每經(jīng)AI快訊，天風(fēng)證券01月12日發(fā)布研報(bào)稱，維持中國中免（601888.SH，最新價：319.1元）買入評級。評級理由主要包括：1）國家意志下免稅成為承載海外消費(fèi)回流重要渠道，其中離島免稅已成為重要的組成部分且規(guī)劃明確；2）離島免稅政策有望再突破，后續(xù)提貨方式或?qū)⒏颖憬荩?）我們認(rèn)為海南離島免稅價格競爭或不存在；4）離島免稅凈利潤率長期或?qū)⒕S持20%以上高水平；中免海棠灣門店凈利潤；5）中長期來看中免在海南離島份額或在7成以上，總利潤或超500億；6）公司作為國內(nèi)免稅業(yè)龍頭，在品牌采購、供應(yīng)鏈管理方面有顯著優(yōu)勢。7月以來離島免稅新政策實(shí)施效果顯著，離島免稅市場釋放潛力較大。風(fēng)險提示：免稅牌照壁壘優(yōu)勢減弱，行業(yè)競爭加劇，公司市占率下降，毛利率下降風(fēng)險，測算具有一定主觀性、僅供參考。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——2020中國樓市深V走勢數(shù)據(jù)透視：TOP3銷售均超7000億，上海單價10萬+豪宅賣出5513套…

(記者 蔡鼎)

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