每經(jīng)編輯｜畢陸名

一不留神，15分鐘，10%就沒了。

2月22日，A股智能控制器龍頭拓邦股份（002139，SZ）開盤小幅拉升后突然閃崩，僅15分鐘就被蜂擁而出的賣盤摁死跌停，截至發(fā)稿，該股跌停，報9.69元，成交金額放大至9.54億元，最新市值為110.3億元。

此外，從消息面上看，也沒出現(xiàn)實質(zhì)性利空因素。2月5日晚間發(fā)布公告稱，公司董事、副總經(jīng)理馬偉擬減持120萬股，占其持股比例的15.72%。而1月25日晚間發(fā)布2020年度業(yè)績預告也十分亮眼，預計2020年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤4.96億元~5.62億元，比上年同期增長50%~70%。

對此，股吧網(wǎng)友們集體炸了。有股友表示，“算你狠”，也有網(wǎng)友不信邪，稱“可以進了”。

截至2020年9月30日，拓邦股份股東人數(shù)為5.33萬戶，投資者上午若沒有及時賣出，已經(jīng)虧損10%，等于吃了一個跌停板。

值得一提的是，今日盤面上，白酒、醫(yī)藥等前期基金抱團股再殺跌，有色金屬、鋼鐵、采掘等板塊掀漲停潮。業(yè)內(nèi)人士認為，近期抱團板塊下跌表明市場主流資金加速調(diào)倉。2021年四大領域值得高度關注，可能出現(xiàn)翻倍牛股，這四大領域分別是疫情后周期、房地產(chǎn)后周期、銀行和軍工。

有券商發(fā)研報喊“買入”

公司財務數(shù)據(jù)顯示，2020年全年業(yè)績大幅超預期，歸母凈利潤4.96~5.62億元，同比上升50%~70%%；扣非歸母凈利潤3.37~3.97億元，同比上升70%~100%。Q4單季度歸母凈利潤1.34億元~2億元，同比增長135%~250%，中位數(shù)1.67億元，環(huán)比增長8.4%。

公告顯示，自今年Q2季度開始，業(yè)績持續(xù)大幅增長。主要源于三方面：①家電行業(yè)智能化滲透率在逐步提升；持續(xù)拓展新客戶。②電動工具領域增速快，海外產(chǎn)能向國內(nèi)轉移趨勢明顯，份額向頭部廠商集中。③鋰電業(yè)務板塊和工控板塊訂單量快速增長。

太平洋證券發(fā)布研報稱，預計毛利率相比于第三季度仍有提升。為應對原材料漲價，通過提前鎖價、備貨及批量議價等；以及通過國產(chǎn)替代緩解部分原材料漲價壓力。原材料缺貨反而有利于訂單向頭部客戶集中。公司作為國內(nèi)龍頭的智能控制器廠商，我們看好公司以智能控制器為基礎持續(xù)拓寬產(chǎn)品組合邊界。同時鋰電儲能高景氣以及二三輪換電市場快速增長，將為公司帶來新的增量。預計2020~2022年公司營收54.80億、71.80億、92.84億，歸母凈利潤5.44億、6.19億、8.19億，對應的PE為20/18/13。繼續(xù)推薦，給予“買入”評級。

各種“茅”集體殺跌

據(jù)中國證券報報道，從整個市場來看，牛年的第三個交易日，A股的抱團股繼續(xù)下跌，而有色金屬、鋼鐵、采掘等板塊掀漲停潮。前期熱門抱團板塊的資金流出額較多。Wind數(shù)據(jù)顯示，電氣設備板塊的5日主力凈流出額最多，超過60億元；食品飲料、醫(yī)藥生物、休閑服務板塊的凈流出額緊隨其后。而有色金屬板塊的5日主力凈流入額超過348億元，化工板塊則超過140億元，農(nóng)林牧漁、采掘等板塊也成為主力資金的“新寵”。

民生證券分析，近期抱團板塊的下跌體現(xiàn)了市場主流資金在加速調(diào)倉，主要原因有兩個：一是前期強勢板塊股價已計入的預期較滿，近期未有明顯進一步利好，高估值本身就是調(diào)倉換股的原因。二是部分高確定性標的估值體系從市盈率相對盈利增長比率、利潤收益率切換為貼現(xiàn)率，而貼現(xiàn)率上行就是估值最大的敵人，然后會通過同業(yè)公司比較，帶動板塊內(nèi)估值水平一同下行。

浙商證券復盤2019年以來的結構輪動發(fā)現(xiàn)，抱團的持續(xù)時間往往是2-3個月，即便趨勢沒走完，也往往面臨階段性切換或休整。對結構輪動而言，產(chǎn)業(yè)趨勢是根本，風險收益比是內(nèi)核，觸發(fā)因素有隨機性。相較于指數(shù)，當前主要矛盾在于結構切換，短期（1-2個季度）的落腳點是結構高低切，中期（2-3年）的落腳點是從價值股重估過渡為科技成長主升。

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封面圖片來源：攝圖網(wǎng)