3月25日晚間，天際股份（002759，SZ）披露了《2020年度業(yè)績(jī)快報(bào)》2020年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.43億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為601.97萬(wàn)元。

值得一提的是，在2020年前三季度，受新冠肺炎疫情影響，天際股份累計(jì)虧損4375萬(wàn)元。不過(guò)，在第四季度，其六氟磷酸鋰業(yè)務(wù)發(fā)力，銷(xiāo)售額和經(jīng)濟(jì)效益大幅提高，一舉彌補(bǔ)前三季度虧損，并略有盈利。

當(dāng)晚，天際股份還披露了《2021年第一季度業(yè)績(jī)預(yù)告》，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4000-5000萬(wàn)元，較去年同期（虧損2141.91萬(wàn)元）大幅提升，而業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)仍然來(lái)源于六氟磷酸鋰業(yè)務(wù)銷(xiāo)售價(jià)格提升，且產(chǎn)銷(xiāo)量大幅增長(zhǎng)。

2021年一季度扭虧為盈

縱觀《2020年度業(yè)績(jī)快報(bào)》和《2021年第一季度業(yè)績(jī)預(yù)告》，顯然，對(duì)于以六氟磷酸鋰和家電為兩大主營(yíng)業(yè)務(wù)的天際股份來(lái)說(shuō)，六氟磷酸鋰行業(yè)目前已經(jīng)成為天際股份的“利潤(rùn)奶牛”。

去年年初以來(lái)的新冠肺炎席卷全球，對(duì)六氟磷酸鋰行業(yè)造成了重大影響。六氟磷酸鋰下游客戶(hù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)受阻，一定程度也影響了六氟磷酸鋰銷(xiāo)售。彼時(shí)，天際股份受此影響，2020年半年報(bào)六氟磷酸鋰業(yè)務(wù)銷(xiāo)售收入下降了33.05%。

不過(guò)，隨著國(guó)內(nèi)疫情形勢(shì)好轉(zhuǎn)，天際股份六氟磷酸鋰和家電兩大主營(yíng)業(yè)務(wù)都逐步恢復(fù)，2020年第二季度公司銷(xiāo)售收入較第一季度增長(zhǎng)了37.81%。

到了第三季度，在新能源汽車(chē)行業(yè)爆發(fā)的帶動(dòng)下，六氟磷酸鋰也迎來(lái)爆發(fā)性增長(zhǎng)。據(jù)高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）調(diào)研統(tǒng)計(jì)，六氟磷酸鋰市場(chǎng)2020年Q3均價(jià)較Q2上漲了13%。并且9月中旬，因六氟磷酸鋰供不應(yīng)求，國(guó)內(nèi)多家企業(yè)宣布對(duì)外停止相關(guān)原材料報(bào)價(jià)。

六氟磷酸鋰供不應(yīng)求，產(chǎn)能充足的企業(yè)便成了這波行情中的受益者。據(jù)了解，天際股子公司新泰材料六氟磷酸鋰總產(chǎn)能達(dá)到8160噸，位于行業(yè)前列。因此，在2020年第四季度，在六氟磷酸鋰業(yè)務(wù)發(fā)力下，天際股份銷(xiāo)售額和經(jīng)濟(jì)效益大幅提高，一舉彌補(bǔ)前三季度虧損，并略有盈利。

進(jìn)入到2021年，六氟磷酸鋰行業(yè)持續(xù)景氣。隨著六氟磷酸鋰業(yè)務(wù)銷(xiāo)售價(jià)格提升，且產(chǎn)銷(xiāo)量大幅增長(zhǎng)，天際股份業(yè)績(jī)也迅速提升。在《2021年第一季度業(yè)績(jī)預(yù)告》中，天際股份表示，預(yù)計(jì)一季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4000-5000萬(wàn)元，較去年同期（虧損2141.91萬(wàn)元）大幅提升，扭虧為盈。

行業(yè)持續(xù)向好，頭部企業(yè)卡位優(yōu)勢(shì)明顯

早在2020年下半年，就有券商指出，預(yù)計(jì)2020年六氟磷酸鋰需求為3.58萬(wàn)噸，2020~2025年需求年均復(fù)合增速達(dá)32%，稱(chēng)目前六氟磷酸鋰行業(yè)處于價(jià)格、盈利周期底部，行業(yè)需求短期邊際好轉(zhuǎn)。在下游新能源車(chē)持續(xù)放量背景下，未來(lái)有望開(kāi)啟新的景氣周期。

到了2021年，六氟磷酸鋰的價(jià)格持續(xù)高歌猛進(jìn)。數(shù)據(jù)顯示，2020年1月中旬以來(lái)六氟價(jià)格上漲加速，單月價(jià)格已經(jīng)上漲25%。而近期，六氟磷酸鋰市場(chǎng)報(bào)價(jià)更是達(dá)到了20萬(wàn)元/噸左右，甚至有企業(yè)報(bào)價(jià)已突破22萬(wàn)元/噸。

有行業(yè)研究分析機(jī)構(gòu)則預(yù)計(jì)2021年全年六氟磷酸鋰均價(jià)將超20萬(wàn)元/噸，高點(diǎn)將突破25萬(wàn)元/噸，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展動(dòng)力十足，相關(guān)企業(yè)可預(yù)期的將成為此受益者。

不過(guò)，六氟磷酸鋰行業(yè)投資周期長(zhǎng)，并且工藝的難度、環(huán)保的要求、產(chǎn)品的質(zhì)量等因素導(dǎo)致行業(yè)有效產(chǎn)能小于名義產(chǎn)能，行業(yè)有效產(chǎn)能利用率持續(xù)攀升，未來(lái)行業(yè)新增供給同樣有限。因此，目前六氟磷酸鋰行業(yè)格局穩(wěn)定，幾乎沒(méi)有新進(jìn)入者，在行業(yè)爆發(fā)性增長(zhǎng)的情況下，頭部企業(yè)卡位優(yōu)勢(shì)明顯。

六氟磷酸鋰年度總產(chǎn)能超過(guò)8000噸的天際股份，是行業(yè)的頭部企業(yè)。但是，天際股份不止于此，其仍然不斷加大研發(fā)，與常州大學(xué)建立中長(zhǎng)期的產(chǎn)學(xué)研戰(zhàn)略合作關(guān)系，共同組建“江蘇新泰常大鋰電池材料研究院”，對(duì)六氟磷酸鋰及其他新能源材料進(jìn)行系統(tǒng)地研究開(kāi)發(fā)，助力提升公司六氟磷酸鋰的純化工藝水平及產(chǎn)品品質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)力。

六氟磷酸鋰一直以來(lái)都是周期性行業(yè)。那么，此次六氟磷酸鋰的新景氣行情會(huì)持續(xù)多久呢？

在安信證券研報(bào)看來(lái)，本輪六氟磷酸鋰漲價(jià)周期的延續(xù)性更強(qiáng)，因?yàn)樾枨簏c(diǎn)已經(jīng)發(fā)生變化：動(dòng)力電池占六氟磷酸鋰總需求比例持續(xù)提升，新能源汽車(chē)已成為核心增長(zhǎng)點(diǎn)。此外，新能源汽車(chē)銷(xiāo)量增長(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力不同，自發(fā)需求接力補(bǔ)貼政策刺激，有望成為中長(zhǎng)期增長(zhǎng)支撐點(diǎn)。

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