每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

要點(diǎn)：

1、乘聯(lián)會(huì)預(yù)估5月新能源車(chē)零售77.0萬(wàn)輛左右，環(huán)比增長(zhǎng)13.7%，同比增長(zhǎng)32.7%，滲透率預(yù)計(jì)進(jìn)一步提升至46.7%，新能源車(chē)滲透率的進(jìn)一步上升得益于產(chǎn)能的持續(xù)爬升，新品交付量增長(zhǎng)，但當(dāng)前新能源市場(chǎng)尚未充分在銷(xiāo)量上反映出火熱的市場(chǎng)需求。新能源車(chē)板塊難以回到2020年和2021年的高速增長(zhǎng)期，但在需求端增速維持穩(wěn)定，供給端由擴(kuò)張放緩轉(zhuǎn)向逐步出清的格局下，板塊整體盈利能力的彈性可能有所提升，存在一定的估值修復(fù)空間，可關(guān)注新能源車(chē)ETF（159806）。

2、煤價(jià)上漲的原因或在于市場(chǎng)對(duì)夏季高溫天氣有較高預(yù)期，后續(xù)或迎來(lái)旺季行情。在電力行業(yè)供應(yīng)持續(xù)收縮、需求釋放的情況下，供需矛盾或?qū)⒎糯?。煤炭股高股息投資邏輯仍是主線(xiàn)，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)和利率環(huán)境下，更符合資金配置的偏好?？傮w來(lái)說(shuō)，能源大通脹背景下，未來(lái)幾年內(nèi)，煤炭供需偏緊的格局仍未改變。煤價(jià)筑底推動(dòng)板塊估值重塑，疊加其高分紅、高股息特征在震蕩市中的防御價(jià)值，投資者可以持續(xù)關(guān)注煤炭ETF（515220）。

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