(jīng)記者｜袁東    每經(jīng)編輯｜吳永久    

本周恒生指數(shù)走勢(shì)仍舊波瀾不驚，整周累計(jì)下跌0.03%，報(bào)收于26498.6點(diǎn)?？v觀市場(chǎng)的熱點(diǎn)，也集中于新能源、光伏、玻璃等熱點(diǎn)板塊。

對(duì)于目前的大市情況，第一上海證券指出，美聯(lián)儲(chǔ)完成議息后宣布維持現(xiàn)時(shí)利率不變，并承諾未來(lái)將繼續(xù)向金融市場(chǎng)注入資金，以對(duì)抗衰退直到復(fù)蘇完成，有市場(chǎng)估計(jì)美國(guó)聯(lián)邦基金利率將維持在貼近零的水平直至2023年。事實(shí)上，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)依然疲弱，最新公布的11月零售銷(xiāo)售按月大跌1.1％，表現(xiàn)遠(yuǎn)較市場(chǎng)預(yù)期差。另外，11月感恩節(jié)本應(yīng)是消費(fèi)旺季，零售銷(xiāo)售表現(xiàn)得不盡人意，就更加凸顯出美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍受到疫情爆發(fā)所帶來(lái)的重大困擾，而這個(gè)也說(shuō)明了美聯(lián)儲(chǔ)為何要在未來(lái)一個(gè)長(zhǎng)時(shí)間里、要繼續(xù)維持量化寬松的貨幣政策。在寬松政策疊加經(jīng)濟(jì)未見(jiàn)起色的雙重打擊下，美元指數(shù)持續(xù)受壓并且進(jìn)一步跌穿90關(guān)口創(chuàng)新低，而黃金有望成為對(duì)沖美元的工具，可以多加注視。

另一方面，美元的進(jìn)一步轉(zhuǎn)弱，亦更加凸顯了A股港股的配置價(jià)值?；卣{(diào)了有兩周的A股出現(xiàn)回升，而受到A股帶動(dòng)，港股亦出現(xiàn)了提振，而港交所表現(xiàn)相對(duì)突出，本周率先創(chuàng)出月內(nèi)新高。港交所行政總裁李小加表示，將繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)三年戰(zhàn)略規(guī)劃，鞏固其作為亞洲金融樞紐的地位。

張憶東：港股明年指數(shù)大概率會(huì)漲超20%

本周興證國(guó)際副總裁、興業(yè)證券全球首席策略分析師、經(jīng)濟(jì)與金融研究院副院長(zhǎng)張憶東發(fā)表了對(duì)2021年全球經(jīng)濟(jì)投資策略的展望。在此簡(jiǎn)單總結(jié)呈現(xiàn)給大家。

展望2021：機(jī)遇與陣痛并存

他認(rèn)為明年改革的亮點(diǎn)是圍繞著需求側(cè)改革主線，展開(kāi)要素市場(chǎng)化改革、土地流轉(zhuǎn)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)以及城鎮(zhèn)化的進(jìn)一步優(yōu)化。這都使得關(guān)注點(diǎn)在于怎樣透過(guò)共同富裕、扶貧、各種要素市場(chǎng)化改革能夠把中國(guó)內(nèi)需市場(chǎng)的短板補(bǔ)上去，所以，他認(rèn)為明年這種改革能夠釋放機(jī)遇。

所以總體來(lái)說(shuō)，2021年中國(guó)的權(quán)益市場(chǎng)仍有較多的結(jié)構(gòu)性行情和機(jī)遇，當(dāng)然過(guò)程中有震蕩也有風(fēng)險(xiǎn)的釋放，所以他覺(jué)得明年這個(gè)行情更適合專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者，可能能夠獲得中國(guó)高質(zhì)量發(fā)展的紅利，但是并不適合頻繁的追漲殺跌的操作。

2021年資本市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)

第一，淡化指數(shù)，關(guān)注結(jié)構(gòu)。

第二，中國(guó)投資者結(jié)構(gòu)漸趨專業(yè)化、機(jī)構(gòu)化，投資理念也在悄然發(fā)生變化，從而會(huì)越來(lái)越重視優(yōu)秀的公司、價(jià)值投資的理念，可以帶來(lái)長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)。

第三，行情分化會(huì)更加明顯。

2021年如何配置全球資產(chǎn)

明年中國(guó)的利率債，或有一個(gè)小牛市。歐洲、日本目前國(guó)債收益率基本上都是負(fù)利率，美國(guó)是零利率，中美之間或者中歐之間的利差處于歷史高位。加上人民幣又有升值的預(yù)期，所以，2021年隨著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，海外大類資產(chǎn)配置對(duì)中國(guó)優(yōu)質(zhì)的債券、利率債，配置的意愿也非常強(qiáng)烈。

第二個(gè)機(jī)會(huì)，股票市場(chǎng)即權(quán)益資產(chǎn)的再配置，明年全球資金會(huì)較強(qiáng)烈地向新興市場(chǎng)回流，特別是以A股港股為代表的新興市場(chǎng)。明年的港股在全球權(quán)益市場(chǎng)里邊更加具備讓人怦然心動(dòng)的投資價(jià)值。

一方面，今年因?yàn)橐咔榈纫蛩?，港股的風(fēng)險(xiǎn)偏好非常低，港股不只跑輸A股，也跑輸了整個(gè)新興市場(chǎng)，這些明年都將會(huì)得到改善。

第二個(gè)方面，A股和港股的基本面是一樣的，都是在改善。

第三個(gè)資金面，海外資金面仍較寬松，再加上從美國(guó)可能向新興市場(chǎng)的再配置，所以港股明年應(yīng)該是指數(shù)牛市，應(yīng)該是大概率指數(shù)會(huì)上漲超過(guò)20%以上。

一周港股

港股本周大事：

1、綠城中國(guó)董事會(huì)本周宣布，公司董事會(huì)主席及執(zhí)行董事張亞?wèn)|已辭去公司行政總裁職務(wù)，自2020年12月17日起生效，張亞?wèn)|仍擔(dān)任公司董事會(huì)主席、執(zhí)行董事、提名委員會(huì)委員及薪酬委員會(huì)委員。董事會(huì)亦宣布，公司執(zhí)行董事郭佳峰已獲委任為公司行政總裁，自2020年12月17日起生效。

2、中國(guó)人民保險(xiǎn)集團(tuán)董事會(huì)本周宣布，羅熹就任公司董事長(zhǎng)之資格已獲中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)核準(zhǔn)。上述委任于2020年12月10日起生效。

港股下周大事早知道：

1、中國(guó)新城鎮(zhèn)將于12月21日發(fā)布業(yè)績(jī)。

2、品質(zhì)國(guó)際將于12月23日發(fā)布中期業(yè)績(jī)。

本周港股通標(biāo)的漲跌幅榜：

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)